海運市場

国際海運業界は、それぞれ異なる商品を取引する、密接に関連した4つの海運市場に分けられます。それは、貨物市場、売買市場、新造船市場、解体市場です。これら4つの市場はキャッシュフローによって結びついており、市場トレーダーを希望する方向に導きます。

貨物市場は、船主、用船者、ブローカーで構成されています。これらの業者は、航海用船、貨物輸送契約、定期用船、裸用船の 4 種類の契約形態を採用しています。船主は、合意された 1 トンあたりの価格で貨物を輸送する契約を結び、用船市場では一定期間船を借ります。用船は、取引条件が明確に規定された 用船契約で法的に合意されます。

貨物デリバティブは、先渡貨物契約（FFA）、コンテナ貨物スワップ契約、コンテナ貨物デリバティブ、現物引き渡し貨物デリバティブ、およびこれらに基づくオプションを含み、ドライバルク船、タンカー、およびコンテナ船の将来の貨物レートの水準を取引するための金融商品です。これらの商品は、バルチック取引所（ドライバルクおよびほとんどのウェット契約）、上海海運取引所（国際および国内ドライバルク、および国際コンテナ）、およびプラッツ（アジアウェット契約）によって発行されるさまざまな貨物レート指数に対して決済されるか、または上海海運貨物取引所を通じて現物引き渡されます。

FFA は多くの場合、Arrow Futures、Clarkson's Securities、Marex Spectron、SSY - Simpson Spence & Young、Braemar Seascope LTD、Freight Investor Services、BGC Partners、GFI Group、ACM Shipping Ltd、BRS、Tradition-Platou、ICAPなど、Forward Freight Agreement Brokers Association (FFABA) のブローカー会員を通じて取引されます。ブローカーは、取引をサポートするクリアリング ハウスの 1 つに取引を委ねて清算することも、統合された電子取引所で実行することもできます。貨物用のクリアリング ハウスは、NOS Clearing/NASDAQ OMX、EEX、CME Clearport、ICE Futures Europe、SGXの 5つと、上海海運貨物取引所の 1 つの電子取引所があります。貨物デリバティブは、主に船主や運航者、石油会社、商社、穀物会社によって、運賃リスクを管理するツールとして使用されています。最近、商品が国際経済の最前線に立つようになり、銀行やヘッジファンドを含む大手金融取引会社が市場に参入しています。

バルチック海運指数は、鉄鉱石や穀物などの商品の輸送コストを測る指標です。2007 年に約 2,000 億ドルの価値があると推定されるドライ フレイト デリバティブの取引量は、船舶を必要とする人々がリスクを抑えようとし、投資銀行やヘッジ ファンドが価格変動の投機で利益を得ようとしたことから増加しました。2007 年度末には、ドライ FFA の取引ロット数が派生商品の 2 倍になりました。^{[引用が必要]}

上海海運貨物取引所は、世界初の電子海運貨物取引所です。国際ドライバルク、国内沿岸石炭、国際コンテナの3つの事業ラインがあります。コンテナ貨物デリバティブは2011年に開始され、すぐに最も流動性の高いコンテナ貨物契約になりました。コンテナ貨物契約の成功と経験に基づき、SSEFCは2012年に沿岸石炭契約を開始しました。2014年、海運貨物デリバティブのリスクシフト効果をより効果的に実現するために、SSEFCは革新を起こし、世界初の物理的に配送可能な海上容量契約を開始しました。

売買市場では、中古船が船主間で取引されます。使用される管理手続きは、標準的な契約を使用する不動産業とほぼ同じです。価格が非常に不安定なため、船舶の取引は船主にとって重要な収入源です。中古船の価値は、運賃、船齢、インフレ、期待によって異なります。

新造船市場は、船主と造船業者間の取引を扱っています。契約交渉は非常に複雑で、価格だけにとどまりません。また、船の仕様、納期、段階的な支払い、資金についても交渉の対象となります。新造船市場の価格は非常に変動が激しく、売買市場の価格に追随することもあります。

解体市場では、船舶はスクラップとして売られます。取引は船主と解体業者の間で行われ、投機家が仲介役を務めることもよくあります。

• 商船隊

• マーティン・ストップフォード著「海事経済学」（第3版、2009年）