管理フロート制度

管理フロート制はダーティフロートとも呼ばれ、為替レート制度の一種で、通貨の価値は外国為替市場のメカニズム（つまり、需要と供給）に応じて変動することが認められているが、国の中央銀行または金融当局が時折介入して通貨の価値を安定させたり、特定の方向に導いたりする。これは、価値が市場の力によって完全に決定される純粋なフロート制や、価値が別の通貨または通貨バスケットに固定される固定為替レート制とは対照的である。

管理フロート制の下では、中央銀行は短期的な変動に対抗したり、過度な通貨安や通貨高を防いだり、インフレ抑制や輸出促進といった特定の経済目標を達成したりするために、外国為替市場で自国通貨を売買することがあります。

ますます統合が進む世界経済では、為替レートは貿易収支を通じて各国の経済に影響を与えます。この点では、中央銀行や政府が介入して通貨の価値に影響を与えるため、ほぼすべての通貨が管理されています。国際通貨基金によると、2013年時点で、82の国と地域、つまり全国の43%が管理フロート制を採用しており、為替レート制度の種類の中では多数派を占めています。^[1]

IMF などの国際金融機関は、特定の基準に基づいて各国の為替レート制度を分類していますが、これらの分類は必ずしも客観的ではなく、各国の為替レート政策のニュアンスを完全には捉えていない可能性があります。たとえば、通常は変動為替レート制度を採用している国が、極端な変動の時期に介入したり、正式には 1 つの為替レート制度 (法律上) に従っていると主張しながら、実際には別の為替レート制度 (事実上) を採用している国が存在します。

各国の為替レート制度の詳細については、IMF の「為替取決めおよび為替制限に関する年次報告書」を読むことをお勧めします。

以下は、2022年にIMFが「その他の管理された取決め」または「安定化された取決め」として制度を分類した国、またはIMFが法律上の取決めが管理フロートであると述べている国のリストです。IMFは、中央銀行の行動に基づいて、国を頻繁に再分類しています。^[2]

IMFは年次報告書で、通貨を自由変動相場制と分類している国であっても、中央銀行が介入した事例を指摘している。例えば、日本の財務省は「2022年9月22日、10月21日、10月24日に外国為替市場に介入し、2011年以来初めて過度のボラティリティと無秩序な為替レートの動きに対処した」と指摘している。^[2]

出典: ^[2]

• 12月の間違い
• ブラックウェンズデー
• 固定為替レート
• 変動為替レートまたは変動通貨