SACキャピタルアドバイザー

SACキャピタルアドバイザーズ

会社種別	LP、プライベート
業界	ヘッジファンド
設立	1992
創設者	スティーブン・A・コーエン
廃止	2016年（2014年にPoint72 Asset Managementに転換）
本部	スタンフォード、コネチカット州 、米国
運用資産	160億ドル（2008年）
所有者	スティーブン・A・コーエン
従業員数	800 (2010)

SACキャピタル・アドバイザーズは、1992年にスティーブン・A・コーエン氏によって設立されたヘッジファンドのグループです。同社は2010年にはコネチカット州スタンフォードとニューヨーク市にあるオフィスと、さまざまなオフィスで約800人の従業員を雇用していました^{[1] 。 [2]}証券取引委員会（SEC）によるさまざまな調査の結果、多くのトレーダーを失ったと報じられています。^[3] 2010年にSECはSACのインサイダー取引調査を開始し^{[4] 、2013年には元従業員数名が}米国司法省によって起訴されました。^[5] 2013年11月、同社はインサイダー取引の罪を認め、12億ドルの罰金を支払いました（SECに既に支払った6億1600万ドルに加えて）。^[6]同社は外部投資家の資本（つまりスティーブン・コーエン個人が管理していないもの）の大部分を返還した後、規模が縮小しました。ポイント72アセットマネジメントは、2014年に独立したファミリーオフィスとして設立されました。SACは2016年に独立した組織として存在しなくなりました。^[7]ポイント72は、基本的にSACの継続であり、2023年時点で300億ドルを管理しています。^[8]

同社の名前「SACキャピタル」は、スティーブン・A・コーエンの頭文字に由来しています。^[9]同社は1992年に2,500万ドルで取引を開始し、運用資産を160億ドルに増やし、世界で最も高い収益率を誇るヘッジファンドになりました。SACは、1992年から2013年まで、3%の管理手数料と50%のパフォーマンス手数料の下で、手数料控除後の年間平均収益率30%を達成しました。同社の戦略は、多くの情報源からの株式情報に基づいて投資ポジションを開発する「投資のモザイク理論」でした。 ^[5] SACは流動性の高い大型株の取引に重点を置き、後にファンダメンタル戦略と定量戦略を使い始めました。^[10]同社は2013年初頭、4つの独立したポートフォリオで140億ドルの資産を運用していた。 ^[11]ブルームバーグ・ビジネスウィーク誌によると、SACキャピタル・アドバイザーズの1日の取引量はニューヨーク証券取引所の1日の取引量の3％、ナスダックの1日の取引量の1％を占めた。SACキャピタルはコネチカット州スタンフォード、ニューヨーク市、香港、東京、シンガポール、ロンドン、ボストン、サンフランシスコ、シカゴにオフィスを構えていた。^{[12] [13]}

2013年12月9日、SACは再保険事業であるSAC Reを、保険業界のベテランであるブライアン・デュペローが率いる投資家グループに売却することに合意した。^[14]

2006年3月、60 Minutesは、カナダの製薬会社BiovailがSACに対して起こした訴訟について報じた。同社は、SACがBiovailのレポートを操作して株価を下落させたと主張した。SACは容疑を否定し、株価は過大評価されており、株価下落は収益不足と規制調査によるものだと述べた。^[15] 2009年8月、ニュージャージー州高等裁判所は、SAC Capitalに対するBiovailの申し立てをすべて棄却した。^[16] 2010年2月10日、SAC Capitalは、2006年に同社に対して「嫌がらせ」訴訟を起こしたとして、コネチカット州の連邦裁判所にBiovailに損害賠償を求める訴訟を起こした。^[17]この訴訟は、2010年11月に法廷外で和解した。^[18]この和解に基づき、Biovailの新しい所有者であるValeant Pharmaceuticalsは、SACに1,000万ドルを支払った。^[19]

