季節スプレッド取引

季節スプレッド トレーダーは、季節パターンに基づいて、同じまたは関連する商品市場で先物契約のロング ポジションとショートポジションを同時に保持することにより、季節パターンを利用するスプレッドトレーダーです。これらは、シカゴ商品取引所、ニューヨーク商品取引所、ロンドン金属取引所などの先物取引所で取引されます。

スプレッドとは、これらの先物契約の同時価値の差のことです。トレーダーは、分析において ファンダメンタル分析、テクニカル分析、ヒストリカル分析を組み合わせて使用​​します。投機家は、初期ポジションと相殺ポジション間の価格の相対的な変化から利益を得ることを期待しています。契約は、カレンダー効果を使用して、異なる月または異なる市場に対してスプレッドされる場合があります。

ポジショントレーダーは、スプレッドを使用して、1 つのポジションが他のポジションをいくらか相殺し、リターンが 2 つのポジションの差額となるため、 リスクの少ないポジションを保有できます。

このタイプの取引が機能するための重要なポイントは、季節パターンの質と、トレーダーがそのパターンを利用できるかどうかです。経済学者は、効率的市場仮説によれば、そのような影響が存在する可能性があるが、これらの異常はすでに価格に組み込まれているはずだと言います。

トレーダーは、スプレッドの両側の差の変化が自分に有利に動いているかどうかを気にしています。季節スプレッドに関する情報を見つけるために、多くのトレーダーは過去の商品のボラティリティとパフォーマンスを取得するアルゴリズムを使用しています。^[1]

季節性トレーダーにとって重要な情報源は、主要な市場参加者が商品に対して保有するポジションを示すCOTレポートなどの機関レポートです。 ^[2]

商品取引所がスプレッド取引に要求する証拠金が低いということは、ポジションのレバレッジを高めることができることを意味します。スプレッドは、基礎となる先物契約よりもスムーズに動く可能性があります。

過去に存在したかもしれない効果は、もはや当てはまらないかもしれません。例えば、80年代と90年代には金に非常に良い季節パターンがありましたが、それはもう存在しません。その理由は、金の買い手の需要行動が異なるためです。季節パターンは変化する可能性があるにもかかわらず、季節パターンに基づいた投資と取引は金融業界では依然として人気があります。金融機関は、この目的のために季節分析ツールなどの専門的なソフトウェアを使用しています。^[3]

• カレンダー効果
• ジェシー・リバモア
• 投機
• 5月に売って去ろう

• エドウィン・ルフェーブル著『Reminiscences of a Stock Operator』（ジェシー・リバモアのベストセラー伝記）複数回再版、最終版は 2004 年（ ISBN 0-471-67876-7） 
• 先物スプレッド取引 スティーブン・A・ミッチェル著
• SeasonAlgoによる先物市場の季節性
• SeasonAlgoによる先物スプレッド取引の詳細な説明