賭け取引所

ベッティング取引所は、顧客が個別のイベントの結果に賭ける市場です。 ^{[1]ベッティング取引所は、}ブックメーカーと同じ賭けの機会を提供しますが、いくつかの違いがあります。ギャンブラーは結果を買う（「バック」とも呼ばれる）か売る（「レイ」とも呼ばれる）ことができ、損失を減らすか利益を確定するために、イベント中リアルタイムで取引できます。ブックメーカーの運営者は、効率の低いオッズを提供することで収益を上げます。ベッティング取引所は通常、勝った賭けに対して少額の手数料を請求することで収益を上げます。

最初のベッティング取引所は、Matchbook、flutter.com、Betfairでした。FlutterとBetfairは2001年に合併し、Betfairが主要なベッティング取引所に選ばれました。^[2] flutter.comサイトは2002年1月に運営を停止しました。 ^{[3]それ以来、} Betfairはベッティング取引所市場で主導的な地位を維持しています。BETDAQ （「Ladbrokes Exchange」としても取引されていました）は2番目に大きいベッティング取引所であると考えられており、2013年にはベッティング取引所市場の約7％のシェアを持っていました。 ^[4] BETDAQは、2013年2月に買収された後、Ladbrokes plc（現在のLadbrokes Coral）によって所有されていましたが、^[5] 2021年末にExchange Platform Solutions Limitedに売却されました。^[6]

ほとんどの取引所は、各イベントまたは市場における各顧客の純利益のパーセンテージとして計算される手数料を請求することで利益を得ています。 ブックメーカーによって賭け行為が制限されているギャンブラー (通常は多額の賞金を獲得したため) は、1 人以上の相手顧客が自分の賭け金に同額を賭ける意思がある限り、無制限の金額を賭けることができます。賭け取引所で利用できるオッズは、手数料が課せられるにもかかわらず、オーバーラウンドが少ないため、ブックメーカーが提供するオッズよりも通常は優れています。

これらの利点にもかかわらず、取引所には現在いくつかの制限があります。取引所は流動性をできるだけ少数の市場に集中させようとしているため、現在、無制限のマルチパーレーベッティングには適していません。Betfair はアキュムレーターを提供していますが、数と種類が限られています。ユーザーはアキュムレーター自体に含まれる結果を判断できません。BETDAQ などの一部の取引所もマルチプルを提供していますが、取引所は従来のブックメーカーと同じように機能します (つまり、顧客ではなく取引所自身がそのようなベットのレイヤーとして機能します)。取引所はまた、提供できるオッズを 1.01 (1 対 100) から 1000 (999 対 1) に制限する傾向があります。

伝統的に、賭けは顧客とブックメーカーの間で行われ、顧客は「バック」（結果が起こると賭ける）し、ブックメーカーは「レイ」（結果が起こらないと賭ける）します。ベッティング取引所は、誰でもバックとレイの両方を行う機会を提供します。責任は、最悪のシナリオで失う可能性がある金額です。^[7]

たとえば、チーム A が大会に勝つと思う人は、その選択を支持するかもしれません。この賭けをプレイヤーに提供するブックメーカーは、このオプションを選択します。両者はスポンサーの賭けとオッズに同意します。チームが負けた場合、レイヤー/ブックメーカーはパトロンの賭けを保持します。チームが勝った場合、レイヤーは合意されたオッズに従ってスポンサーに賞金を支払います。賭けを行うにはパトロンとレイヤーが必要であり、賭けの交換は賭けの参加者ではないため、賭けの交換にはパトロンとレイヤーの両方が必要です。

取引所では、レース中または試合中に賭けることができます(つまり、レースまたは試合の進行中に賭けることができます)。この機能は、一般的に、テレビのライブ放送が広く行われている最も人気のあるイベントに限定されています。

非インプレイベットは、顧客が賭けた直後にシステムに入力されますが、インプレイベットの場合は、何らかの理由で突然非常に有利になったベットのオファーを悪意のある顧客が受け入れることを多少困難にするために、時間遅延が設けられることがあります。市場は、オペレーターによって積極的に管理されることもあります。この場合、オッズに大幅な変更をもたらす可能性のある各イベントの後に賭けは一時的に停止され (たとえば、サッカーの試合では、ゴール、ペナルティキック、退場はそのような一時停止の理由になります)、一致しないベットをキャンセルできます。

裁定取引業者(口語では「アーバー」) は、確実に利益を得るために、すべての可能性のある結果に同時に賭けようとします。トレーダーは裁定取引業者と同様に行動しますが、追加のリスクを負い、すぐに利益が得られないイベントに賭ける用意があります。トレーダーは、後の段階でより有利なオッズで賭けを締めくくることによって利益を得ることを期待します。利益のために賭けを締めくくるには、結果が裏付けられたときに支払われる金額よりも多くのお金を賭けることで集める必要があります。イベントが発生しない場合はお金は失われません。または、トレーダーがバック ステークよりも低いオッズでより高いステークを賭けることができれば、理論上は結果に関係なく同じ金額の利益を保証できます。一方、オッズがトレーダーに不利に動いた場合、トレーダーは損失を最小限に抑えるために賭けを締めくくる選択をするかもしれません。取引は、イベントの開始前、またはインプレイ ベッティングが提供されている場合はイベントの進行中に行うことができます。イベント開始前の取引と比較すると、試合中の取引は通常、より大きなリスクと、より多くの利益を得る可能性を伴います。

