リチャード・ワーナー

リチャード・アンドレアス・ヴェルナー（1967年1月5日生まれ）は、ドイツの銀行・開発経済学者であり、ウィンチェスター大学の教授である。

彼は「信用数量説」または「細分化された信用数量説」を提唱しており、これは一方では実体経済（GDP取引）に使われる信用創造を、他方では金融取引に使われる信用創造を細分化するものである。^[1] 1995年、彼は銀行危機に迅速に対処するための新しい金融政策を提唱し、これを「量的緩和」と呼び、日経新聞に掲載した。^[2]彼はまた、信用創造の拡大として「真の量的緩和」を実施する必要性を示すために、公に「QE2」という表現を初めて使用した。^[3]彼の2001年の著書「円の王子たち」は日本で一般向けベストセラー1位となった。2014年、彼は各銀行が新規融資を発行するときにお金を創造するという最初の実証的証拠を出版した。^[4]

1989年、ヴェルナーはロンドン・スクール・オブ・エコノミクス（LSE）で経済学の理学士号を取得。オックスフォード大学大学院在学中、1年以上日本に滞在し、東京大学で学び、野村総合研究所に勤務した。^[5]オックスフォード大学から経済学博士号を授与された。1991年、オックスフォード大学経済統計研究所の欧州委員会後援によるマリー・キュリー・フェローに就任。^[5]同研究所での1991年の討論論文では、日本の銀行システムの差し迫った「崩壊」と「世界恐慌以来最大の不況」の脅威について警告した。東京では、日本政策投資銀行設備投資研究所の初代下村フェローにも就任。日本銀行金融研究所の客員研究員、財務省金融財政研究所の客員研究員を務めた。^[5]

ワーナーは1994年から1998年までジャーディン・フレミングの主席エコノミストを務め、日本の信用サイクルと金融政策に関する論文を多数発表しており、その多くは日本語である。1997年から2004年にかけて上智大学に終身在職権を持つ助教授として加わった。^{[5]ワーナーは}ベア・スターンズ・アセット・マネジメントのシニア・マネージング・ディレクターおよびシニア・ポートフォリオ・マネージャーであった。2004年から2018年にかけてサウサンプトン大学に勤務し、主に国際銀行の学部長および教授を務めた。^[5]ワーナーは2018年にデ・モンフォート大学の銀行・金融学教授に就任。 ^{[6]同大学の銀行・金融・持続可能開発センターの創設ディレクターであり、2011年9月29日に}ウィンチェスター・ギルドホールで第1回が開催された欧州銀行と経済会議（ECOBATE）の主催者でもある。この会議ではFSA会長アデア・ターナー卿が基調講演を行った。 2011年から2019年まで、彼はECB影の評議会のメンバーだった。^[要出典]

ヴェルナーは、シュンペーターの貨幣信用理論に沿った信用数量説と呼ばれる貨幣創造理論^{[ broken anchar ]}を展開した。^[7]彼は1992年以来、銀行部門は個々の銀行による信用創造のプロセスを通じて貨幣供給の主な創造者および配分者であるため、マクロ経済モデルに適切に反映される必要があると主張してきた。^[8]

ヴェルナーの著書『円の王子たち』は、1990年代のバブルとその後の崩壊を含む日本の現代経済発展について書かれており、2001年に日本でベストセラー第1位となった。^{[9]この本は、具体的には}日本銀行 の金融政策と、銀行信用に対する中央銀行の非公式な指導全般について扱っている。^[10]

ヴェルナーは1994年と1995年に日本で「量的緩和」と名付けた政策を提案した。当時、東京のジャーディン・フレミング証券（アジア）有限公司のチーフエコノミストとして働いていたヴェルナーは、東京で機関投資家へのプレゼンテーション中にこの表現を使った。また、1995年9月2日に日本経済新聞に掲載された記事のタイトルにもこの表現が使われている。^[11]ヴェルナーによると、彼はこのフレーズを使って、中央銀行による新しい形の金融刺激政策を提案した。この政策は金利引き下げ（ヴェルナーは日経の記事で金利引き下げは効果がないと主張した）にも、通貨供給量拡大（例えば「紙幣の印刷」、ハイパワードマネーの拡大、銀行準備金の拡大、M2などの預金総額の増加など、ヴェルナーはいずれも効果がないと主張した）にも頼らないものだった。^[12]ヴェルナーは、経済回復には、いくつかの手段を通じて「信用創造」を促進することが必要かつ十分であると主張した。^[11]彼はまた、中央銀行による銀行からの不良資産の直接購入、中央銀行による企業と政府への直接融資、中央銀行による企業からのコマーシャルペーパー、その他の負債および株式の買い取り、そして公的部門の借入要件を賄うための国債の発行を停止し、代わりに政府が標準的な融資契約を通じて銀行から直接借り入れることを提案した。^{[13] [14]}

