B3（証券取引所）

B3

タイプ	証券取引所
位置	サンパウロ、ブラジル
座標	南緯23°32′47″ 西経46°38′03″ / 南緯23.54639° 西経46.63417° / -23.54639; -46.63417
設立	1890年8月23日; 134年前 ( 1890-08-23 )
所有者	B3 SA - ブラジル、ボルサ、バルカン (B3: B3SA3)
主要人物	ギルソン・フィンケルシュタイン ( CEO ) アントニオ・カルロス・キンテラ (会長)
通貨	ブラジルレアル
掲載件数	475（2022年10月）[1]
時価総額	9,772.1億米ドル（ 2024年2月） [2]
インデックス	イボベスパ
Webサイト	b3.com.br/en_us

B3 SA – Brasil, Bolsa, Balcão（英語表記：B3 – Brazil Stock Exchange and Over-the-Counter Market）は、旧称BM&FBOVESPAで、ブラジルのサンパウロにある証券取引所であり、同国で2番目に古い証券取引所です。

現在の形態は、2008年5月8日にサンパウロ証券取引所（Bovespa）とブラジル商品先物取引所（BM&F）が合併してBM&FBOVESPAが設立されたときに遡ります。^[3] 2017年3月30日、BM&FBOVESPAはCETIPと合併してB3が設立されました。

B3のベンチマーク指標はÍndice Bovespa（通称Ibovespa）です。2022年10月現在、Bovespaで取引されている企業は475社ありました。^{[1] [4]}

2021年6月7日、イボベスパ指数は130,776ポイントを超えて過去最高値を記録した。^[5]

B3はリオデジャネイロ、上海、ロンドンにもオフィスを構えている。^[6]

1890 年 8 月 23 日にエミリオ・ランヘル・ペスターナによって設立された「サンパウロ証券取引所」は、株式市場とブラジル経済にサービスを提供してきた長い歴史を持っています。1960 年代半ばまで、ボベスパやその他のブラジルの株式市場は国営企業であり、所属する州の財務長官と結びついており、ブローカーは政府によって任命されていました。

1965年から1966年にかけて実施された国家金融システムと株式市場の改革の後、ブラジルの株式市場はより制度的な役割を担うようになりました。2007年に、取引所は相互会社から脱却し、営利企業になりました。^[7]

ボベスパは、自主規制を通じて、米国の証券取引委員会に相当する証券監督委員会(CVM)の監督下で運営されています。1960 年代以降、コンピューター ベースのシステム、携帯電話、インターネットの導入などのテクノロジーの助けを借りて、常に進化してきました。1972 年、ボベスパは、コンピューター端末の十分なネットワークを通じて、情報をオンラインでリアルタイムに配信する自動化システムを実装したブラジル初の証券取引所となりました。

1970 年代の終わりに、ボベスパはブラジルで電話取引システム「Sistema Privado de Operações por Telefone」または「SPOT」(英語では「Private System of Telephone Trading」) も導入しました。同時に、ボベスパは証券会社向けに代替可能な保管システムとオンライン サービスを開発しました。

1990 年には、 Sistema de Negociação Electrônica - CATS (Computer Assisted Trading System)を通じた取引が、従来の「Pregão Viva Voz」(公開取引)システムと同時に運用されました。現在、BM&FBOVESPA は完全に電子化された取引所です。

1997 年、メガボルサと呼ばれる新しい電子取引システムが実装され、成功を収めました。メガボルサにより、情報処理の潜在的容量が拡大し、取引所の全体的な活動量の増加が可能になりました。

株式市場への一般のアクセスを増やすことを目標に、ボベスパは 1999 年に個人投資家が株式を取引できるインターネット ベースの取引システム「ホーム ブローカー」を導入しました。このシステムにより、ユーザーはオンラインで売買注文を実行できます。

2000年、ボベスパはノボ・メルカド（新市場）、企業統治基準のレベル2、レベル1の3つの新しい上場セグメントを作成し、企業が自主的に、より厳しい開示、統治、およびコンプライアンス義務に従うことを可能にしました。新しい上場セグメントは、2004年までほとんど停滞していましたが、その年、資本増強の一環として、ますます多くの新規上場企業がノボ・メルカドやその他のセグメントに上場し始めました。2004年から2010年まで、ボベスパの新規上場の大半は、ノボ・メルカド、レベル2、およびレベル1の企業によるものでした。ノボ・メルカド、レベル2、およびレベル1のセグメントは、上場企業、その支配株主、および経営陣が特定の規制を遵守するための契約上の合意に基づいています。さらに、上場企業は紛争解決の方法として仲裁に応じなければなりません。ノボ・メルカド上場に伴う一連の保護措置は、明らかに市場参加者によって企業の魅力を高めるものとみなされている。ノボ・メルカド上場企業の株価指数（IGC）は、上場以来一貫して、より広範なイボベスパ指数を上回っている。

