大収縮

経済学者ミルトン・フリードマンが定義した「大収縮」とは、1929年から1933年までの不況期、すなわち大恐慌の初期のことである。^[1]このフレーズは、フリードマンと仲間のマネタリスト、アンナ・シュワルツが1963年に著した「米国の金融史」の章のタイトルである。この章は後に、 1965年に「大収縮 1929-1933」と題された独立した本として出版された。^{[1]どちらの本も現在でも}プリンストン大学出版局から出版されており、一部の版には付録としてフリードマンを称えるスピーチが収録されている。その中で連邦準備制度理事会議長ベン・バーナンキは次のように述べている。

最後に、連邦準備制度理事会の公式代表としての立場を少し悪用して、私の話を終わらせていただきたい。ミルトンとアンナに言いたい。大恐慌に関して、あなた方の言うとおりだ。私たちはそれを経験してしまった。本当に申し訳なく思っている。しかし、あなた方のおかげで、私たちは二度と同じことを経験することはなくなるだろう。^{[2] [1]}
— ベン・S・バーナンキ

フリードマンとシュワルツは、連邦準備制度理事会は大恐慌の深刻さを軽減できたはずだが、連邦準備制度理事会議長ロイ・A・ヤングとユージン・マイヤーの下で金融システムを管理し、銀行パニックを緩和するという役割を果たすことができなかったと主張した。

「大収縮」は「大圧縮」と混同してはならない。「大圧縮」は、1940年頃から始まる、（ポール・クルーグマンなど一部の経済学者によると）フランクリン・D・ルーズベルト政権の累進課税やその他の政策により経済格差が減少した時期を指す。

• 大恐慌の原因
• 連邦準備制度に対する批判