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保険債券（または投資債券）とは、投資を目的とした一時払い生命保険契約のことです。税法上の理由から、英国や一部のオフショア投資センターでは、税金逃れのための一般的な投資形態となっています。
従来、保険債券は利益分配型の保険商品であり、利益分配型債券と呼ばれることが多かった。ユニット型保険ファンドの導入以降、ユニットリンク型債券または投資債券として販売されることが多くなった。
従来、投資債券は保険会社の利益分配型ファンドにのみ投資されていました。しかし、1970年代後半以降、保険会社はユニットリンク型投資ファンドの幅広い選択肢を提供することで、ユニットトラスト市場と直接競合しようと試みてきました。現在では、ほぼすべてのセクターを対象とした地域別ファンドやテーマ別ファンドが利用可能です。
保険会社による革新的な取り組みの一つとして、サン・ライフ社が1979年に導入した分配型ファンドが挙げられます。分配型ファンドは、投資家に対し定期的に増加する収入を提供するよう設計されています。これは、社債や不動産などの収益を生み出す資産と株式を慎重にバランスよく運用することで実現されます。株式は一定の成長をもたらし、その他の資産は収益を生み出します。2000年以降、分配型債券は人気を集め、英国では低リスク投資の選択肢として、利益分配型債券に代わる新たな選択肢となっています。
資金をどの「枠組み」（国内債券、海外債券、または投資信託など）に組み入れるかという決定は複雑であり、投資家の税務上の立場、各枠組みの税制上の扱い、予想される成長率、および投資期間に基づいて行われます。
英国では、保険債券は、12か月以上保有した資産に対する50％のキャピタルゲイン税（CGT）の軽減措置が適用されないため、税金を最小限に抑えるのに役立つ場合があります。
保険債券が税務計画において有利な点としては、課税繰延、投資を信託に組み入れることで相続税負担を軽減できること、そして保証付きまたは保護付き利益ファンドといった高額な投資商品への独占的なアクセスなどが挙げられます。債券は収入または成長を提供することができ、収入が必要な場合は、契約者の生涯にわたって一定の最低保証収入を提供する債券もあります。
英国ではオフショア保険債券の利用により税金の繰り延べが可能となり、有用な財務計画ツールとなり得るが、英国以外の納税居住者に販売する場合は必ずしもそうとは限らない。一部のEU諸国では、オフショア保険債券の販売の適切性、さらには合法性について懸念が提起されており、これらの国では特定の税制上の優遇措置は期待できない。[ 1 ]
例外もあり、一部の国では、税務報告が現地の税務当局に自動的に行われる、税務コンプライアンスに準拠したオフショア保険債券への投資が認められています。例としては、スペインのコンプライアンス債券[ 2 ]やフランスの生命保険Vie [ 3 ]などがあります。