ハンセン指数

ハンセン指数

1969 年から 2012 年までのハンセン指数の履歴対数グラフ。
財団	1964年7月31日; 60年前[1] ( 1964-07-31 )
オペレーター	ハンセン指数会社
交換	香港証券取引所
取引シンボル	ＨＳＩ
構成員	82
重み付け方法	時価総額加重
Webサイト	ホームページ

ハンセン指数 （HSI ）は、香港の時価総額加重 株価指数で、浮動株を調整したものです。香港証券取引所に上場している大手企業の日々の変化を追跡・記録し、香港の市場全体のパフォーマンスを示す主要な指標となっています。構成銘柄82社は、香港証券取引所の時価総額の約58%を占めています。^[2]

HSIは1969年11月24日に公開され、現在は恒生指数有限公司によって作成および管理されています。恒生銀行は時価総額で香港で登録・上場されている最大の銀行の1つです。^[3]同社は、恒生指数と、恒生中国企業指数、恒生中国AH指数シリーズ、恒生中国H金融指数、恒生総合指数シリーズ、恒生中国A業種トップ指数、恒生企業持続可能性指数シリーズ、恒生トータルリターン指数シリーズなど、他のさまざまな株価指数の作成、発行、管理を担当しています。一方、恒生は公開会社であるにもかかわらず、別の上場国際金融機関であるHSBCホールディングスplcによって管理されています。HSBCホールディングスと恒生は両方とも指数の構成銘柄です。

ハンセン銀行の会長であるホー・シン・ハンは、「香港のダウ・ジョーンズ指数」としてハンセン指数を作成するというアイデアを思いついた。 ^{[4] [5]}彼はハンセン取締役のリー・クオウェイとともに、ハンセンの調査部長スタンリー・クワンに1964年に指数の作成を依頼した。^[4]この指数は当初ハンセン銀行の内部参照用に使用され、1969年11月24日にデビューした。^[5]

ハンセン指数が初めて公表されたとき、その基準値100は1964年7月31日の市場引け時点の株式合計値と等しく設定されました。その史上最安値は58.61ポイントで、基準値の設定後、指数公表前の1967年8月31日に遡及して記録されました。ハンセン指数は1993年12月10日に史上初めて10,000ポイントの節目を突破し、13年後の2006年12月28日には20,000ポイントの節目を突破しました。それから10か月も経たないうちに、2007年10月18日には30,000ポイントの節目を突破しました。その史上最高値は2018年1月26日の終値で33,223.58ポイント^[6]でした。 2007 年 10 月 30 日から 2008 年 3 月 9 日まで、指数は 9,426 ポイント、つまり約 30% 下落しました。9 月 5 日には、ほぼ 1 年ぶりに 20,000 ポイントを下回り、19,708.39 の安値を記録し、その後 19,933.28 で引けました。2008 年 10 月 8 日、指数は 15,431.73 で引けましたが、これは過去最高値より 50% 以上低い値であり、2 年以上ぶりの最低の引け値でした。 2008年10月27日には、指数はさらに下落し、史上最高値からほぼ3分の2下落して10,676.29ポイントとなったが、2009年7月24日には再び20,063.93ポイントまで20,000ポイントの大台を超えた。指数は2014年8月19日に25,000.00に達し、同日最高値25,201.21を記録した後、24,909.26ポイントで引けた。その後も上昇を続け、2015年4月8日には26,000ポイントに達し、26,236.86で引けた。翌日には27,922.67まで上昇し、26,944.39で引けた。 2015年4月13日には、28,000ポイントを超え、2007年12月以来の高値である28,016.34で引け、新たな節目を迎えた。2015年7月8日には、指数は2,139ポイント下落した。8月21日には、指数は弱気相場に入った。その時点での指数は、2016年2月に終了するまで、18,000～19,000ポイント前後で推移した^[7]。 2016年6月24日、英国EU離脱国民投票の結果、「離脱」が「残留」に勝利したことを受けて、市場は1,000ポイント下落した。その後、市場は2016年6月27日と28日にも継続的に下落し、2016年6月29日にわずかに回復した。

ハンセン指数は香港先物取引所（HKFE）で先物として取引されています。契約の全仕様は以下の通りです。

以下の表は1964年から算出されたハンセン指数の年次推移を示している。^{[9] [10]}

1985年1月2日、指数をより明確にし、構成銘柄を4つのセクターに分類するために、4つのサブ指数が設立されました。HSIの構成銘柄は合計82銘柄です。2024年2月現在、以下の銘柄があります。^[11]

ハンセン総合指数シリーズ（恒生綜合指數）は、香港株式市場のパフォーマンスの幅広い基準を提供することを目的として、2001年10月3日に開始されました。この指数は2010年3月8日に最後に改訂され、307銘柄で構成されています（2010年8月9日からは306銘柄になります^[要出典]）。これらの企業の時価総額は、香港の株式の総時価総額の約95%を占めています。

