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一株当たり利益（EPS ）は、一定期間における企業の発行済み普通株式1株当たりの利益の金銭的価値である。これは企業の収益性を測る重要な指標であり、企業の所有者（株主）の利益に焦点を当てており、[1]株価を決定する際によく使用される。[2]
米国では、財務会計基準審議会(FASB) が、損益計算書の 4 つの主要カテゴリ(継続事業、中止事業、特別項目、純利益) について EPS 情報を要求しています。
計算
優先株の権利は普通株よりも優先されます。したがって、優先株の配当は EPS を計算する前に差し引かれます。優先株が累積型 (つまり、特定の会計年度に支払われない場合、配当金が支払い義務として累積される) の場合、宣言されているかどうかに関係なく、年間配当金が差し引かれます。未払いの配当金はEPS の計算には関係ありません。
- 基本式
- 一株当たり利益 = 利益 − 優先配当/加重平均普通株式数
- 純利益の計算式
- 一株当たり利益 = 純利益 − 優先配当/平均普通株式数
- 継続事業の公式
- 一株当たり利益 = 継続事業からの利益 − 優先配当/加重平均普通株式数
希薄化後1株当たり利益
希薄化後1株当たり利益（希薄化後EPS）は、完全希薄化後の発行済み株式（ストックオプション付与および転換社債の影響を含む）を使用して計算された企業の1株当たり利益です。希薄化後EPSは「最悪の」シナリオを示しており、1株当たり利益を減少させるすべての未行使のオプション、ワラント、転換証券に対する株式発行を反映しています。[3]
計算
希薄化後EPSの計算方法は様々である。モーニングスターは希薄化後EPS「1株当たり利益」を報告している。これは純利益から優先株配当を差し引いたものを、過去1年間の普通株発行済株式数の加重平均で割ったもので、希薄化株を考慮して調整されている。 [4] [5]一部のデータソースでは、報告期間末の発行済株式数を使用してこの計算を簡略化している。[6] EPS計算を簡略化し、不適切な仮定を排除する方法としては、プライマリEPSを基本EPSに置き換える、完全希薄化後EPSから自己株式会計方式を排除する、二重表示の3%テストを排除する、個々の希薄化証券に関する情報を提供するなどがある。[7]
米国GAAP
米国GAAPに基づく希薄化後EPSの計算は、財務会計基準審議会の基準書第128号（FAS No. 128）に記載されています。[8]希薄化後EPSの目的は、企業が発行する可能性のある潜在的普通株式の希薄化効果を考慮しながら、報告期間中の企業の業績を測定することです。希薄化後EPSを計算するには、分母（発行済み株式数）と分子（利益）の両方を調整する必要がある場合があります。
希薄化株式: 計算に使用される株式総数を計算するために、FASB は、以下を含む株式発行につながる可能性のあるあらゆる手段の希薄化効果を計算するために財務法を使用することを規定しています。
- ストックオプション
- ワラント
- 転換優先株式
- 転換社債
- 株式報酬制度
- 売りプットオプション
- 条件付き発行株式
利益: 希薄化後EPSの計算に使用される分子は、証券の転換が利益に与える影響を考慮して調整されます。たとえば、未償還の転換社債の転換を反映して利息が利益に加算され[9]、優先配当金が転換優先株の転換を反映して加算され、これらの変更がロイヤルティや税金などの他の財務項目に与える影響も調整されます。
前述のように、希薄化証券が EPS に与える影響を検討するには、「証券が変換された場合、EPS にどのような影響を与えるか」という意味で、「仮定」方式について考えるのが有効です。たとえば、XYZ 社の純利益が 2,000,000 ドルで、発行済み普通株が 50,000 株あり、普通株 50,000 株に転換可能な 10% 債券が 1,000,000 ドルあるとします。A 社の税率は 25% です。基本 EPS = ($2,000,000 - ($1,000,000*10%))/50,000 = $38 希薄化 EPS = ($2,000,000 + (25%*($1,000,000*10%)) / 50,000 + 50,000 = $20.25 EPS 式の分母に追加された普通株式を考慮する以外に、債券が変換されなかった場合の純利益から差し引かれる税金も加算することに注意してください。結論として、「as if」方式は、式の分子と分母を個別に考えるだけでなく、全体的な影響について考えるのに役立つため、希薄化証券が EPS に与える影響を検討するのに便利です。
国際財務報告基準
国際財務報告基準では、希薄化後1株当たり利益は、希薄化オプションおよびその他の希薄化潜在的普通株式の影響を考慮して利益と株式数を調整することによって計算されます。[10]希薄化潜在的普通株式には以下が含まれます。[10]
US GAAP の 1 株当たり利益要件である FASB ASC 260: EPS は、IFRS と US GAAP の差異を縮小するために FASB が IASB と協力した結果です。ただし、いくつかの差異は残っています。
残る差異は、自己株式法の適用、株式または現金で決済される可能性のある契約の取り扱い、および条件付き発行株式の相違によるものです。
参照
参考文献
- ^ Drake, PP, 財務比率分析、p. 11、2012年12月15日発行
- ^ 「1株当たり利益」 Bankrate.com。
- ^ 「希薄化後1株当たり利益（希薄化後EPS）」Investopedia ULC 2008年3月2日閲覧。
- ^ 「Earnings/Share $ - Morningstar.com Glossary EF」。Morningstar。 2008-03-17 時点のオリジナルよりアーカイブ。2008-03-02閲覧。
- ^ 「希薄化後EPS - Morningstar.com 用語集DD」Morningstar。2008年2月18日時点のオリジナルよりアーカイブ。2008年3月2日閲覧。
- ^ 「1株当たり利益（EPS）」Investopedia ULC 。 2008年3月2日閲覧。
- ^ R. David Jr.、Mautz。「EPS報告の負担軽減：いくつかの実用的な提案（1株当たり利益）」。CPAジャーナル。
- ^ 「FAS声明第128号」FASB 。 2013年2月18日閲覧。
- ^ Nalurita, Febria. 「EPS が市場価格と市場比率に与える影響」
- ^ ab 「国際財務報告基準の要約: IAS33 一株当たり利益」。デロイト トウシュ トーマツ。2008 年。2008 年 3 月 2 日閲覧。
外部リンク
- 欧州銀行の決算発表[永久リンク切れ ]、ビデオ
- 一株当たり利益スクリーナー - 公式財務諸表からの数字
- 株価収益率計算機