トレーダーは、ベッティング取引所またはブックメーカーのみで賭けるか、または両方を組み合わせて賭けることで利益を得ることができます。トレーダーはベッティング取引所で低い金額で賭け、その後ブックメーカーまたは別の取引所で高い価格で賭けることができます。利益を保証するには、これを同時に行う必要があります。そうしないと、流動的な市場がすぐに価格を修正し、ブックメーカーが裁定取引を避けようとするため、チャンスがすぐになくなる可能性があります。

ほとんどの取引所では、各マーケットのブック パーセンテージ (俗にオーバーラウンドまたは「vig」と呼ばれる) を目立つように掲載しています。これらのパーセンテージは、基本的に各選択肢に対して提供されるオッズの累積的な暗黙のパーセンテージ確率であり、単一の勝者マーケットでは、通常、すべてのバック選択で合計 100% を超え (ただし、競争の激しいマーケットではわずかに超える程度)、レイ選択で合計 100% 未満になります。これにより、マーケットですべての選択を同時にバックまたはレイしても、通常は利益が保証されません。ただし、時折 (特にオッズが急速に変化する状況では)、すべての選択をバックまたはレイするオファーが行われ、同時に累積的に、正確に適切な賭け金で受け入れられれば、裁定取引業者が利益を保証できるという例外が発生します。ただし、このような現象はすぐに自然に修正される傾向があり、取引所は通常、顧客がこのような状況を利用しようとしないように説得します。

さらに、トレーダーや裁定取引業者がさまざまな取引所やブックメーカーを組み合わせて利益を得るには、取引所の手数料を考慮に入れて実際に利益を出すには相当な価格差が必要です。取引所間でも、このような大きな価格差はまれで、短時間で、通常は比較的少額の賭け金で済みます。トレーダーにとって幸運なことに、ほぼすべての賭け取引所は純利益に対してのみ手数料を請求し、純損失の場合は手数料をまったく請求しません。これは、トレーダーが単一の取引所でのみ賭けるという条件で、高売上高、低利益の戦略に適しています。

トレーダーがインプレイ トレーディングに伴うリスクを受け入れる意思がない限り、トレーダーの利益または損失は、通常、特定の市場におけるバック ステークとレイ ステークの合計額の 10% を超えないため、トレーダーが意味のある金額を稼ぐには、比較的多額の資本を投入する必要があります。したがって、トレーダーは、イベント開始前にポジションをクローズできない場合 (インターネット接続または取引所に技術的な問題がある場合など)、イベントに望まない多額の賭けをしてしまうリスクを負うことになります。

トレーダーや裁定取引業者は、彼らがいなければ存在しなかったであろうより競争力のある価格を市場に「供給」したとよく言われる。しかし、2008 年 9 月に Betfair がプレミアム料金を課したことは、最も熟練したトレーダーを狙ったものだと一部の人は考えている。彼らは損失を出すことが非常に少なく、そうでなければ手数料としてほとんど支払わないと推測される。これに対して、ライバル取引所は同様の料金を導入しないと約束している。おそらくトレーダーがビジネス (および資本) を他の場所に移すように誘うためだろう。

ギャンブラーが取引所で結果を予想できるという事実は、英国の「ビッグスリー」であるガラコーラルグループ、ラドブロークス、ウィリアムヒルを含む伝統的なブックメーカーからの批判を招いている。これらの企業は、結果が起こらないことに賭ける能力を「匿名」の賭け手に与えることは、馬がレースに勝つことを確実にするよりも負けることを確実にする方がはるかに簡単であるため、競馬などのスポーツにおける不正を引き起こしていると主張している。

取引所は、どんなギャンブルプラットフォームでも汚職は起こり得るが、ブックメーカーの主張はスポーツの公正性に対する懸念ではなく商業的利益によるものだと反論している。取引所はまた、顧客が誰であるかをよく把握しており、問い合わせがあった場合に備えてすべての賭け活動の完全な記録を保持しているが、街のブックメーカーは匿名の現金賭けを受け付けていると主張している。さらに、顧客は取引所の使いやすいプラットフォームで独自にオッズを監視できる。疑わしい賭けのパターンが明らかになれば、取引所と当局に直ちに警告が届く。一部の取引所はジョッキークラブを含むスポーツの統括団体と協定を結んでおり、ジョッキークラブが汚職の疑いがあれば全面的に協力すると主張している。取引所は要請に応じて警察の捜査に協力しており、逮捕につながったこともある。

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