ハンセン指数株式会社は、運営の公平性を確保するため、構成銘柄の変更や新しい指数の開発など、指数に関する問題について助言を行う独立諮問委員会を設立しました。

ハンセン産業分類システム（旧ハンセン株式分類システム）は、ハンセン指数会社が香港株式市場向けに設計した総合的なシステムです。さまざまなセクターの株式パフォーマンスを反映しています。香港株式市場の独自の特徴に対応し、国際産業分類へのマッピングにより国際的な互換性を維持しています。

一般的な分類ガイドライン:

i)株式分類の主なパラメータは、企業の各事業分野から生じる売上高です。企業の事業をよりよく反映する場合には、利益や資産も考慮されます。

ii) 企業は、売上収益（または関連する場合は利益や資産）の主な源泉に応じて、 さまざまなセクターに分類されます。

iii)企業の事業に大きな変化（大規模な合併や買収など）があった場合、株式の業種セクターの再分類が行われます。

産業分野:

• エネルギー
• 材料（源材料業）
• 工業製品（工業製品業）
• 消費財（消費品製造業）
• サービス業
• 電気通信 (電訊業)
• 公共事業
• 金融業
• 不動産と建設 (地產建築業)
• 情報技術 (資訊科技業)
• コングロマリット (綜合企業)

情報源

各株式の分類は、年次報告書や企業発表など、一般に公開されている情報に基づいています。

HSI 構成銘柄は、外部の協議と広範な分析に基づいて選定されます。選定の資格を得るには、企業は以下の条件を満たしている必要があります。

• 普通株式全体の時価総額の上位90%を占めるものでなければならない。
• 香港証券取引所（SEHK）（香港交易所）における総売上高の上位90％を占める企業であること。
• 上場履歴が 24 か月以上あるか、以下のガイドラインの要件を満たしている必要があります。

上場後24ヶ月未満の大型株の取り扱いに関するガイドライン

新規上場の大型株の場合、HSI レビューの株式ユニバースに含めるために必要な最小上場時間は次のとおりです。

適格な候補者の中から、以下の基準に基づいて最終選考が行われます。

• 時価総額および売上高ランキング;
• HSI内の各サブセクターの代表。
• 財務実績。

現在のハンセン指数は次の式で計算されます:

${\displaystyle {\textrm {Current~Index}}={\frac {\sum {\textrm {[}}{\textrm {P(t)}}\times {\textrm {IS}}\times {\textrm {FAF}}\times {\textrm {CF}}{\textrm {]}}}{\sum {\textrm {[}}{\textrm {P(t-1)}}\times {\textrm {IS}}\times {\textrm {FAF}}\times {\textrm {CF}}{\textrm {]}}}}\times {\textrm {Yesterday's~Closing~Index}}.}$

パラメータの説明:

• P(t): t日目の現在の価格
• P(t-1): 日(t-1)の終値
• IS: 発行済株式数（H株構成銘柄の場合はH株部分のみ計算対象となります。）
• FAF: フリーフロート調整係数。四半期ごとに調整され、0～1の範囲にある。
• CF: キャップ係数。四半期ごとに調整され、0～1の範囲にある。

アジア市場の投資家は、投資活動に関して以下のレポートを監視しています。

• ハンセン指数日報
• ハンセン指数（HSI）構成銘柄のパフォーマンス
• インデックスパフォーマンスサマリー
• トータルリターン指数シリーズ日報

HSIの代表性は、株式市場全体の出来高と時価総額のカバー率で検証することができます。HSI構成銘柄の時価総額合計は、総時価総額の約60％を維持しており、このカバー率は海外の主要株価指数と比較しても遜色ありません。

• ハンセン中国企業指数(恒生中國企業指數)
• ハンセン中国関連企業指数(恒生香港中資企業指數)
• Hang Seng China H-Financials Index (恒生中國H股金融業指數)
• Hang Seng Mainland 100 (恒生中國內地100)
• Hang Seng Mainland 25 (恒生中國內地25)
• Hang Seng HK 35 (恒生香港35)
• Hang Seng REIT Index (恒生房地產基金指數)
• Hang Seng Corporate Sustainability Index Series (恒生可持續發展企業指數系列)
• Hang Seng Composite Index (恒生綜合指數系列)
• ハンセン総合産業指数(恒生綜合行業指數)
• Hang Seng Composite Size Indexes (恒生綜合市值指數)
• ハンセンショート＆レバレッジインデックスシリーズ（恒生短倉及槓桿指數系列）
• Hang Seng China A Industry Top Index (恒生A股行業龍頭指數)
• Hang Seng China 50 Index (恒生神州50指數)
• Hang Seng China AH Premium Index(恒生AH股越價指數)
• Hang Seng China AH Index Series (恒生AH指數系列)
• Hang Seng Total Return Index Series (恒生股息保留指數系列)
• ハンセン配当ポイント指数シリーズ (股息點指數系列)
• ハンセングローバル総合指数
• Hang Seng Tech Index (恆生科技指數)

• ダウ・ジョーンズ工業株平均
• 日経平均株価
• SSE総合指数
• SZSE コンポーネント インデックス
• FTSE中国A50指数

• HSI:IND のブルームバーグページ
• 公式ウェブサイト （英語・中国語）
• ハンセン指数 — Hargreaves Lansdown
• .HSI のロイターのページ