ブラジルの株式資本市場の最近の成功は、ノボ・メルカド規制によってもたらされた信頼性に大きく起因している。2007 年、米国と中国の株式市場のみが、ブラジルの株式市場よりも多くの新規株式公開を行った。「市場出口」が利用可能であることは、プライベート エクイティ産業、成長するブラジルの投資銀行市場、および活況を呈する資産運用産業の発展も促した。活況を呈する株式市場のもう 1 つの副次的利益は、ブラジル企業の国際展開のための株式ファイナンスへのアクセスである。^[8]ブラジルの多国籍企業は、株式公開の収益を、ますます多くの国際的買収の資金として利用している。Vale、Embraer、Gerdau、Brazil Foods、Marfrig Alimentos、および JBS は、株式公開の収益を使用してブラジル国外で事業を買収した。^[9]ブラジル子会社の魅力的な評価により、国際企業はブラジル子会社を上場させており、Banco Santander Brasil もその 1 つである。^[10]

2008年5月8日、ボベスパ・ホールディングスはサンパウロ証券取引所（ボベスパ）とブラジル商品先物取引所（BM&F）の合併を発表し、世界第2位の証券取引所が誕生した。^[11]

2008年初頭の株式交換の結果、シカゴのCMEグループはBM&FBovespaの株式5%を保有し、BM&FBovespaはCMEグループの株式5%を保有することになった。この合意により、両取引所間の注文ルーティング取引システムも構築された。^[12]

2012年6月18日、BM&Fボベスパは、国連持続可能な開発会議（リオ+20）の前夜に、国連持続可能な証券取引所イニシアチブの創設メンバーとなった。^[13]

2017 年 6 月 16 日、ブラジル証券取引委員会は、BM&FBOVESPA SA – Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros の社名を B3 SA – Brasil, Bolsa, Balcão に変更することを承認しました。この変更は、会社に関するすべての正式なコミュニケーションおよび言及で使用する必要があります。

Cetip SA – Mercados OrganizadosとB3 SA – Brasil, Bolsa, Balcãoの合併は、2017年6月14日に開催された臨時株主総会とCVMの両方で承認され、2017年7月3日に実施されることとなった。^[14]

取引所では、午前9時45分から午前10時までプレマーケットセッション、午前10時から午後5時30分まで通常取引セッション、午後6時から午後7時30分まで取引所が事前に宣言する平日および休日にポストマーケットセッションを実施しています。^[15]

現金市場では、ティッカーは4つの文字、数字、場合によっては接尾辞で構成されています。文字は上場企業を表し、数字は株式の種類を表します。^[16]

11以降では、コードはさまざまな状況を表すことができますが、最も一般的なのはユニット(UNT、異なる株式を結合した証明書。たとえば、SULA11 は、Sul América SA が発行する 1 つの普通株と 2 つの優先株で構成されるユニットです)、上場投資信託、不動産投資ファンド (英語では FII、REITと呼ばれます)、およびブラジル預託証券 (BDR) です。ただし、社債引受権、特別な状況など、 他の条件を記載する場合もあります。

「分類された」優先株（A、B、C、D など）には暗黙の意味がなく、発行者ごとに特定のクラスに異なる権利と制限が付与される可能性があることに注意することが重要です。つまり、企業間で直接比較することはできないため、それぞれの特性を個別に学習する必要があります。

ティッカーの後の接尾辞B は、株式が店頭(OTC) 市場で取引されることを意味します。

以下にいくつか例を挙げます。

• VALE5 =ヴァーレPNA株
• CSNA3 = Companhia Siderúrgica Nacional普通株式
• CTNM4 = Companhia de Tecidos Norte de minas - コテミナス優先株
• ABCB2 = Banco ABC Brasil 優先株引受権
• ETER9 = Eternit SA普通株式受領
• SANB11 = サンタンデール銀行ブラジル単位
• FAMB11B = Fundo de Investimento Ibiliário Ed.アルミランテ バローゾ、OTC
• MILA11 = iシェアーズ中大型株ETF
• AVON11B =エイボン プロダクツ社BDR、OTC

