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ダッジ＆コックスは、サンフランシスコに拠点を置く投資会社で、1930年にヴァン・デュイン・ダッジとE・モリス・コックスによって設立され、専門的な投資運用サービスを提供しています。
ダッジ＆コックスはバリュー投資を専門としており[ 3 ] 、長期的な見通しは良好だが一時的な後退に見舞われた企業を重視することで、逆張り戦略をよく用いる[ 4 ]。同社は「堅実な実績と控えめな手数料で保守的に運用されるファンドで最もよく知られている」と評されている[ 5 ]。大恐慌時代に設立された同社は「資本保全に鋭く焦点を当てている」[ 6 ] 。共同創設者のE・モリス・コックスは90代まで同社で働き、20世紀初頭の投資銀行の歴史の中で非倫理的だと考える広範な慣行に反対し、そのためダッジ＆コックスは顧客の利益を最優先事項とする方針を策定した[ 7 ] 。ダッジ＆コックスはチームベースの管理戦略を採用しており、2020年時点で運用資産は3,250億ドルに達し[ 8 ]、同社のファンドの1つはアメリカのミューチュアルファンド上位25位に入っていた[ 9 ]。
カリフォルニア州サンフランシスコに本社を置く同社は、2020年12月現在、国内株式ファンド、国際株式ファンド、バランス型ファンド、インカムファンド、グローバル株式ファンド、グローバル債券ファンドの6つのノーロード投資信託を提供している。 [ 10 ] 2020年8月、Dodge & Coxは新興国株式ファンドの登録届出書をSECに提出した。[ 11 ]新興国ファンドは2021年5月に一般向けに販売を開始した。Dodge & Coxはこれまで投資信託を廃止したことはない。
同社のバランス型ファンドは、50～70%が大型株、残りが債券で構成されており、[ 12 ] 1931年に設立され、2019年2月現在も運用されている米国最古の投資信託の1つです。[ 13 ] [ 14 ] [ 15 ]投資会社、特にその規模の会社としては珍しく、Dodge & Coxは広告を出さず、オフィスは1つしかなく、「広報部も営業部隊もない」のです。[ 15 ] 2007年、Dodge and Coxは、投資信託資産が10万ドル以上の顧客を対象としたCogent Researchの調査で、顧客満足度全体でバンガード・グループに次いで2位にランクインしました。[ 16 ]
ダッジ＆コックスは、バリュー投資の原則に忠実であったため、1990年代後半から2000年代初頭にかけて、過大評価され当時流行していたインターネット株へのエクスポージャーを制限することで、ドットコムバブルの最悪期を回避し、バブル崩壊時に市場全体を大幅に上回るパフォーマンスを達成した。 [ 3 ]しかし、同社は2008年の金融危機の影響を受けた金融セクターへの大規模な保有により、2008年に大きな損失を被った。これには、株主が全額またはほぼ全額の損失を被った企業（例：ワコビア銀行、AIG）も含まれる。[ 17 ] 2017年のモーニングスター社の分析によると、同社の低い従業員離職率と投資原則は、長期的には概ね有益であったが、成長株がバリュー株よりも好まれた時期には低迷した時期もあった。[ 8 ] 2012年から2016年にかけて、彼らの米国大型株ファンドは、手数料の低いインデックスファンドの人気が高まったこともあり、100億ドルもの大幅な資金流出に見舞われたが、同時期に他のファンドでは資金流入が資金流出を上回った。[ 15 ]
バンガード・グループのジョン・C・ボーグルはインデックスファンドの強力な支持者であったが、手数料が低く、堅実な運用でトレンドに左右されないことから、推奨するアクティブ運用のミューチュアルファンドマネージャーとしてダッジ＆コックスを挙げた。[ 18 ] [ 19 ]