バリューライン

バリューライン株式会社
会社種別	公共
取引名	ナスダック：VALU; ラッセル 2000 指数構成銘柄
業界	金融サービス
設立	1931年; 93年前
創設者	アーノルド・ベルンハルト
本部	ニューヨーク市、ニューヨーク州、アメリカ合衆国
Webサイト	バリューライン

バリューライン社は、ニューヨーク市に本拠を置く投資調査および金融出版を行う上場企業です。1931年にアーノルド・バーンハードによって設立されたバリューラインは、約1,700の上場株式を追跡する株式分析ニュースレター「バリューライン投資調査」の発行で最もよく知られています。^[1]

歴史

「バリューライン」は、キャッシュフローの倍数を表す線で、バーンハードはこれを視覚的に「フィット」させたり、価格チャートに重ね合わせたりしました。これは、さまざまな企業の価値を標準化する先駆的な試みでした。バーンハードはすぐに投資調査の出版を始めました。バーンハードは1959 年に 「普通株の評価」を出版しました。

1946年、バーンハードは校正者として、統計学を専攻したバルーク大学卒業生のサミュエル・アイゼンシュタットを雇った。1965年、アイゼンシュタットは、キャッシュフローを価格チャートに当てはめるバーンハードの視覚的手法に代えて、通常最小二乗法(OLS) 回帰分析と呼ばれる統計手法を使用するようバーンハードを説得した。数十台のモンロー製機械式計算機と少数のデータ演算子を使用して、バーンハードとアイゼンシュタットは株式選択システムを生み出し、シカゴ大学の学者フィッシャー・ブラックの注目を集めた。ブラックは1973年にファイナンシャルアナリストジャーナルに「そうだ、バージニア、希望はある: バリューラインランキングシステムのテスト」という記事を発表した。 ^[2]このシステムは「適時性に関するバリューラインランキングシステム」として知られるようになった。^[3]アイゼンシュタットの参加を得て、バーンハードは事業を拡大し続け、その過程で他の出版物や投資信託を追加していった。 1983 年 5 月、バリューラインは初めて株式を公開しましたが ( Nasdaq : VALU)、ベルンハルト家は 80% の支配権を保持していました。

ベルンハルトは 1987 年 12 月に亡くなりましたが、亡くなるまで文学への関心を持ち続け、WH オーデン、ジャック・バルザン、ライオネル・トリリングと協力してミッドセンチュリー・ブック・ソサエティを設立しました。

彼の死後まもなく、彼の娘であるジーン・バトナーがバリューラインの CEOに任命された。

詐欺事件

2009年11月、米国証券取引委員会（SEC）により詐欺行為が発覚した。 ^[4]この詐欺行為は、バリューライン社が同社の投資信託の株主に対して、20年近くにわたり2,400万ドル以上を詐取したもの。この詐欺行為は、2004年に当時のバリューライン・ファンド（ナスダック：VLIFX）のポートフォリオ・マネージャー兼チーフ・クオンツ・ストラテジストで、コネチカット州イーストンのジョン（ジャック）・デンプシー氏によってSECに初めて報告され、デンプシー氏はサーベンス・オクスリー法で義務付けられている企業倫理規定に署名する必要があった。^[5]^[6]^[7]総額3,400万ドルの賠償金が公正基金に積み立てられ、被害を受けたバリューラインの投資信託の投資家に返還された。^[8]委員会はバリューラインに対し、不当利得返還金、判決前利息、民事罰金として合計43,705,765ドルの支払いを命じ、CEOのジャン・バトナーとCOOのデイビッド・ヘニグソンに対し、それぞれ100万ドルと25万ドルの民事罰金の支払いを命じた。委員会はさらにバトナーとヘニグソンに対し、役員および取締役の資格停止、ブローカーディーラー、投資顧問、投資会社の組合資格停止（「組合資格停止」）を課した。刑事告訴は行われなかった。

参照

参考文献

^ “Value Line Inc (VALU.O)”.ロイター. 2016年7月1日時点のオリジナルよりアーカイブ。2016年6月8日閲覧。
^ ブラック、フィッシャー、ロバートS.カプラン（1973年）。「はい、バージニア、希望があります：バリューラインランキングシステムのテスト」。ファイナンシャルアナリストジャーナル。29 （5）：10-92。JSTOR 4529615。 2018年1月18日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2017年9月17日閲覧。
^ Hulbert, Mark (2005年5月5日). 「年齢とともに得られる知恵」. Marketwatch . 2019年6月29日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2019年6月29日閲覧。
^ 「行政手続き：Value Line, Inc.、Value Line Securities, Inc.、Jean Bernhard Buttner、およびDavid Henigson」（PDF）。2009年11月4日。 2017年5月28日時点のオリジナルよりアーカイブ（PDF）。 2017年9月19日閲覧。
^ 「出版社バリューライン、SECの調査で収益が減少する可能性」Marketwatch.com。2010年4月12日時点のオリジナルよりアーカイブ。2010年8月27日閲覧。
^ エルスタイン、アーロン（2009年11月30日）。「バリューラインの専制的CEOの終焉」。PIオンライン。2019年6月29日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2019年6月29日閲覧。
^ Glater, Jonathan D. (2008年8月2日). 「SECはバリューラインの手数料慣行を調査中」ニューヨークタイムズ。2018年1月6日時点のオリジナルよりアーカイブ。2017年9月19日閲覧。
^ Keating, Gina (2009-11-04). 「バリューライン、SEC訴訟で幹部が4500万ドルを支払う」Reuters.com。2021年3月9日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2010年8月27日閲覧。

外部リンク

http://www.valueline.com/About/History.aspx
http://www.crainsnewyork.com/article/20091207/FREE/912079992
http://www.marketwatch.com/story/more-lumps-of-coal-for-naughty-mutual-funds-2009-12-20
http://www1.excite.com/home/careers/company_profile/0,15623,182,00.html
http://www.crainsnewyork.com/article/20091129/FREE/311299993

[:0-1] “Value Line Inc (VALU.O)”.ロイター. 2016年7月1日時点のオリジナルよりアーカイブ。2016年6月8日閲覧。

[2] ブラック、フィッシャー、ロバートS.カプラン（1973年）。「はい、バージニア、希望があります：バリューラインランキングシステムのテスト」。ファイナンシャルアナリストジャーナル。29 （5）：10-92。JSTOR 4529615。 2018年1月18日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2017年9月17日閲覧。

[3] Hulbert, Mark (2005年5月5日). 「年齢とともに得られる知恵」. Marketwatch . 2019年6月29日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2019年6月29日閲覧。

[4] 「行政手続き：Value Line, Inc.、Value Line Securities, Inc.、Jean Bernhard Buttner、およびDavid Henigson」（PDF）。2009年11月4日。 2017年5月28日時点のオリジナルよりアーカイブ（PDF）。 2017年9月19日閲覧。

[5] 「出版社バリューライン、SECの調査で収益が減少する可能性」Marketwatch.com。2010年4月12日時点のオリジナルよりアーカイブ。2010年8月27日閲覧。

[6] エルスタイン、アーロン（2009年11月30日）。「バリューラインの専制的CEOの終焉」。PIオンライン。2019年6月29日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2019年6月29日閲覧。

[7] Glater, Jonathan D. (2008年8月2日). 「SECはバリューラインの手数料慣行を調査中」ニューヨークタイムズ。2018年1月6日時点のオリジナルよりアーカイブ。2017年9月19日閲覧。

[8] Keating, Gina (2009-11-04). 「バリューライン、SEC訴訟で幹部が4500万ドルを支払う」Reuters.com。2021年3月9日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2010年8月27日閲覧。