デビッド・ハーシュライファー

デイビッド・ハーシュライファーは、アメリカの 経済学者で、現在は南カリフォルニア大学マーシャルビジネススクールのデイビッド・G・カービー行動経済学教授を務めている。^{[1] 2006年から2021年まで}、カリフォルニア大学アーバイン校の金融・経済学の特別教授であり、同校ではビジネス成長のメラージュ教授も務めた。 ^[2] 2018年から2019年まで、アメリカ金融協会の会長を務めた。^[2]また、 NBERの准教授でもある。^{[3]以前は、}カリフォルニア大学ロサンゼルス校、ミシガン大学、オハイオ州立大学の教授を務めていた。彼の研究は主に行動ファイナンスと情報カスケードに関連している。2007年、彼はWeb of Scienceによって世界で最も引用されている経済学者100人の一人に選ばれた。^[4] Google Scholarでは、彼の論文は6万件以上引用されている。^[5]

デイビッド氏の父、ジャック・ハーシュライファー氏は、1960年から2001年までカリフォルニア大学ロサンゼルス校の経済学教授を務めた。同氏は、カリフォルニア大学ロサンゼルス校の会計学主任教授であるシュー・ホン・テオ氏と結婚している。同氏は2003年から2011年まで『Journal of Finance』の編集者を務めた。また、2001年から2007年まで『Review of Financial Studies』の編集者、2011年から2014年まで『 RFS』の編集長を務めた。2020年から2021年まで、『 Journal of Financial Economics』の共同編集者を務めた。

彼はカリフォルニア大学ロサンゼルス校（UCLA）で教育を受け、1980年に数学の学士号を取得し、シカゴ大学では1983年に経済学の修士号、1985年に経済学の博士号を取得した。 ^[2]

ハーシュライファーの研究分野には、社会的影響のモデリング、理論的および実証的な資産価格設定、企業財務などがある。彼は情報カスケード理論の創始者であり、投資家の心理とそれが証券市場の過剰反応および過小反応に与える影響をモデル化している。カスケードに関する彼の学術的研究は、主流のビジネスメディアと経済メディアの両方で言及されており、一般経済学からも注目を集めている。^{[6] [7]彼は}行動経済学と行動ファイナンス の分野に貢献している。

投資家の心理に関する彼の研究の多くは、偏った自己帰属、自信過剰、限られた注意の影響に焦点を当てています。彼と共著者は、投資家の自信過剰が偏った自己帰属と組み合わさることで、多くの株式市場のリターンに見られる短期的なモメンタム（金融）と長期的な反転パターンを説明できることを示す研究で、1999年のスミス・ブリードン賞を受賞しました。 ^[8]より最近の研究では、投資家の自信過剰が外国為替市場におけるフォワードプレミアムパズルの説明にも役立つ可能性があることが示されています。^[9] 限られた注意に関する研究では、気を散らすイベント^[10]と関連情報への注意不足^{[11]の両方が、}収益発表後のドリフトなどの重要な会計上の異常を説明するのに役立つことを示しました。

ハーシュライファーの研究は、株式のリターンが関連する財務情報だけに基づいているのではなく、投資家の気分や迷信などの要因も組み込まれていることを示すために、いくつかのアプローチを採用している。彼の論文「Good Day Sunshine: Stock Returns and the Weather」では、ニューヨーク市周辺で異常に晴れた日に、ニューヨーク証券取引所の総合指数のリターンが異常に高かったことがわかった。 ^{[12] [13]}彼の中国の新規株式公開市場に関する研究は、中国文化で縁起が良いと考えられている上場コード番号を持つ中国企業は、上場コードに不吉な番号を持つ財務的に類似した中国企業よりも、当初の株価がはるかに高いという証拠を提供している。^[14]

投資家の心理に加えて、ハーシュライファーは金融市場におけるさまざまな当事者の行動も研究している。ウスマン・アリとの共同研究で、企業のインサイダー取引を特定する手法を開発した。この手法は、利益操作、再表示、SECの執行措置、株主訴訟、役員報酬など、企業の日和見的な行動を予測するために使用できる。^[15]この論文は後にジャスティン・ラハートによってウォールストリートジャーナルで報道された。^[16]彼の研究「金融規制の推進力としての心理的バイアス」では、規制当局の心理が金融市場で重要な役割を果たしていると主張した。^{[17]この研究は}、2007年の金融危機により金融規制の設定プロセスに対する精査が強化されたため、 注目を集めた。^[18]

ハーシュライファーは、父親のジャック・ハーシュライファーと経済学者のアミハイ・グレイザーとともに、ミクロ経済学の教科書『価格理論とその応用：意思決定、情報、市場』の共著者である。

• ハーシュライファー、ジャック、グレイザー、アミハイ、ハーシュライファー、デイヴィッド（2005）。価格理論とその応用：意思決定、市場、情報（第7版）。ケンブリッジ大学出版局。ISBN 9780521523424。
• ビクチャンダニ、スシル; ハーシュライファー、デイヴィッド; ウェルチ、イヴォ (1992 ) 。「情報カスケードとしての流行、ファッション、習慣、文化変化の理論」。政治経済ジャーナル。100 (5): 992–1026。CiteSeerX 10.1.1.295.578。doi : 10.1086 /261849。S2CID  7784814。 
• ダニエル、ケント、ハーシュライファー、デイビッド、スブラマニヤム、アヴァニダール (1998)。「投資家の心理と証券市場の過小反応と過剰反応」。ジャーナル オブ ファイナンス。53 ( 6): 1839–1885。doi : 10.1111 /0022-1082.00077。hdl : 2027.42/73431。S2CID  32589687 。
• Hirshleifer, David (2001). 「投資家の心理と資産価格設定」(PDF) . Journal of Finance . 56 (4): 1533–1597. doi :10.1111/0022-1082.00379.
• ビクチャンダニ、スシル; ハーシュライファー、デイビッド; ウェルチ、イヴォ (1998)。「他者の行動から学ぶ: 順応性、流行、情報カスケード」。経済展望ジャーナル。12 ( 3): 151–170。doi : 10.1257/jep.12.3.151。hdl : 2027.42 /35413。
• ハーシュライファー、デイビッド、シャムウェイ、タイラー (2003)。「良い日差し：株価収益と天気」。ジャーナル・オブ・ファイナンス。58 ( 3 ) : 1009–1032。doi :10.1111/1540-6261.00556。

• [1] デイヴィッド・ハーシュライファーのウェブサイト。