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ネイティブ名 | 国家集成電路产业投资基金股份有限公司 |
|---|---|
| 会社種別 | 国営企業 |
| 業界 | 投資管理 |
| 設立 | 2014年9月26日 |
| 本部 | 北京、中国 |
主要人物 | 張 鑫（社長） |
| 運用資産 | 450億米ドル（2023年）[1] |
| オーナー | 財務省（36.74%） 中国開発銀行（22.29%） 中国タバコ（11.14%） |
中国集積回路産業投資基金（ICF 、中国語：国家集成電路产业投资基金、拼音：Guójiā Jíchéng Diànlù Chǎnyè Tóuzī Jījīn）は、国家集積回路産業投資基金やビッグファンド（中国語：国家大基金、拼音：Guójiā Dàjījīn）としても知られる、中国政府指導基金である。[2] ：163 この基金は、中国国内の半導体企業に投資することにより、中国が国家目標である半導体産業の自立（ Made in China 2025計画の一環として）を達成するのを支援することを目的としている。この基金は、 SMIC、Hua Hong Semiconductor、YMTCなどの企業に資金を提供し、中国の半導体産業において重要な役割を果たしてきた。
このファンドは、ビッグファンドI（2014年から2019年）、ビッグファンドII（2019年から2024年）、ビッグファンドIII（2024年から2039年）の3つのフェーズに分かれており、ファンドの運営会社はSino IC Capitalである。[3]
歴史
準備
2014年6月、中華人民共和国国務院は国家集積回路産業発展ガイドラインの中で、集積回路産業の発展を重点的に支援するために国家投資基金を設立することを提案した。[4] 2014年8月、中国開発銀行がファンド管理会社であるSino IC Capitalを設立し、同社株の45%を所有した。[5]
フェーズ I (2014 - 2019)
2014年9月26日、ICFが設立された。[4] [5] [6]工業情報化部（MIIT）のウェブサイトの声明によると、ICFは「チップ製造への投資、工業生産の促進、合併と買収の促進」を目的として設立された。[4]このファンドはMIITと財政部の管轄下にある法人として運営されている。[4] [6] 2層の管理構造を採用し、取締役会が戦略を策定して主要プロジェクトを承認し、Sino IC Capitalが投資を実行して資金を管理した。[5]短期目標は、2015年から2020年にかけて国内半導体企業の年間収益を増やし、2030年までに半導体サプライチェーンのすべてのセグメントで世界的リーダーになることだった。[4]
MIITによると、このファンドは2014年の最初の資金調達ラウンドで218億ドルを調達した。 [4] [5] [7] GF Securitiesによると、当初は資本の少なくとも60％を半導体製造への投資に投入した。[5] [8]第一段階のパフォーマンスは市場の予想を上回った。[7] [8]
フェーズ II (2019 - 2024)
2019年、ICFは第2フェーズのために290.8億米ドルを調達した。[5] [6] [8] CSCファイナンシャルによると、そのうち75％がウェハ製造プロジェクトに投入された。[5]投資アプローチは第1フェーズよりも保守的であり、主に集積回路産業チェーンのレイアウトに焦点を当て、チップ製造と設備と材料、チップ設計、パッケージングとテストなどの産業チェーンリンクに焦点を当て、業界の大手企業がより大きく強くなるためのバックボーンをサポートしています。[7] [8]
2022年7月、ICF、シノICキャピタル、および現職および元幹部数名が、中国共産党中央規律検査委員会による汚職撲滅活動の一環として調査を受けた。このスキャンダルにより、ファンドの効率性と将来価値に疑問が投げかけられた。[5] [7] [9] [10] 7月の汚職撲滅活動で丁文武最高経営責任者が失脚した後、ファンドは数ヶ月間休眠状態となった。ファンドは2023年初頭に投資活動を再開し、3月10日に張欣氏を新最高経営責任者に選出した。[1]
フェーズIII（2024年 - 2029年）
2023年9月、ICFは第3フェーズに向けて、約400億米ドルの資金調達目標を掲げて別のファンドに資金を調達していると報じられた。[11] 2024年2月には、第3ファンドが270億米ドル以上を調達すると報じられた。投資家には上海市人民政府と国家発展投資総公司が含まれていた。[12]
2024年5月24日、国家集積回路産業投資基金III株式会社が設立され、登録資本金は3440億元（475億米ドル）で、最初の2つのフェーズよりも大きくなりました。[13] [14]フェーズIIIでは、半導体産業チェーンの「ネック」リンクへの投資が継続される予定で、大規模な製造と設備、材料などのリンクが含まれます。さらに、HBM産業や人工知能半導体の他の重点分野もビッグファンドIIIの投資を獲得する予定です。[15] 5月27日、中国工商銀行、中国農業銀行、建設銀行、中国銀行、交通銀行、中国郵政貯蓄銀行は、33.14％の株式を保有し、合計1140億元の資本を提案しました。[16]
オペレーション
CFは上場企業の少数株を保有することで資本を配分している。[5] [7]投資の一部は中国国外への投資である。[7]また、ファンド・オブ・ファンズ戦略を通じてオリザ・ホールディングスなどの投資会社に投資し、間接的にインジェニック・セミコンダクターなどの企業にさらに投資していた。[5] [7] SMICや華虹半導体への投資で成功を収めたが、破産更生を余儀なくされた清華紫光集団への投資など挫折も経験した。 [5] [7] [9] [10]
このファンドの最大の株主には、政府機関や国有企業である財政部、中国開発銀行、中国タバコ、中国移動、中国電子科技集団公司などが含まれている。 [4] [5] [7] [10]
この基金は非常に目立たず、独自のウェブサイトすら持っていない。透明性に欠けるとされている。[4] [10]
注目すべき投資
- AMEC [5]
- 長鑫メモリテクノロジーズ[5]
- エンピリアンテクノロジー[17]
- ギガデバイス[6]
- 杭州長川テクノロジー[6] [18]
- 杭州シランマイクロエレクトロニクス[19]