権利剥奪条件は、株式の商号において、文字 E (権利剥奪条件) と、関係する企業活動に応じた文字または文字の組み合わせで構成される接尾辞として示されます。

商号は、企業統治に応じて別のシンボルを使用する場合があります。BM＆FBOVESPAは、各セグメントで自主的な企業規則を遵守することに同意する企業のために、4つの明確な上場セグメントを設けています。^[17]

株式の商号は、発行者の名前、ブランド名または略称（12 文字に制限）、株式の種類、該当する場合はコーポレート ガバナンス レベル、および適切な場合は権利落ち表示で構成されます。

以下にいくつか例を挙げます（新株予約権など、ここに記載された一部の株式は、その有限性のため、現在は存在しないことにご注意ください。同じ理由により、権利落ち表示にも同様のことが当てはまります）。

BOVESPAはいくつかの指標を算出し、公表している。^[18]

• IBOVESPA : 時価総額と取引量の両方で市場で最も代表的な企業で構成されるトータルリターン指数。サンパウロ証券取引所のベンチマーク指数です。最も古い BOVESPA 指数であり、1968 年から放送されています。
• IBRX 50 : Brasil 50 とも呼ばれ、BOVESPA で最も取引されている 50 銘柄の株式で構成されています。
• IBRX : IBRX 50 と同じ目的を持ちますが、最も取引されている 100 銘柄の株式を網羅しています。
• IBRA : ブラジルブロードベース指数は、より幅広い企業で構成され、他の取引所指数にすでに選定されているすべての企業の 99% を網羅することを目指しています。その主な目的は、証券取引所で最も関連性の高い企業を代表することです。
• MLCX : 中大型株指数は、取引所で最も関連性の高い企業のパフォーマンスを示し、その総時価総額の少なくとも 85% に反応します。
• SMLL : スモールキャップ指数は、MLCX 上場を申請していない関連企業、つまり 85% の市場シェア基準を満たさない取引量の多い企業で構成されます。
• IVBX : 2 層企業を追跡するための指数として考案されました。2 層企業とは、取引ランキングが 11 位以下で、ブルーチップとして分類されない企業と定義されます。ただし、メンバーのほとんどは、取引量と時価総額が高い、非常に関連性の高い企業です。
• IDIV : 配当利回り指数。市場で最も高い配当利回りを示し、取引セッションへの参加が活発な企業で構成されます。

• IEE : 電力指数
• INDX : 工業指数
• アイコン: 消費指数
• IMOB : 不動産指数
• IFNC : 金融指数（銀行、クレジットカード処理会社、保険会社などから構成）
• IMAT : 基本材料指数（原材料、パルプ・紙、包装、鉄鋼などを表す）
• UTIL : 公共事業指数（電力、上下水道、ガスなど）

• IGC : コーポレートガバナンス指数は、時価総額に関係なく、特定のガバナンスレベルに上場されているすべての企業で構成されます。
• IGCT : コーポレート ガバナンス トレード インデックスは、取引の流動性によって IGC コンポーネントをフィルタリングします。
• IGNM : ニューマーケット指数は、BOVESPA のニューマーケット部分に上場されているすべての企業を集約します。
• ITAG : タグ アロング インデックスは、ブラジルの法律で認められているものよりも特権的なタグ アロング権と最低取引量を持つ株式で構成されています。

• ICO2 : 効率的な炭素指数は、温室効果ガス排出を抑制するための効率的な取り組みに準拠し、IBRX 50 の対象となる企業に付与されます。
• ISE : Corporate Sustainability Index は、ダウ・ジョーンズ・サステナビリティ・インデックスに匹敵するものであり、環境、社会、説明責任の目標に結びついた企業を組み入れます。

• IFIX : 不動産投資ファンドは、上場REITの BOVESPA での収益を測定します。他の指数とは異なり、OTC 株式で構成できます。
• BDRX : スポンサーなしブラジル預託証券指数は、ブラジルの規制で定義されているように、証券取引所で自由に配布されず、資格のある投資家に限定されている株式の評価を反映しています。

• Índice Bovespa (ボベスパ指数)
• ボベスパで取引されている企業リスト
• サンパウロの経済

• B3の公式ホームページ（英語）
• BM&FBOVESPAについて
• B3に上場している全企業リスト

南緯23°32′47″ 西経46°38′03″ / 南緯23.54639° 西経46.63417° / -23.54639; -46.63417