2006年7月、SACキャピタル・アドバイザーズはフェアファックス・ファイナンシャル・ホールディングス（FFH）から訴えられ、同社の株価を操作する共謀の疑いをかけられた業界関係者3社のうちの1社だった。FFHは、SACキャピタルと他の2つのヘッジファンドがアナリストのジョン・ギュン氏とその雇用主であるモーガン・キーガン氏に金銭を支払って、FFHに関する否定的なレポートを発表させ、株価を下落させたと主張した。^[20] 2008年12月、フェアファックス・ファイナンシャル・ホールディングスは、ヘッジファンドとギュン氏の間で交わされた、FFHに関するまもなく発表されるレポートの内容について話し合った電子メールのやり取りを証拠として裁判所に提出した。^{[21] 2011年9月、}ニュージャージー州モリス郡の上級裁判所は、SACキャピタル・アドバイザーズの略式判決の申し立てを認め、SACキャピタル・アドバイザーズ、SACキャピタル・アドバイザーズの部門であるシグマ・キャピタル・マネジメント、およびスティーブン・コーエンをこの事件の被告から外した。^[22]ステファン・C・ハンズベリー判事は判決文で「SACがフェアファックスを倒すために何らかの陰謀を企てたという直接的な証拠はない」と記した。^[23]

2013年のYahoo! Financeの記事によると、SAC Capital Advisorsは6年間にわたり証券取引委員会（SEC）の調査を受けていた。^[24] 2010年11月、SECは元SACトレーダーが経営する投資会社の事務所を捜索した。^[25]数日後、SACは「非常に広範囲」と表現される召喚状を受け取った。^[4] 2011年2月、元従業員2人がインサイダー取引で起訴された。^[26] 2012年11月、連邦検察官は追加の元SAC Capitalトレーダーを起訴した。^{[27] [28]} ポートフォリオマネージャーのマイケル・スタインバーグは2013年3月に逮捕され、内部情報を利用してSAC Capitalに140万ドルの利益をもたらしたとして告発された。^[29] 陪審員の評決を待っている間にスタインバーグは気を失ったが、回復し、有罪判決を受けた。^[30] 彼は懲役3年半の判決を受け、200万ドルの罰金を支払うよう命じられた。^[31] 米国最高裁判所が、関連する2件のインサイダー取引の有罪判決に関する米国第2巡回区控訴裁判所の判決の審査を拒否したため、インサイダー取引事件の起訴が困難となり、スタインバーグ氏の有罪判決は棄却された。^[32]

2013年7月、SACキャピタルは現職および元従業員8名の行為を理由に、共謀および証券詐欺の罪で起訴された。^{[33] 2014年2月6日に}マシュー・マルトマが有罪判決を受け、4週間の裁判の後、合計8名の元SACキャピタル従業員が裁判で有罪判決を受けるか、有罪を認めた。^[34] 2015年10月、従業員2名に対する訴訟は取り下げられた。2019年6月、別の従業員が答弁を撤回し、検察は後に訴訟を取り下げ、不起訴処分を申請した。これにより、当初の答弁/有罪判決8件のうち3件が取り下げられた。

2013年7月、SECはSACに対し、トレーダーを適切に監督しなかったとして民事訴訟を起こした。^{[5] [24]}さらに、米国司法省は「連邦大陪審による証券詐欺4件と通信詐欺1件を含む5件の刑事告発を提出した。」^[24] SACは告発と訴追に「積極的に戦う」と述べたが、^{[5] [24]}その後まもなく、2013年11月、SAC Capitalは起訴状のすべての罪状を認め、部外者向けの資金管理を停止し、12億ドルの罰金を支払うことに同意した。^[6] 同社はすでに6億1600万ドルの罰金と罰則に同意しており、合計18億ドルである。これは刑事事件の9億ドルの罰金と、民事上のマネーロンダリングおよび没収訴訟における9億ドルの没収判決に分割された。^[35] SACのトレーディングチームはその後、ブルークレスト・キャピタル・マネジメント、ミレニアム・マネジメント、バリアスニー・アセット・マネジメントなどの競合ヘッジファンドに移籍した。^[3] 2014年9月8日、マルトマは懲役9年の判決を受け、純資産を上回る約940万ドルの没収を命じられた。^[36]

• ビリオンズ（テレビシリーズ）
• 元SACキャピタルのヘルスケアアナリスト、チップ・スコウロンは後にインサイダー取引で有罪判決を受け、懲役5年の刑を宣告された。