Loading article…
貸し手オプション・借り手オプションまたは貸し手オプション・借り手オプション（LOBO）は、英国で利用可能な長期借入手段です。これには、2つの連動したオプションが組み込まれた定期的な金利の再固定が含まれます。[1]
- 貸し手のオプション:貸し手が毎年などの事前に決められた金利リセット日に、修正された（通常はより高い）金利を設定するオプション。
- 借り手の選択権:借り手が改訂された金利を支払うか、債券を償還するかを選択する連動した選択権（貸し手の選択権が行使された場合にのみ行使可能）ですが、これには退出手数料がかかる場合があります。
これらは銀行によって提供され、融資契約は40年から70年にわたります。[1]これらの使用を監督する責任を負う規制機関はありません。[2]
起源
公共団体は政府の公共事業融資委員会(PWLB) 融資を通じて資金を借り入れることができますが、2000 年代初頭からは LOBO の形で銀行から借り入れることが一般的でした。銀行からの一定額の借り入れは 1970 年代後半から許可されていました。当時は、融資には借り手または貸し手の選択 (BO または LO) が含まれることが多く (もちろん常にそうだったわけではありません)、これらの組み込みは当時の金利と議会自身のニーズに依存していました。このような BO または LO は、早期返済、またはマージンまたは金利固定頻度の変更を提供する場合があります。LOBO もこの当時存在しており、貸し手の新しい条件の選択が受け入れられない場合、借り手にペナルティなしで返済する機会を提供しました (当然のことですが)。BOLO や BOLOBO のような、より柔軟なシーケンスはまれでした。これらはすべて、1980年代後半から1990年代前半にかけて使われなくなり、「ストレート」固定金利のタームローンに取って代わられました。現代のより複雑なLOBO（つまり、2000年頃のもの）は、低いティーザー金利で利用可能になり、PWLBローンよりも安かったため、魅力的な代替手段に見えました。[1] 必要な複雑なオプション評価モデルや、そのようなモデルの入力として必要な市場データにアクセスできる評議会はほとんどありませんでした。[3]
批判
LOBOは、初日から貸し手に高い初期利益をもたらし、その後の金利も高いため、批判を招いている。国会議員でコミュニティおよび地方自治委員会の委員長であるクライヴ・ベッツ氏は、「法外な」LOBO融資の調査を求めている。[4] こうした批判に対して、借り手の一部は反論している。[5]
地方議会
バークレイズやロイヤル・バンク・オブ・スコットランド（RBS）などの銀行は、英国の約240の地方自治体（2013年の全地方自治体の63% [6]）に総額150億ポンドのLOBOローンを提供しています。この150億ポンドのうち、貸し手が前払い利益として約10億ポンドを得たと推定されています。[7] [より適切な情報源が必要] LOBOは現在[いつ? ]地方自治体の借入のほぼ5分の1を占めています。[要出典]
LOBOは、報酬を支払われる専門の金融アドバイザーによって地方自治体に推奨されたが、そのアドバイザーの中には、LOBOを提供する銀行から手数料を支払われた者もいた可能性がある。[1]
少なくとも12の自治体は、最も高額なLOBOローンを組んでいる。そのほとんどはRBSで「逆フローター」を組んでいる。つまり、一般銀行の貸出金利が下がれば、ローンの金利が上がる。[7]
LOBOの返済の直接的な結果として、自治体は住民へのサービスを大幅に削減しなければなりませんでした。[1] [2]自治体がペナルティなしでLOBO契約を放棄し、代わりにより一般的な市場金利で借り入れることができれば、2015年だけで約1億4500万ポンドを節約できると計算されています。[1]一部の自治体は法的措置を検討しています。[8]
LOBOローンの残高が大きい自治体の住民の中には、監査委員会法の規定に基づき、監査人が自治体を訴えるよう求めている者もいる。 ニューハム住民で緑の党のスポークスマン、レイチェル・コリンソン氏が最初に訴えを起こし、当時のニューハム自治体監査人であるPwCに対し、LOBOローンへの支出は権限外、つまり自治体の権限を超えており、技術的に違法であると宣言するよう求めた。これは、LOBOがパッケージ化されたデリバティブであり、自治体が購入することが許可されていない複雑な金融商品であるためである。この前例は、1992年のハマースミス・アンド・フラムに対する訴訟で確立された。[9] しかしニューハムは、LOBOによって2002年から2015年の間に6,500万ポンドが節約され、利子の支払いが半減したと述べている。[1]
例
- ニューハム・ロンドン特別区議会は5億6,300万ポンドのLOBOを保有しており、これは国内のどこよりも高い。年間7.6%の利息を支払っている。[1] [2]
