第二抵当権ローン

第二順位担保ローンの大部分は、借り手の優先担保債務です。第二順位担保ローンは、無担保債務および劣後債務の両方とは異なります。

第一順位担保ローン

破産または清算の場合、会社が担保として使用する資産は、まず第一順位担保権者への借入金の返済として提供されます。資産の価値が第一順位担保権者に対する会社の義務を満たすのに十分である限り、担保資産の売却による追加収益は、第二順位担保権者への第二順位ローンの返済として利用可能になります。

ほとんど例外なく、借り手は従来の第一抵当権担保ローンと同時か、またはその後に第二抵当権ローンを借り、担保権者は借り手が資産を担保にしたり追加の担保債務を借りたりする能力に制限を課します。

第一抵当権および第二抵当権の貸し手の特定の権利は、借り手と各クラスの貸し手との間の信用契約および債権者間契約で確立されます。債権者間契約は、複数のクラスの貸し手間の契約であり、各クラスの貸し手は破産または清算の際に特定の手順と優先権に同意します。担保権貸し手は、借り手が第二抵当権ローンを取得することを許可する前に、通常、債権者間契約を締結して自らの利益を保護することを要求します。

無担保債務

無担保債務とは異なり、第二抵当権ローンは借り手の特定の資産（建物、土地、設備、知的財産、売掛金、その他の金融資産など）を担保として受け取ります。

劣後債務

劣後債務とは、担保の有無にかかわらず、会社のすべての上位債務（つまり、一般的な非劣後債務）よりも契約上劣後する債務のクラスを指します。第 2 抵当ローンの担保権は、会社の担保資産に対する第 1 抵当ローンの権益よりも劣後しますが、担保資産が未払いの借入金を返済するのに十分でない場合、第 1 抵当ローンと第 2 抵当ローンの順位は同じです。会社が清算される場合、劣後貸し手が債務の返済を受ける前に、第 1 抵当ローンと第 2 抵当ローンの両方が（取引債権者やその他の一般債権者とともに）全額返済される可能性があります。

レバレッジド・バイアウトへの応用

第二抵当権ローンは、借り手の資金調達ニーズと上位担保貸し手の最大限度額（さまざまなレバレッジ指標で測定）との間の小さなギャップを埋めるためにレバレッジド・バイアウトで使用されます。第二抵当権ローンの手配手数料と利息（ファイナンス）は、劣後担保権から貸し手のリスクが増大するため、同じ借り手の第一抵当権担保ローンよりも高くなります。ただし、第二抵当権債務は、レバレッジド・バイアウト取引における全体的な資本コストを削減できることが多く、他のよりコストのかかる資金調達方法（上位無担保債務など）に取って代わります。

参照

外部リンク

第二抵当権：借り手は注意
第二担保融資フォーラム
リンクレーターズ。銀行の最新情報。第二担保融資と欧州のローン市場。
第二抵当権債務: 重要な用語と債権者間の問題に関するガイド
トランシェBローンの借入ベース