V2比率

V2 比率( V2R )は、特定のベンチマークと比較した、 投資資産、ポートフォリオ、または戦略の損失に対するエクスポージャー単位あたりの超過収益の尺度です。

V2比率の目標は、投資パフォーマンスの心理的影響を考慮して、シャープ比率、情報比率、スターリング比率などの既存の一般的なリスク調整後リターンの指標を改善することです。V2比率は、市場と比較して投資家が悪いリターンを経験しなければならなかった投資に過剰なペナルティを課します。

V2R は次のように計算されます。

${\displaystyle V_{R}^{2}={\frac {{\big (}{\frac {V_{n}}{V_{0}}}{\big )}^{\frac {P}{n}}-1}{{\sqrt {\frac {\sum _{i=0}^{n}{{\big (}{\frac {V_{i}}{V_{i}^{p}}}-1{\big )}^{2}}}{n}}}+1}}}$

ここで、は時間 における投資額とベンチマーク額の比率（および はそれぞれ初期値と最終値）、は時間 におけるピーク値比率、は期間数、 は1 年間の同一期間の数です。 ${\displaystyle V_{i}}$${\displaystyle i}$${\displaystyle V_{0}}$${\displaystyle V_{n}}$${\displaystyle V_{i}^{p}}$${\displaystyle i}$${\displaystyle n}$${\displaystyle P}$

V2比率は、定量取引会社Zenvestment（旧称「Valu Valu」、V2比率の「V2」はそこから来ている）のEmmanuel Marotによって作成され、2011年にSeekingAlpha.comで初めて公開されました。^[1]

アンカリングとは、認識を参照点（アンカー）に向ける認知バイアスです。投資パフォーマンスを評価する際、人々は常にリターンを株式市場全体、より正確にはメディアでよく引用されるS&P 500やダウ・ジョーンズ工業株 30 種平均などの指数と比較する傾向があります。これに対処するため、V2 比率は投資の超過リターンを相対ドローダウンの 2 次平均で割ります。相対ドローダウンは、前回のピークからの投資価値の損失をベンチマークの価値の損失と比較します。たとえば、資産がピークから 30% 下落しているのに対し、市場全体が 25% 下落している場合、相対ドローダウンはわずか 5% です。資産のパフォーマンスが悪いという認識は、市場全体の損失によって何らかの形で緩和されます。潰瘍指数を直接参考にして、V2 比率は相対的なドローダウンの二次平均を使用して、大きな変動を過度にペナルティ化します。これは、投資家がこのような大きな相対的損失に直面した場合、資産を清算するか、戦略を放棄する可能性が高くなるためです。

• V2比は常に計算できる
• ベンチマークのV2比はゼロである
• 相対的なドローダウンのない投資では、V2比率は年間超過収益に等しい。

• オメガ比
• シャープレシオ
• ソルティーノ比
• トレイナー比

• Zenvestment.com による V2 比率のグラフによる説明