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金融において、クーポンとは債券の発行日から満期日までに債券保有者が受け取る利息のことである。[1]
クーポンは通常、「クーポン率」という用語で説明され、これは年間に支払われるクーポンの合計を加算し、それを債券の額面金額で割ることによって計算されます。[2]たとえば、債券の額面金額が 1,000 ドルでクーポン率が 5% の場合、年間合計 50 ドルのクーポンが支払われます。通常、これは 25 ドルずつの半年ごとの支払い 2 回で構成されます。[3]
歴史
「クーポン」という用語の由来は、債券が歴史的に無記名証券の形で発行されていたことに由来する。証券を物理的に所有することが所有権の証明とみなされた。証券には、予定されている利子支払いごとに1枚ずつ、複数のクーポンが印刷されていた。クーポンの支払期日になると、所有者はクーポンを切り離して支払いのために提示した（「クーポンの切り取り」と呼ばれる行為）。[4]
証明書にはタロンと呼ばれる文書も含まれていることが多く、これは（元のクーポンのブロックが使い果たされたときに）切り離して、追加のクーポンのブロックと交換することができました。[5]
ゼロクーポン債
すべての債券にクーポンがあるわけではない。ゼロクーポン債はクーポンを支払わない債券であり、したがってクーポン率は0％である。[6] [7]このような債券は、満期日に額面金額の支払いのみを行う。通常、債券保有者に金銭の時間的価値を補償するため、ゼロクーポン債の価格は、満期日前のどの購入日でも常に額面金額よりも低くなる。[8]欧州のソブリン債務危機の間、投資家はこれらの投資が持つと認識されている安全資産としての地位にプレミアムを支払う用意があったため、一部のゼロクーポン国債は額面金額を上回って取引された。[9]価格と額面金額の差額は、債券保有者に債券を購入する価値があるプラスのリターンをもたらす。
評価
債券の発行日から満期日（償還日とも呼ばれる）までの間、債券の価格は次のようないくつかの要素を考慮して決定されます。
参照
参考文献
- ^ 「債券クーポンとは何か、そしてそれはどのように計算されるのか？」Investopedia 。 2024年8月14日閲覧。
- ^ タマス・ヘイスティングス、ダン（2021-03-03）。負債主導型投資：アナログからデジタルへ、年金からロボアドバイザーへ。ジョン・ワイリー・アンド・サンズ。p. 80。ISBN 978-1-119-44196-0。
- ^ オサリバン、アーサー、シェフリン、スティーブン・M（2003）。経済学：行動原理。アッパーサドルリバー、ニュージャージー州07458：ピアソン・プレンティス・ホール。pp. 277。ISBN 0-13-063085-3。
{{cite book}}: CS1 メンテナンス: 場所 (リンク) - ^ ベルソン、ケン (2006-02-12). 「クーポンの切り取り、昔ながらの方法」。ニューヨークタイムズ。2013-12-19時点のオリジナルからアーカイブ。2009-03-03閲覧。
- ^ 「Financial Times Lexicon の Talon の定義」。2017 年 12 月 15 日時点のオリジナルよりアーカイブ。2017年 12 月 14 日閲覧。
- ^ 「クーポン債とゼロクーポン債の違いは何か？」Investopedia 。 2024年8月14日閲覧。
- ^ アレクサンダー・デュリング（2021-03-22）。債券取引とリスク管理：完全ガイド。ジョン・ワイリー・アンド・サンズ。140ページ。ISBN 978-1-119-75633-0。
- ^ 「債券評価：計算、定義、公式、および例」Investopedia 。 2024年8月14日閲覧。
- ^ 「情報のスピルオーバーと国家債務：理論とユーロ圏危機の出会い」（PDF）。欧州中央銀行。 2024年8月14日閲覧。