分離財産（金融）

分離特性は現代ポートフォリオ理論の重要な要素であり、ポートフォリオマネージャーに投資顧客の資産を満たすプロセスを2つの別々の部分に分離する能力を与えます。 ^[1]

最初の部分は、「最適なリスクポートフォリオ」の決定です。このポートフォリオはすべてのクライアントに対して同じです。あるバージョンでは、シャープ比が最も高くなります。他の可能性については、投資信託の分離定理を参照してください。これは、各クライアントの個々のニーズとは切り離されたユニバーサルポートフォリオの構築です。

2 番目の部分は、各クライアントのリスク回避ニーズに合わせてポートフォリオの使用を調整することです。これは、クライアントの総投資の一部をユニバーサルポートフォリオに、一部をリスクフリー資産に割り当てることで、特定のリスクリターン範囲をシミュレーションすることで実現されます。