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ブロッカー・コーポレーションは、米国におけるCコーポレーションの一種で、非課税の個人がプライベート・エクイティやヘッジファンドへの投資を行う際に、投資を課税から守るために利用されてきた。非課税の個人に加え、外国人投資家もブロッカー・コーポレーションを利用している。[ 1 ]
ほとんどのプライベートエクイティファンドやヘッジファンドは、有限責任組合（LP）または有限責任会社（LLC ）として構成されています。LLCは、ファンドが正式に法人として課税されることを選択しない限り、税務上は有限責任組合とみなされます。これにより、ファンド自体は課税を回避できます。なぜなら、個々の投資家は、自身の持分に応じた利益分配分について、パートナーとして課税されるからです。これに対し、Cコーポレーションとして設立されたファンドは、その収益に対して課税され、さらに有限責任組合員は、法人から分配される配当金として利益を受け取った際に課税されます。したがって、LLCまたはLPの形式は、ファンドが二重課税を回避することを可能にします。
ファンドに非課税投資家がいる場合、彼らは米国の所得税の対象とはなりませんが、「非関連事業課税所得」または「UBTI」に対する税金を申告して支払う必要があります。[ 2 ] 非課税投資家の場合、配当、ロイヤルティ、賃料、キャピタルゲイン、利子収入はUBTIとはみなされませんが、事業体の非課税目的とは無関係な行為から得た金銭はUBTIとみなされます。
しかし、外国投資家が米国内で事業を行う場合、米国の個人または法人と同様の条件で米国の納税申告書を提出し、納税する必要があります。いずれの場合も、パートナーはパススルー方式でパートナーシップの所得の分配を受けているとみなされるため、パートナーシップが事業を行っている範囲で、パートナーも米国の事業または関連事業に従事しているとみなされます。
これらの問題に対処するため、プライベートエクイティファンドは、ブロッカーコーポレーションと呼ばれる米国のフィーダーコーポレーションを設立することができます。外国投資家や免税投資家はブロッカーコーポレーションを通じて投資することができ、その場合、ファンドの株式の所有者は国内法人であるため、投資家は個人的にはパートナーとはみなされなくなります。免税投資家の場合、ブロッカーコーポレーションの持ち分は配当所得とみなされ、課税対象になりません。[ 3 ] 外国投資家も同様に米国の貿易所得税や事業所得税を回避できます（ただし、受け取った配当金については自国で課税されます）。[ 3 ] ただし、ブロッカーコーポレーション自体は、パートナーシップの所得の持ち分に対して課税されます。