ヴェルナーは、ローカル・ファースト・コミュニティ・インタレスト・カンパニーの創設取締役兼会長であり、ドイツの中小企業がドイツでトップの輸出業者および雇用創出者になることを可能にしたドイツの成功した地域協同組合、ライファイゼン貯蓄銀行およびスパークッセ貯蓄銀行をモデルにした非営利の地域コミュニティ銀行の設立を推進している。^[15]

2019年、ヴェルナーは雇用主であるサウサンプトン大学を相手取って差別訴訟を起こし、大学での14年間の勤務中にドイツ人でキリスト教徒であるという理由で差別され、「嫌がらせといじめ」の被害を受けたと主張した。250万ポンドの賠償金は英国の裁判所が下した判決としては過去最高額であり、大学が自己弁護に失敗したために高額となった。^[16] 2019年7月、大学側の控訴が認められ、判決は取り消され、訴訟は通常どおりに進められることとなった。その後、2020年8月、ヴェルナーは雇用控訴裁判所に判決を控訴する許可を得た。^[17]その間にヴェルナーは、2018年に条件付き雇用のオファーを取り消されたケンブリッジ大学に対して差別訴訟を起こした。 ^[18]

書籍

• ライアン・コリンズ、ジョシュ、ワーナー、リチャード、ジャクソン、アンドリュー（2012年）。お金はどこから来るのか？：英国の通貨・銀行システムガイド（第2版）。ロンドン：ニュー・エコノミクス・ファンデーション。178ページ。ISBN 978-1908506238. OCLC  816167522.
• Neue Wirtschaftspolitik、ミュンヘン: Vahlen Verlag (2007) - 新しい経済政策、ミュンヘン: Vahlen Publishing House (2007)
• マクロ経済学の新しいパラダイム: 日本のマクロ経済パフォーマンスの謎を解く(2005)
• 円の王子たち: 日本の中央銀行家と経済の変革(2001)
• 『虚構の終焉』 =新しいマクロ経済パラダイムに向けて。東京：PHP。 (2003)
• 『謎解き!平成大不況：誰も語らなかった「危機」の本質』＝大不況の謎（2003年）
• 1980年代と1990年代の日本のマクロ経済政策に関する3つの論文（2006年）
• 『福井日銀・危険な素顔』 =　福井俊彦率いる日本銀行、石井氏とともに。東京：あっぷる出版。 (2003)
• 『不景気が終わらない本当の理由』 =　日本とヨーロッパの中央銀行と構造変化。東京：草思社。 (2003)
• 『日本モデルの解体』、吉川正治共著、東京：講談社、（2003年）
• 円の王子たち、日本の中央銀行家たち、そして経済の変革。ニューヨーク：MEシャープ。
• 『円の支配人』。東京：草思社（2001）

章

• 1998年 - 「日本銀行の窓口指導とバブルの形成」、F.ロダオ、A.ロペス・サントス（編）、El Japon Contemporaneo、サラマンカ：サラマンカ大学出版局
• 2002年 - 「タイのマクロ経済管理：政策が引き起こした危機」、Rhee, GS（編）、『Aisaの課題への取り組み：金融市場の研究』第2巻、タイ、マニラ：アジア開発銀行
• 2006 – 「金利と経済活動の関係: 従来の文献は日本の経験をどのように扱ってきたか」、Batten, JA、Fetherston, TA、Szilagyi, PG (編)、『日本の固定収入市場: マネー、債券、金利デリバティブ』、アムステルダム: Elsevier (pp. 135–170)
• 2007年 - 「ヨーロッパの選択と日本からの教訓：供給政策対需要政策、財政政策対金融政策」、A. テルツィおよびJ. ビボウ（編著）『ユーロ圏と世界経済：グローバルプレーヤーかグローバルドラッグか』、ベイジングストーク：パルグレイブ・マクミラン
• 2007年 - 「日本の不況の原因と世界への教訓」、ベイリー、コフィー、トムリンソン編『危機か回復か：日本の産業と国家』、チェルトナム：エドワード・エルガー
• 2008 – 「Was sind die Voraussetzungen fuer ein gesundes Wirtschaftswachstum ohne Bankenprobleme?」、カール・シュペングラー KAG (編)、20 Fragen zur Geldanlage。ザルツブルク: カール・シュペングラー・カピタランラーゲゲゼルシャフトmbH。

