預託信託会社

預託信託会社

業界	ファイナンス
設立	1973年; 51年前 （1973年）
本部	ニューヨーク市 、 アメリカ合衆国
サービスエリア	全世界
総資産	54.2兆ドル[1]  （2017年）
親	預託信託決済公社
評価	Aaa（ムーディーズ、2020年）[2]
Webサイト	www.dtcc.com/about/businesses-and-subsidiaries/dtc

デポジトリー・トラスト・カンパニー（DTC）は1973年に設立されたニューヨークの企業で、米国国家証券市場システムの一部として中央証券保管機関の機能を果たしています。^[3] DTCは毎年、数百兆ドル相当の取引を決済し、数億件の振替配送を処理し、米国および100か国以上で発行された数十兆ドル相当の証券を数百万件保管しています。1999年以来、 証券持株会社であるデポジトリー・トラスト・アンド・クリアリング・コーポレーションの子会社となっています。

DTC は、信託会社のためのニューヨーク州の特別法人化法に基づいて 1973 年に設立されました。DTC は証券会社の証券譲渡を管理し、提携パートナーシップ名義人Cede and Companyを通じてグローバル (ジャンボ) 株券およびその他の株券を保管しています。DTC は、DTC 参加者の口座用に オムニバス顧客証券口座を管理しています。

ビル・デンツァーは1973年から1994年まで会長兼CEOを務めた。^[4]彼の後任にはウィリアム・F・ジェニケが就任し、1994年から1999年まで会長兼CEOを務めた。^{[4] [5]}

DTC 参加者はDTC の無議決権株式を所有します。Depository Trust & Clearing Corporation はDTC の議決権株式をすべて所有しており、DTC は Depository Trust & Clearing Corporation の子会社となります。

DTC 自体は、保管管理している証券の名義人ではありません。その代わりに、DTC は、ニューヨーク州統一商事法典第 8 条「投資証券」に従い、 Cede and Company を主な保管名義人として指定します。Cede and Company のパートナーは DTC の従業員です。

2007 年、DTC は 513 兆ドル相当の取引を決済し、3 億 2,500 万件の振替送金を処理しました。

DTCは決済サービスに加えて、米国および170か国以上で発行された証券を含む、約73兆ドル相当の350万件の証券を保管しています。^[6]

DTCが保有する株式は、パートナーシップ名義のCede and Companyの名義で保管されています。^[7] すべての証券がDTCを通じて決済できるわけではありません（「DTC適格」）。

DTC 適格性とは、会社の株式が DTC (別名「Cede and Company」) に預け入れられる資格があることを意味します。会社の証券保有者は、証券会社に特定の株式を預け入れることができます。DTC の完全な参加者であるクリアリング会社は、DTC への DTC 適格性の提出を処理します。数年前、適格性の調整はトランスファー エージェントが担当していました。現在、新しい証券発行を DTC の配信サービスに適格にするには、記入済みで署名済みの適格性アンケートを DTC の引受部門の適格性に提出する必要があります。アンケートを提出できる当事者には、リード マネージャー/引受人、発行者の財務顧問、または取引をその取引先に清算する DTC 参加者のいずれかが含まれます。リード マネージャー/引受人は、DTC の引受部門が、DTC の運用取り決めに概説されている時間枠内に、発行の募集文書 (例:目論見書、募集覚書、公式声明) と発行に割り当てられた CUSIP 番号を受け取るようにする必要があります。^[8]

FAST 処理は、DTC の完全な資格を持つ発行者に対して有効にできる機能です。FAST (高速自動証券振替) に参加することで、発行者、証券保有者、証券会社/決済会社は、相互に電子的に株式を移動できます。限定参加者である振替代理人は、FAST への参加を申請します。DTC は、メリット レビューに基づいて各発行者をこのシステムへ承認します。

時々、DTC に預けられている会社やその証券に問題が発生することがあります。そのような場合、DTC は会社のすべての証券に「チル」または「凍結」を課すことがあります。「チル」とは、DTC 参加者が DTC で証券を預けたり引き出したりする能力を制限するなど、DTC が 1 つ以上の DTC サービスに課す制限です。チルの理由と発行者または振替代理人が問題を修正するかどうかによって、証券に課せられたチルは数日間だけ、または長期間にわたって継続する場合があります。「凍結」とは、DTC のすべてのサービスが中止されることです。凍結の理由によって、凍結は数日間または長期間にわたって継続する場合があります。凍結の理由を修正できない場合、通常、証券は DTC から削除され、その証券の証券取引は登録決済機関で決済できなくなります。冷却と凍結は DTC の規制コンプライアンス オフィスによって監視されます。

DTC は、さまざまな理由で証券に対して凍結措置や凍結を課します。たとえば、証券の譲渡を円滑に進めるための証券譲渡代理人が発行者にいなくなった場合や、証券譲渡の際に証券譲渡代理人が DTC とのやり取りで DTC の規則を遵守していない場合など、DTC が証券に対して凍結措置を課すことがあります。このような状況は、多くの場合、短期間で解決されます。

証券の凍結および凍結は、より複雑な理由により、例えば、証券の発行、または証券に関連する取引の売買や決済に法律、規制、または運用上の問題があると DTC が判断した場合などにも、証券に対して課されることがあります。たとえば、DTC が、発行者、証券振替代理人、連邦または州の規制当局、または連邦または州の法執行官から、発行者の証券の一部または全部の発行またはそれらの証券の譲渡が州法または連邦法に違反していることに気付いた場合、または通知を受けた場合、DTC は証券を凍結または凍結することがあります。DTC は、保有する証券の全部または一部が DTC サービスに必要なように自由に譲渡できない可能性があると疑う場合、1 つ以上のサービスを凍結するか、証券のすべてのサービスを凍結することを決定することがあります。企業行動がある場合、DTC は、記帳活動のために証券を一時的に凍結します。その他の場合、企業行動はより永続的な凍結を引き起こす可能性があります。これにより、発行者は資格を完全に再申請しなければならない場合があります。

DTC が証券を凍結または凍結する場合、参加者に「参加者通知」を発行します。これらの通知は、DTC の Web サイトで公開されています。^[9] 証券が凍結されると、DTC は参加者にオプションの自動通知も提供します。これらのプロセスにより、参加者はシステムを更新して、影響を受ける証券の将来の取引を自動的にブロックできるほか、参加者のコンプライアンス部門に警告することもできます。DTC は、これらのプロセスに関する情報を Web サイトに掲載しています。

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