- 華虹半導体[5]
- インジェニックセミコンダクター[5]
- JCET [5]
- 国立シリコン産業グループ[20]
- オリザホールディングス[5]
- ピオテック
- 上海万益企業[18]
- SMIC [4] [5]
- 同富微電子[4]
- 清華紫光集団[4]
- ユニソック[5]
- YMTC [4] [5]
- ZTE [4]
参考文献
- ^ ab 「中国の『ビッグファンド』が米国の半導体輸出制限と戦うために新しいボスを任命」ブルームバーグニュース。2023年3月13日。2023年3月13日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2023年4月1日閲覧。
- ^ ラン・シャオフアン（2024年）。『中国のしくみ：中国の国家主導の経済発展入門』 。ゲイリー・トップ訳。パルグレイブ・マクミラン。doi ：10.1007 / 978-981-97-0080-6。ISBN 978-981-97-0079-0。
- ^ “中国の最高反汚職機関が元半導体ファンド幹部を調査”.サウスチャイナ・モーニング・ポスト. 2022年7月18日. 2023年9月14日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2023年9月11日閲覧。
- ^ abcdefghijklm 「中国の『ビッグファンド』がチップ競争で中国の追い上げを支援」サウスチャイナ・モーニング・ポスト。2018年5月10日。2023年4月1日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2023年4月1日閲覧。
- ^ abcdefghijklmnopqrstu 「スキャンダルに見舞われた中国の半導体産業『ビッグファンド』について知っておくべき5つのこと」Caixin。2023年4月1日時点のオリジナルよりアーカイブ。2023年4月1日閲覧。
- ^ abcde 「中国、国内チップ研究開発の促進を目的とした大規模基金の第2ラウンドを終了」サウスチャイナ・モーニング・ポスト。2019年7月26日。2023年4月1日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2023年4月1日閲覧。
- ^ abcdefghi Auto、Hermes (2022年8月8日). 「汚職スキャンダルが中国の半導体製造への野望に長い影を落とす」The Straits Times。 2023年4月1日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2023年4月1日閲覧。
- ^ abcd Randall, Stewart (2022年8月12日). 「なぜ中国は半導体の「ビッグファンド」を調査しているのだろうか？」TechNode . 2023年4月1日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2023年4月1日閲覧。
- ^ ab 「中国の汚職捜査、半導体計画失敗への怒りから始まった」ブルームバーグニュース。2022年8月9日。2022年8月10日時点のオリジナルよりアーカイブ。2023年4月1日閲覧。
- ^ abcd 「中国の大手ファンドの汚職捜査、半導体業界に影を落とす」。フィナンシャル・タイムズ。2022年9月28日。2023年4月1日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2023年4月1日閲覧。
- ^ Zhu, Julie; Huang, Kevin; Mo, Yelin; Liu, Roxanne (2023年9月5日). 「独占：中国、チップ産業を後押しするため400億ドルの国家基金を設立へ」ロイター。2023年9月5日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2023年9月5日閲覧。
- ^ Dong, Cao (2024年3月8日). 「中国、米国の規制強化に対抗するため270億ドルの半導体基金を準備」ブルームバーグニュース。2024年3月9日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2024年3月11日閲覧。
- ^ “六大银行、逾1000亿元出资！国家大基金三期、または注目投资这これら项目！”.証券時報（中国語）。 2024 年 5 月 27 日。2024 年 5 月 28 日のオリジナルからアーカイブ。2024 年5 月 28 日に取得。
- ^ He, Laura (2024年5月27日). 「中国はチップ産業にさらに475億ドルを投入している」CNN Business . 2024年5月28日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2024年5月28日閲覧。
- ^ "注册资本3440亿元国家大基金三期成立_中证网".中国証券報（中国語）。 2024 年 5 月 28 日。2024 年5 月 28 日に取得。
- ^ "国家大基金三期、または重点投资这これら项目!".証券時報（中国語）。 2024 年 5 月 28 日。2024 年 5 月 28 日のオリジナルからアーカイブされました。2024 年5 月 28 日に取得。
- ^ 「チップ設計ソフトウェアにおける米国の優位性に挑戦する中国企業がIPO承認を取得」サウスチャイナ・モーニング・ポスト、2022年6月24日。
- ^ ab Huang, Annie (2023年3月23日). 「中国の大手ファンドが投資の焦点を調整し、一部の半導体企業の株式を削減」DIGITIMES。
- ^ 「中国のSilanが急成長、Big Fund IIがチッププロジェクトに9500万米ドルを投資予定」www.yicaiglobal.com。2024年3月9日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2024年3月16日閲覧。
- ^ Platonov, Ivan (2020年4月20日). 「National Silicon Industry Group、初日の取引を180%上昇で終了」. EqualOcean . 2024年10月20日閲覧。