ジャーナル

• 1994 –ワーナー、リチャード A. (1994) 「日本の外国投資と「土地バブル」」「国際経済評論.2 (2):166-178.doi : 10.1111/ j.1467-9396.1994.tb00038.x .
• 1997 – Werner, RA (1997 年 7 月)。「新しい金融パラダイムに向けて: 細分化された信用の数量定理、日本からの証拠付き」。Kredit und Kapital。30 : 276–309 。
• 2002 –ワーナー、リチャードA. (2002)。「日本における金融政策の実施：言っていることとやっていること」。アジア経済ジャーナル。16 (2): 111–151。doi :10.1111/1467-8381.00145。
• 2003 – Werner, Richard A. (2002). 「金融危機後の銀行部門再編と経済成長への影響」.日本経済. 30 (6): 3–37. doi :10.2753/JES1097-203X30063. S2CID  154398385.
• 2003 –ワーナー、リチャード A. (2002)。「日本銀行におけるキャリア開発と情報管理政策の側面」。日本経済。30 (6): 38–60。doi : 10.2753 /JES1097-203X300638。S2CID 154924035  。
• 2003 –ワーナー、リチャード A. (2002)。「日本のデータに照らした銀行中心の経済システムの根拠と直接信用政策の有効性の再考」日本経済。30 (3) : 3–45。doi : 10.2753 /JES1097-203X30033。S2CID  153927778。
• 2004 –ワーナー、リチャード A. ( 2004 )。「改革なくして回復なし? 日本における構造改革論を支持する証拠の評価」。アジアビジネス&マネジメント。3 :7–38。doi : 10.1057/palgrave.abm.9200077。S2CID 154783685  。
• 2009 –ヴェルナー、リチャード A. (2009 年 6 月 6 日)。「20 世紀における日本の金融危機」。銀行史アーカイブ47 : 98–123。
• 2011 – Voutsinas, Konstantinos; Werner, Richard A. (2011). 「信用供給と企業資本構成：日本からの証拠」International Review of Financial Analysis . 20 (5): 320–334. doi :10.1016/j.irfa.2011.05.002.
• 2011 – Chen, Yuanquan; Werner, Richard A. (2011). 「中国の金融政策実施における金融総量の役割」。アジア太平洋経済ジャーナル。16 (3): 464–488。doi : 10.1080 /13547860.2011.589633。S2CID 153679115  。
• 2011 –ワーナー、リチャード (2011)。「銀行が重要である場合の経済学: 帰納的方法論に基づく貢献」マンチェスター学派。79 : 25–35。doi :10.1111/j.1467-9957.2011.02265_5.x 。
• 2012 -ビクター・リヨネット、リチャード・ワーナー（2012）。「イングランド銀行の『量的緩和』とその他の『非伝統的』金融政策に関する教訓」国際金融分析レビュー。25 ： 94～105。doi ：10.1016/j.irfa.2012.08.001 。
• 2012 - Werner, Richard A. (2012). 「『銀行と経済』に関する新たな研究プログラムに向けて - 信用数量説が銀行危機と債務危機の予防と解決に及ぼす影響」(PDF)。International Review of Financial Analysis。25 : 1–17。doi : 10.1016/j.irfa.2012.06.002 。
• 2013 - Werner, Richard A. (2013). 「より安定的で持続可能な金融アーキテクチャに向けて - 信用数量説の議論と応用」.信用と資本市場 - Kredit und Kapital . 46 (3): 357–387. doi :10.3790/ccm.46.3.357. hdl : 10419/293714 .
• 2013 - Werner, Richard A. (2013). 「解説」.環境と計画A: 経済と空間. 45 (12): 2789–2796. Bibcode :2013EnPlA..45.2789W. doi : 10.1068/a130106c .
• 2014 -ワーナー、リチャード A. (2014)。「銀行は個別に無からお金を創造できるか? - 理論と実証的証拠」。国際金融分析レビュー。36 :1–19。doi : 10.1016/ j.irfa.2014.07.015。hdl : 2086/17269。
• 2014 -ワーナー、リチャード A. (2014)。「債務管理の強化：債務管理と財政・金融政策の連携によるユーロ圏危機の解決」国際金融ジャーナル。49 : 443–469。doi : 10.1016 / j.jimonfin.2014.06.007。hdl : 2086/17263。
• 2015 -ワーナー、リチャード A. (2014)。「銀行はどうやってお金を作るのか、そしてなぜ他の企業は同じことができないのか？貸出と預金の共存に関する説明」。国際金融分析レビュー。36 : 71–77。doi : 10.1016 / j.irfa.2014.10.013。hdl : 2086/17271。
• 2016 -ワーナー、リチャードA. (2016)。「経済学の失われた世紀：銀行の3つの理論と決定的な証拠」（PDF）。国際金融分析レビュー。46 ：361–379。doi ：10.1016/ j.irfa.2015.08.014。
• 2016 -ライアン・コリンズ、ジョシュ、ワーナー、リチャード・A、キャッスル、ジェニファー (2016)。「半世紀にわたる金融政策の転換？望ましい名目 GDP 成長率を実現する可能性が最も高い英国の変数を特定するための実証的競走」。国際金融市場、機関、およびマネージャーナル。43 : 158–176。doi : 10.1016 / j.intfin.2016.03.009。hdl : 2086/17265。
• 2018 - Lee, Kang-Soek; Werner, Richard A. (2018). 「金融政策の再考：米国、英国、ドイツ、日本における金利と名目GDP成長率の関係に関する実証的検討」。エコロジカル・エコノミクス。146 :26–34。doi : 10.1016 / j.ecolecon.2017.08.013。hdl : 2086/17264。
• 2018 - Bermejo Carbonell, Jorge; Werner, Richard A. (2018). 「外国直接投資は経済成長を生み出すか？スペインに適用された新たな実証的アプローチ」。経済地理学。94 (4): 425–456。doi : 10.1080 / 00130095.2017.1393312。hdl : 2086/17268。

