スワップレート

金利スワップの場合、スワップ レートは、スワップの「受取人」が、たとえば 3 か月LIBORなどの短期 (変動) 金利を長期にわたって支払わなければならないという不確実性と引き換えに要求する固定レートです。(任意の時点で、将来の LIBOR に関する市場の予測は、フォワード LIBOR カーブに反映されます。)債券の YTMと同様に、スワップ レートは、問題のスワップを入力するための 市場の見積価格です。

スワップ契約の時点では、スワップの固定金利フローの合計値は、フォワード LIBOR 曲線によって暗示される予想変動金利支払いの値と等しくなります。スワップ (金融)#評価を参照してください。LIBOR のフォワード予想が変化すると、投資家が新しいスワップを締結するために要求する固定金利も変化します。スワップは通常、この固定金利で見積もられますが、代わりに「スワップ スプレッド」で見積もられます。これは、同じ満期のスワップ レートと米国債利回り(または米国以外のスワップの場合は同等の地方政府債利回り) の差です。

国債市場が未発達な新興市場のほとんどでは、スワップカーブは国債利回り曲線よりも完成度が高いため、ベンチマークカーブとして使用されています。^[1]