変動金利

変動金利（変動金利または調整金利とも呼ばれる）とは、ローン、債券、住宅ローン、クレジットなど、その存続期間中に固定金利が設定されていないあらゆる種類の債務証券を指します。 ^{[ 1 ]}

変動金利は通常、基準金利（消費者物価指数などの金融指標のベンチマーク）に基づいて変動します。^{[ 1 ]}変動金利の適用基準として最も一般的に使用される基準金利の1つは、セキュア・オーバーナイト・フィナンシング・レート（SOFR ）です。^{[ 2 ]}

このような債務の金利は通常、基準金利に対するスプレッドまたはマージンとして表されます。例えば、5年ローンは6ヶ月SOFR＋2.50%で設定される場合があります。6ヶ月ごとの期間の終わりに、次の期間の金利はその時点（リセット日）のSOFRにスプレッドを加えたものに基づいて決定されます。基準金利は借り手と貸し手の間で合意されますが、商業ローンでは1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月、または12ヶ月のマネーマーケット金利が一般的に使用されます。

一般的に、変動金利ローンは、イールドカーブにもよりますが、固定金利ローンよりもコストが低くなります。低いローン金利を支払う代わりに、借り手は金利リスク、つまり将来金利が上昇するリスクを負います。^{[ 3 ]}イールドカーブが逆転している場合は、変動金利での借入コストが実際には高くなる可能性があります。しかし、ほとんどの場合、貸し手は金利リスク（金利が上昇し、本来得られるはずだったよりも低い利息収入を得るリスク）を負っているため、長期の固定金利ローンに対してより高い金利を要求します。

変動金利ローン、特に住宅ローンには、金利上限や、許容される最大金利または最大金利変動幅の制限など、その他の特別な特徴が設けられる場合があります。

ビジネスや金融において、変動金利ローン（または変動金利ローン、調整金利ローン）とは、金利が変動するローンを指します。顧客が支払う総金利は、基準金利に応じて変動します。ローンの期間は、変動金利ローンの金利設定の基準となる期間よりも大幅に長くなる場合があります。例えば、25年ローンの金利は、6ヶ月プライムレートに基づいて設定されることがあります。

変動金利ローンは銀行業界や大企業の顧客の間で一般的です。^{[ 4 ] [ 5 ]}変動金利住宅ローンは、固定金利ローンとは対照的に、変動金利の住宅ローンです。^{[ 6 ]}

多くの国では、変動金利ローンや住宅ローンが主流です。米国では調整金利住宅ローンなど、国によって呼び方が異なります。変動金利融資が一般的であるため、この種のローンや住宅ローンに特別な名称がない国もあります。例えば、カナダでは、住宅ローンのほぼすべてが変動金利住宅ローンです。借り手は、6ヶ月から10年の間の任意の期間、金利を「固定」することを選択できますが、実際のローン期間は25年以上になる場合もあります。

変動金利ローンは、概念が異なるにもかかわらず、一括返済ローンと呼ばれることがあります。一括返済ローンでは、ローンの最後に大きな返済額（「一括返済」または「バルーン返済」）が発生しますが、元利均等返済ローンでは、返済期間全体を通して一定額の返済が行われ、各返済額には元金が含まれており、最後に一括返済はありません。したがって、変動金利ローンには一括返済が含まれる場合と含まれない場合があります。

顧客は銀行から 25,000 ドルを借り入れます。融資条件は (6 か月) SOFR + 3.5% です。融資実行時のSOFRレートは 2.5% です。最初の 6 か月間、借り手は銀行に年利 6% の利息を支払います。この簡略化された例では、6 か月で 750 ドルです。最初の 6 か月が終わると、SOFR レートは 4% に上昇し、顧客は後半の 6 か月で 7.5% (または 937.5 ドル) を支払います。2 年目の初めには、SOFR レートは 1.5% に低下し、次の 6 か月の借入コストは 500 ドルになります。

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