論文

• 1991年 - 「大円幻想：日本の資本移動と土地の役割」、オックスフォード応用経済学討論論文シリーズ、オックスフォード：オックスフォード大学経済統計研究所、第129号、12月
• 1993年 - 「細分化された信用と国際資本フローの数量定理に向けて」、1993年4月、ヨークで開催された王立経済学会年次大会で発表された論文
• 2010年 – 報酬のリスクとパフォーマンスの整合のための方法論の範囲に関するコメント[銀行部門]、バーゼル銀行監督委員会による「報酬のリスクとパフォーマンスの整合のための方法論の範囲、諮問文書」に対する意見公募に対する公式提出、2010年10月14日、2010年12月31日提出。^[19]
• 2010年 - 英国における安定的かつ競争力のある銀行業務に向けて - ICBの証拠、英国銀行独立委員会（委員長：ジョン・ヴィッカーズ教授）に提出、2010年11月19日提出^[20]
• 2010 – 21世紀の銀行および通貨システムに向けて、英国独立銀行委員会（委員長：ジョン・ヴィッカーズ教授）への共同提出、ベン・ダイソン、トニー・グリーンハム、ジョシュ・ライアン・コリンズ、銀行・金融・持続可能開発センター、ニューエコノミクス財団、ポジティブマネー、2010年11月19日提出 PDF
• 2010 – 銀行セクターの強靭性強化に関するコメント、バーゼル銀行監督委員会による「銀行セクターの強靭性強化に関する諮問文書」に対する意見公募に対する公式提出、2009年9月。^[21] 2010年4月16日に提出、バーゼルの国際決済銀行により発行。^[22]

• 2003年 –ダボスの世界経済フォーラム「明日のグローバルリーダー」 ^[23]

• 公式サイト