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| 機関概要 | |
|---|---|
| 形成 | 1953年 （1953年） |
| 溶解した | 2015年 （2015年） |
後継機関 | |
| 管轄 | インド |
| 本部 | ムンバイ、マハラシュトラ州 |
代理店幹部 |
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| Webサイト | http://www.fmc.gov.in |
フォワード・マーケット・コミッション（FMC）は、インドの商品市場および 先物市場の規制機関でした。インド政府の財務省の管轄下にありました。2014年7月時点で、インド国内で17兆ルピー[ 1 ]相当の商品取引を規制していました。本部はムンバイにありました。同委員会は、インド国内の22の取引所での商品取引を許可しており、そのうち6つは全国規模の取引所です。
2015年9月28日、FMCはインド証券取引委員会（SEBI）と合併し、商品先物市場の規制を強化した。[ 2 ] [ 3 ]
1952年先物契約（規制）法に基づき1953年に設立されたこの委員会は、中央政府によって任命された2名以上4名以下の委員で構成され、そのうち1名は中央政府によって委員長に指名された。
インドで取引される先物取引は伝統的に食料品を対象としていたため、この機関は当初、インド消費者問題・食料・公共配給省の監督下にあった。[ 4 ]
同委員会は、グアーガムが水圧破砕法（フラッキング）に使用されたことで価格が4倍になり、食料インフレを引き起こしたとして、グアーガム先物取引を禁止したことで、2012年3月にニュースに取り上げられた。[ 5 ]
2013年9月、先物取引がますます金融活動になりつつあることを反映して、委員会の責任は財務省に移管された。[ 6 ]
インドは商品取引の長い歴史を持ち、一部のデリバティブ取引においては先駆者とみなされている。最初のデリバティブ市場は1875年にムンバイに設立され、綿花先物取引が行われた。その後、食用油糧種子、ジュート原油およびジュート製品、貴金属の先物市場が設立された。これは活発な産業となり、取引量は膨大であると報告されている。
しかし、1935年に政府が食料生産を部分的に制限し、直接管理することを認める法律（1935年インド防衛法）が可決された。これには、これらの食料品のデリバティブ取引を制限または禁止する権限も含まれていた。独立後、1950年代、インドは国民の食糧供給に苦慮し続け、政府は食料品の取引をますます制限していった。ちょうどFMCが設立された頃、政府はデリバティブ市場が投機を助長し、コスト増と価格の不安定化につながると感じていた。そして1953年、ついにオプション取引と先物取引を全面的に禁止した。[ 7 ]
業界は地下に潜り込み、禁止措置によって発展と拡大は停滞した。1970年代に入り、世界の他の地域で先物市場やオプション市場が発展し始めると、インドのデリバティブ市場は取り残された。特に物資不足の状況下における投機の役割に対する懸念から、政府は1980年代まで禁止措置を継続した。
禁輸期間の結果、インドには多数の小規模で孤立した地域先物市場が残された。先物市場は分散し、断片化しており、異なる地域にそれぞれ独立した取引コミュニティが存在し、互いにほとんど交流がなかった。取引所はまだ近代的な技術やビジネス慣行を取り入れていなかった。
公式に認可された取引所の他に、ハバラ市場も数多く存在した。これらの非公式商品取引所のほとんどは、何十年にもわたって運営されてきた。一部の非公式市場では、「公式」先物取引所の20～30倍もの取引量を誇る。先物だけでなく、オプション契約も取り扱っている。取引コストは低く、多くの投機家や小規模なヘッジャーを引き付けている。しかし、規制や適切な清算制度が欠如しているため、これらの市場は主に主要プレーヤーの評判によって「規制」されていると言える。
先物市場委員会の機能は以下のとおりであった。
これにより、23種類の繊維・製造品目、15種類の香辛料、44種類の食用油、6種類の豆類、4種類のエネルギー製品、1種類の野菜、20種類の金属先物、および33種類のその他の先物取引が可能になった。
委員会の3人のメンバーは以下の通りでした。