配当再投資プラン

配当再投資プログラムまたは配当再投資プラン( DRIP ) は、基礎となる企業から直接提供される株式投資オプションです。投資家は配当金を現金として直接受け取るのではなく、投資家の配当金が基礎となる株式に直接再投資されます。投資家は、配当金が現金として受け取られたか再投資されたかに関係なく、配当金収入に対して毎年 税金を支払う必要があります。

DRIP では、仲介手数料を支払ったり、株式 1 株分を購入するのに十分な現金が貯まるまで待ったりすることなく、配当金からの投資収益をすぐに投資して価格上昇と複利効果を得ることができます。参加者に無料の DRIP もありますが、手数料や比例コミッションを請求する DRIP もあります。

同様に、カナダには数多くのインカム・トラストやクローズドエンド型ファンドがあり、他のプランと基本的に同じように機能する 分配再投資プランやユニット購入プランを提供できます。

DRIP は、その性質上、積極的な取引よりも長期投資を奨励するため、株価を安定させる影響を与える傾向があります。

名前から配当金の再投資がこれらのプランの主な目的であることが分かりますが、多くの企業は補完的な株式購入プラン(SPP) を提供しています。SPP では、加入者は定期的に任意の現金購入(OCP) を会社の株式に対して行うことができます。OCP の金額には、最小および最大制限が適用される場合があります。たとえば、OCP あたり最低 25 ドル、または年間 100,000 ドルを超えることはできないという制限があります。手数料が安い、または無料の SPP は、加入者にとって、迅速かつ費用対効果の高い方法で保有株を増やすことができるため、有利です。また、配当金が再投資される場合と同様に、任意の現金購入は小数点以下 3 桁または 4 桁の端数株に対して行われます。

DRIP は、企業が支払う配当金という形での収入でドルコスト平均法を効果的に活用できるため、幅広い投資家にとって人気の投資手段となっています^[要出典]。この方法では、投資家は配当利回りが何であれ、その収益が保証されますが、株価の変動による市場リスクも負うことになります。

ほとんどのプランでは、潜在的投資家が実質株主ではなく登録株主になることを求めています。登録株主は会社の株式の直接所有者であり、会社の名義書換代理人に登録されていますが、実質株主は証券口座や投資ディーラーなどの代理人を通じて株式を保有しています。以前は、所有権の証明として株券を保管する必要がありましたが、現在ではほとんどのプランがペーパーレスの「ブックエントリー」形式になっています。カナダでは、DRIP は証明書を使用して開始する必要があり、そのためカナダの加入者は株券を所有している必要があります。DRIP または SPP を通じて取得されたその後の株式はすべて「ブックエントリー」形式になります。

さらに、一部の DRIP では (米国ではSEC の承認を得て) 直接登録オプションが提供されており、最初の株式購入自体を DRIP を通じて行うことができるため、小売仲介手数料やコミッションを回避できます。このオプションは、「直接株式購入プラン」または「直接株式購入プラン」(DSPP) と呼ばれることがよくあります。DRIP の専門家 Charles Carlson は、このようなプランを「ノーロード株式」と呼んでいます。 ^[要出典]しかし、このようなプランを「ノーロード株式」プランと呼ぶのは、非常に誤解を招きます。1990 年代半ば、企業主導のプランを通じた投資が普及すると、このような「ノーロード」プランは、プランを通じて投資が行われるたびに (そして多くの場合、配当金の再投資ごとに) 手数料を発生させるために、特定のトランスファー エージェントによって作成および宣伝されました。従来の DRIP は、既に株主になっている人だけが利用できるもので、「手数料無料」プランである可能性が高くなります。 DRIP、SPP、DSPP には手数料無料のバージョンが多数あり、ドルコスト平均法に基づいて定期的に少額の投資を行うことで、時間をかけて保有資産を増やす効率的な方法です。

一部の DRIP では、投資家は全額再投資ではなく、配当の一部または全部を小切手で受け取るオプションがあります。また、DRIP が中止された場合、投資家の株式は通常、端数株を含むか、端数部分のポジションに対して発行される払戻し小切手によって、帳簿形式で保持され続けます。

DRIP を使用するデメリットは、投資家が小口株購入の原価ベースを多数記録し、紙または電子形式でこれらの購入の記録を保持する必要があることです。これにより、投資家は株式を売却したときにキャピタルゲイン税を正確に計算し、要求があれば政府に原価ベースを文書化できます。投資家が複数の DRIP に長年参加する場合、この記録保持が面倒になります (会計士が行う場合は費用がかかります)。たとえば、すべての株式が四半期配当を支払う 15 の DRIP に 10 年間参加すると、少なくとも 615 株を追跡することになります (最初の 15 回の購入と再投資された 600 の配当)。投資家が定期的に株式を売買する場合、または会社がスピンオフや合併などの原価ベースの調整を必要とするイベントに関与している場合は、さらに複雑になります。

「DRIP」という用語は通常、企業が後援するプランに関連付けられますが、一部の証券会社では株式配当金の再投資も無料で利用できます。^[1]これは合成DRIPと呼ばれます。ブローカーDRIPの欠点は、任意の現金購入が許可されていないことです。投資家が追加の株式を取得したい場合は、その後の購入ごとに手数料を支払う必要があります。

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