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2011年に設立された人民元適格外国機関投資家（RQFII）プログラムは、RQFII枠を保有する外国人投資家が中国本土の債券および株式市場に直接投資できるようにする政策イニシアチブです。このプログラムは、中国の資本規制の継続的な緩和と、その前身であるQFIIからの脱却を表しています。RQFIIプログラムは、通貨決済に関する既存の制限を緩和し、許可された資産クラスを追加し、投資家の資格を拡大します。現在のRQFII関連管轄は、香港、シンガポール、英国、フランス、韓国、ドイツ、オーストラリア、スイス、カナダ、米国、ルクセンブルクに登録されている金融機関に適用されます。[1 ]
歴史
世界第2位の経済大国である中国は、世界経済成長の重要な原動力となっている。人民元は準備通貨に昇格したが、世界貿易のわずか10.3%が人民元で行われている（2015年時点）。[2] [3]この不均衡のため、中国政府は近年、国の資本勘定を開放する措置を講じてきた。
適格外国機関投資家（ QFII ）プログラムは2002年に開始されました。主な目的は、中国国外の金融機関が中国の株式市場や債券市場に投資できるようにすることでした。ただし、このプログラムは商業銀行、証券会社、保険会社などの特定の金融機関に限定されており、投資額は5億ドル以上でした。
更なる措置が必要であるとの認識から、2011年12月、中国証券監督管理委員会、中国人民銀行、国家外為管理局が共同でRQFIIを設立した。これにより、香港にある国内ファンド管理会社および証券会社の子会社は中国本土の証券市場に投資することができる。[4]当初、200億人民元の割当枠が香港の選ばれた金融サービス会社21社に分配された。利用可能な割当枠は、計画のフェーズIIおよびフェーズIIIの展開中に2012年を通じて着実に増加し、割当枠は500億人民元から700億人民元に増加し、年末までに2,700億人民元に達した。2013年にプログラムのフェーズIVを開始したことで、シンガポールとロンドンに拠点を置く企業が参加できるようになり、2014年にはパリと台湾に拠点を置く企業が参加した。
利用可能な楽器
RQFII スキームは以下の金融商品に適用されます。
- 取引所に上場または譲渡されたA株（新三板を除く）
- 債券、ワラント、銀行間市場の固定利付商品（レポ、ABS などは含まない）
- 投資信託会社または証券会社が発行する投資信託および総合資産運用プラン（これらの機関の子会社または優先順位の低いファンド等は含みません）
- 株価指数先物
- 株式の新規公開、転換社債の発行、売り出し、追加募集等。
- CSRCが承認したその他の手段
応募資格
RQFII プログラムは、次の 2 つのカテゴリーの投資家に開放されています。
- 関係法域における中国のファンド管理会社、証券会社、商業銀行、保険会社の子会社である申請者
- 関係法域に登録され、関係法域に主たる営業所を有する金融機関
RQFIIの対象となる管轄区域は現在、香港、シンガポール、英国、フランス、韓国、ドイツ、オーストラリア、スイス、カナダ、米国、ルクセンブルクです。[5]
RQFII 対 QFII
[6]
RQFII割当枠上位20社
[7]
参考文献
- ^ 国家外為管理局
- ^ 不確実性が世界的な需要に重くのしかかる中、2016年の貿易成長は依然として低調に留まる [1] 世界貿易機関、2016年4月7日。2016年7月14日閲覧。
- ^ 中国、人民元の国際的利用を推進 [2] Global Trade、2016年2月12日。2016年7月14日閲覧。
- ^ QFIIとRQFIIとは何か？[3] 上海証券取引所。2016年7月14日閲覧。
- ^ 国家外為管理局
- ^ 中国証券監督管理委員会 2016-06-11 アーカイブ済み、Wayback Machineより
- ^ 人民币合格境外机构投资者（RQFII）投资额度审批情况表（截至2016年6月29日）、国家外国為替管理局、2016年6月30日。2016年7月14日閲覧。