- コーンウォール議会は、総額3億9,400万ポンドに上る約30のLOBOを管理している。議会は、一部の取引を2078年まで拘束されており、現在の市場金利の2倍以上の利息を支払っている。[10]
- ウォルバーハンプトン市議会は、金利が3.6%から4.95%の総額9,380万ポンドのLOBOを21件保有している。予想返済額は年間400万ポンドで、2億7,380万ポンドである。[11]
- ウォルソール首都圏自治区議会は、少なくとも1億1500万ポンドのLOBOを高金利で保有している。[ 12 ]
- プリマス市議会はLOBOに対して3.65%から4.82%の金利を支払っており、その総額は1億ポンドに上る。現在14のLOBOが稼働している。[13]
- ケンブリッジシャー州議会はバークレイズ、デクシア、シーメンス・ファイナンシャル・サービスと総額7,950万ポンドのLOBOを保有している。[14]
- ボルトン都市圏自治区議会は2015年時点で[アップデート]9つのLOBOを有し、その総額は7,900万ポンドであった。[15]
- ウスターシャー州議会は7000万ポンドのLOBOを保有している。[16] 2015年時点での金利は[アップデート]それぞれ3.66%と3.8%である。1件は2008年に69年返済で、もう1件は2010年に50年返済で行われた。[17]
住宅協会
最大30の住宅協会が合計12億5千万ポンド相当のLOBOを購入した。[18]
参考文献
- ^ abcdefgh 地方自治体が何百万ドルも浪費する方法：チャンネル4 UK ディスパッチ2015 年 7 月 6 日放送 - ニュースリリース
- ^ abc Joel Benjamin (2014年10月). 「ニューハム評議会とLOBOローンスキャンダル」. Contributoria . 2015年7月29日時点のオリジナルよりアーカイブ。
- ^ コリン・マーズ 2015年7月2日151号室 - 地方自治体の財務、技術、戦略財務LOBOドキュメンタリーが地方自治体を攻撃の標的に
- ^ ローラ・シャーマン 2015年7月7日ベッツ地方知事が「法外な」LOBOローンの調査を要求
- ^ コリン・マーズ 2015年7月9日151号室 - 地方自治体財務、技術・戦略財務財務責任者がLOBOに関する実績を擁護
- ^ デビッド・グリーン 2013年6月27日151号室 - 地方自治体財務、技術および戦略財務財務統計によると、地方自治体は大きく異なる
- ^ ab ダニー・ウォーカー 2015年7月6日 デイリーミラー地方自治体が何百万ドルも浪費する方法：公的資金がどこに行くのか暴露するドキュメンタリー
- ^ Pete Apps 2015年7月21日Inside Housing Councils が LOBO 取引で法的措置を検討中 2015-07-22 にWayback Machineにアーカイブ
- ^ 「ロボスに狂わされた？議会融資の大論争」インディペンデント。2016年3月10日。 2017年2月7日閲覧。
- ^ 2015年7月8日コーニッシュ・ガーディアンコーンウォールの納税者が4億ポンドの不良債権に悩まされる 2015年7月11日アーカイブ、Wayback Machineにて
- ^ 2015年8月27日Express & Star が報じたところによると、ウォルバーハンプトン市議会の融資は2億7000万ポンドに上る見込み
- ^ 2015年7月8日Express & Starが暴露：ウォルソール評議会への1億1500万ポンドの古い融資の高金利
- ^ サム・ブラックレッジ 2015年7月14日プリマス・ヘラルドプリマス市議会、1億ポンドの「LOBO」ローンの利子を支払う 2015年7月16日アーカイブ、Wayback Machine
- ^ 2015年7月24日ケンブリッジニュースケンブリッジシャー州議会の年間4500万ポンドの利子請求 2015年7月24日アーカイブ、Wayback Machine
- ^ リアム・ソープ 2015年7月15日ボルトンニュースボルトン市議会は、7,900万ポンド相当の物議を醸す「LOBO」銀行融資を9件抱えている。
- ^ トム・エドワーズ 2015年7月6日マルバーン・ガゼット特別レポート: カウンティ・ホールの7000万ポンドの融資は、全国テレビの「危険な」銀行融資に関する調査と関連している
- ^ ビクトリア・プレスト、2015年7月14日プレス・シティは全国的な論争の中で長期ローンを擁護
- ^ マイケル・ボウ 2016年4月29日イブニングスタンダード「ロボ」の犠牲者リストが長くなり、新たな犠牲者が浮上
外部リンク
- 2015年7月7日 写真で見るLOBO
- 2015年7月20日下院コミュニティおよび地方自治委員 会地方議会および貸し手オプション、借り手オプションローン
- 2015年7月21日 マーク・スムリアン地方自治体クロニクル 国会議員がチャンネル4の議会融資請求を調査
- 2015年7月22日 ローラ・シャーマン地方自治体議会はLOBOローンのリスクを認識できなかったと議員らに伝えられる