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株価とは、会社の売却可能な株式のうちの1株の価格です。簡単に言えば、株価とは、誰かがその株に支払ってもよいと考える最高額、または購入できる最低額です。
株価の動向
経済学と金融理論では、アナリストはランダムウォーク技術を使用して、資産 価格、特に上場企業の株価の動向をモデル化します。この手法は、投資家は合理的かつ偏見なく行動し、常に将来の期待に基づいて資産の価値を見積もっているという前提に基づいています。これらの条件下では、既存のすべての情報が価格に影響し、新しい情報が出た場合にのみ価格が変わります。定義上、新しい情報はランダムに現れ、資産価格にランダムに影響を与えます。
実証的研究により、価格は完全にランダムウォークをたどるわけではないことが実証されています。[1]短期的には低い連続相関（約0.05）が存在し、長期的にはわずかに強い相関があります。その符号と強さはさまざまな要因によって異なります。
研究者たちは、ランダム ウォークからの最大の価格偏差のいくつかは季節的および時間的パターンから生じることを発見しました。特に、1 月の収益は他の月の収益を大幅に上回り ( 1 月効果)、月曜日は他のどの日よりも株価が大きく下がります。観測者は半世紀以上にわたってさまざまな市場でこれらの効果に注目してきましたが、その持続性について完全に納得のいく説明を与えることに成功していません。
テクニカル分析では、ほとんどの異常値を利用して、過去のデータから将来の価格変動に関する情報を抽出します。テクニカル分析では、市場センチメントも考慮されます。[2]しかし、ユージン・ファーマ などの一部の経済学者は、これらのパターンのほとんどは、投資家の非合理的または非効率的な行動の結果ではなく、偶然に発生すると主張しています。研究者が分析に利用できる膨大な量のデータが変動を引き起こしていると言われています。
もう一つの学派である行動ファイナンスでは、非ランダム性は投資家の認知的および感情的バイアスによるものだとしている。これはファンダメンタル分析とは対照的である。
長期的に見ると、株価は企業の将来の利益と配当の期待と関連しています。[3]短期的には、特に若い企業や小規模な企業の場合、株価と配当の関係は非常に比類のない場合があります。
米国の株価
米国に拠点を置く多くの企業は、部分的に「ラウンド ロット」取引 (100 株の倍数) に基づいて、株価 (または株価とも呼ばれる) を低く抑えようとしています。企業は、株式分割によって株価を調整できます。株式分割では、調整後の価格で、ある価格の株式数を別の数の株式に置き換えます。この場合、株式の価値 x 価格は同じままです。(たとえば、32 ドルの 500 株が 16 ドルの 1000 株になることがあります。) 多くの大手企業は、株価を 25 ドルから 75 ドルの範囲に抑えることを好みます。
米国株がNASDAQに上場されるには、その株価が 1 ドル以上である必要があります。株価がその水準を下回ると、その株は「上場廃止」となり、OTC (店頭取引株) になります。上場を維持するには、毎月 10 営業日連続で株価が 1 ドル以上である必要があります。
最も高価な株
ニューヨーク証券取引所での最高株価はバークシャー・ハサウェイのクラスA株で、1株当たり62万5000ドル以上で取引されています（2024年2月現在）。バークシャー・ハサウェイは、長期ビジョンを持つ株主を引き付けたいため、株式を分割して個人投資家にとってより手頃な価格にすることを拒否しています。1996年、バークシャー・ハサウェイは、クラスA株を購入する投資信託の設立を回避するために、価値の1/1000と議決権の1/1500を伴うクラスB株を発行しました。
リンツ＆シュプルングリーの株価は最高約14万ドル（2021年12月）に達した。バークシャー・ハサウェイと同様に、このスイスのチョコレート製造会社は、当初の株価の100分の1の価値を持つ、議決権のないいわゆる Partizipationsschein株を発行した。
史上最高値の上場株式リスト
歴史
ロバート・D・コールマンの『株価の進化』では、14世紀に複式簿記が発明されたことで、企業価値は利益単位当たりの価格（損益計算書から）、純資産単位当たりの価格（貸借対照表から）、キャッシュフロー単位当たりの価格（資金計算書から）などの比率に基づいて評価されるようになったと記されている。次の進歩は、企業全体ではなく個々の株式の価格付けだった。株価配当比率が使われるようになった。これに続いて、次の段階は、金銭の時間価値に基づく割引キャッシュフローを使用して株式の本質的価値を見積もることだった。[5]
参照
参考文献
- ^ Lo, Andrew W.; MacKinlay, A. Craig ( 1988 年 1 月)。「株式市場の価格はランダムウォークをたどらない: 単純な仕様テストによる証拠」。Review of Financial Studies。1 (1): 41–66。doi :10.1093/rfs/1.1.41。
- ^ Subbalakshmi, M (2023年10月). 「選ばれたインドの自動車会社の株式分析」. IUP Journal of Management Research . 22 (4): 22–37. ProQuest 2902518543.
- ^ エアハート、マイケル C.; ブリガム、ユージン F. (2010)。コーポレートファイナンス。Cengage Learning。p. 278。ISBN 978-1-4390-7808-2。
- ^ abcdefghij 「史上最高株価トップ10」Investopedia 。 2024年3月15日閲覧。
- ^ Coleman, Robert D. (2006). 「株価の進化」(PDF) .