ストレートスループロセス

ストレートスループロセッシング（STP）^[1]は、金融会社が人手を介さずに処理（ストレートスルー）することで 金融取引を高速化するために使用する手法である。

ストレートスループロセッシングは、決済処理など金融サービスの多くの分野で存在しています。^{[2] [3] [4]}

支払いがSTPでない理由は様々である^[5]。例えば、情報が不足している、情報が機械が理解できる形式ではない（コードではなく名前や住所など）、人間が読める指示（「至急入金してください」）である、あるいは単に銀行が自動処理を許可している規則の範囲外である（例えば、高額の支払いやエキゾチックな通貨での支払い）などである。

従来、支払いには銀行内の多くの部門が関わっています。支払いの送信の開始と受け取った支払いの処理の両方に数日かかることがあります。過去には、支払いは、紙の注文、電話、ファックスなど、人間によるさまざまな「人間に優しい」（つまり紙ベースの）手段によって開始されていました。^[6]支払い注文は銀行の支払いシステムに入力され、その後、監督者によって確認されました。この確認により、支払いを送信する前に、入力と注文が正確に一致していることが保証されました。複数の銀行、国、通貨が関係する場合、プロセスには数時間かかることがよくありました。支払いの複雑さが増すと、労力が増加し、追加の人間の介入により、エラーのリスクが高まり、処理時間が長くなり、コストが増加しました。

ほとんどの場合、銀行は非STP支払いや手動修復に対して手数料を課します。あるいは、銀行は「修復ごと」に手数料を請求するのではなく、品質の低い（低いSTP）支払いを提供するコルレス銀行に対してより重い手数料を課す場合があります。^[7]

STP は、1990 年代初頭にロンドンの James Karat によって株式市場での自動処理のために 株式取引向けに開発されました。

STP 以前のプロセスは非常に時代遅れでした。セールス トレーダーは、青が買い、赤が売りの取引チケットに記入する必要がありました。注文は必ず走り書きで、ほとんど判読できませんでした。注文を受け取ると、トレーダーは市場で間違った投資を実行することがよくありました。ランナーはチケットを拾い、注文をシステムに入力して契約書を発行します。たとえば、クライアントが 100,000 株の購入を希望しているのに、トレーダーが 10,000 株しか実行しなかった場合、ランナーは 1,000 株の契約書を発行します。当時は T+10決済だったので、どんな間違いも「修正可能」でした。しかし、T+5 が新たに導入されると、決済の舞台が変わり、STP が誕生しました。決済失敗のリスクを軽減するために、情報の「黄金の情報源」は 1 つしか存在できず、クライアントとの食い違いを直接修正する権限を持つセールス トレーダーが正しい情報を提供する責任がありました。

STPの目標は、取引処理にかかる時間を短縮し、契約や合意が期限内に成立する可能性を高めることです。このコンセプトは、エネルギー（石油、ガス）取引や銀行業務、財務計画など他の分野にも応用されています。^[1]

現在、取引の開始から決済までの取引ライフサイクル全体は、数日を要する複雑な手作業の迷路です。株式取引のこのような処理は、通常、 「取引」の実行から決済まで 2 営業日かかるため、 T+2 (取引日プラス 2 日) 処理と呼ばれます。つまり、証券を売る投資家は 2 営業日以内に証券を渡す必要があり、証券を買う投資家は 2 営業日以内に支払いを行う必要があります。しかし、このプロセスには、未決済取引の発生によるリスクが伴います。市場状況は変動するため、2 日間の猶予期間には、投資家が取引の支払いや決済ができないという予期せぬ損失のリスクが伴います。

業界関係者、特に米国の関係者は、STP を「即日」決済またはそれより早い、理想的には数分、あるいは数秒以内の決済を意味するものとみなしていました。目標は、取引の実行と決済および清算が同時に行われるようにすることで、決済リスクを最小限に抑えることでした。しかし、これを達成するには、複数の市場参加者が高水準の STP を実現する必要があります。特に、取引データはジャストインタイムで利用できるようにする必要がありますが、これは金融サービス業界にとって、STP のみを適用するよりも達成がかなり難しい目標です。結局のところ、STP 自体は、取引処理のためのコンピューターの効率的な使用にすぎません。

過去には、STP方式は、金融機関が株式取引のワンデイトレード決済に移行するのを支援するため、また、オンライン取引の急速な成長による世界的な需要を満たすために使用されていました。現在、STPの概念は、システムリスクと運用リスクを軽減し、決済の確実性を向上させ、運用コストを最小限に抑えるために適用されています。

トレーディングの世界では、STP と電子通信ネットワーク(ECN) が混同されることがよくあります^{[誰によると? ]}。これらは似たような取り組みですが、ECN は注文を他のトレーダーの注文と結び付け、スタッフの流動性も提供します^{[説明が必要]}。また、ECN は通常、標準の STP よりも大きな注文プールです。

STPが完全に実装されると、資産運用会社、ブローカーおよびディーラー、カストディアン、銀行、その他の金融サービスに、処理サイクルの短縮、決済リスクの軽減、運用コストの削減などのメリットがもたらされます。^[8]一部の業界アナリストは、企業が100％自動化に到達するための費用対効果を見出す可能性は低いという意味で、STPは達成可能な目標ではないと考えています。^{[9]代わりに、彼らは企業内の内部STPレベルを向上させるという考えを推進し、企業グループが相互間またはユーザーコミュニティ（外部STP）として取引情報の自動化の品質を向上させるために協力することを奨励しています。 しかし、他のアナリストは、}ビジネスプロセスの相互運用性の出現によりSTPが達成されると考えています。

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