スワップスプレッド

スワップスプレッドとは、スワップ金利（固定金利）と、同じ満期の国債（米国の場合は財務省証券）の利回りの差である。 ^[1]

例えば、5年スワップの現在の市場金利が1.35％で、5年国債の現在の利回りが1.33％の場合、5年スワップスプレッドは0.02パーセントポイント、つまり2ベーシスポイントになります。^{[2] [3]}

多くの場合、債券価格は「SWAPS +」で提示されます。これは、スワップ レートに所定のベーシス ポイント数を加算したものです。ここでのスワップ レートは、単純に満期日が等しい国債の利回りにスワップ スプレッドを加えたものです。

スワップ スプレッドは、1990 年代にヨーロッパで クレジット スプレッドの一般的な指標になりました。