サブスクリプション（金融）

サブスクリプションとは、投資家が実際に購入を完了する前に、金融商品に投資することを申し込んで約束するプロセスを指します。この用語はラテン語のsubscribereに由来します。

初期の定期購読の形態は、18世紀のドイツの書籍業界で一般的な商習慣であるプレヌメーション（事前予約）でした。出版社は、計画はされているがまだ印刷されていない本を、通常割引価格で販売し、事前に費用を賄うようにしました。この商習慣は特に雑誌で一般的であり、事前に購読者数を決定するのに役立ちました。 ^{[1]プレヌメーションは、最近の}クラウドファンディングの資金調達モデルに似ています。

新規発行の申し込みは、申し込み契約によってカバーされ、投資家が金融商品に投資することを法的に約束し、会社が特定の義務と保証を約束します。一部の法域では、発行者と申し込み者がテンプレートの申し込み契約をこの契約の基礎として使用できますが、より複雑なケースでは、資格のある専門家によるカスタムの契約書の作成が必要になる場合があります。

新規証券が発行される場合、投資家は通常 2 週間以内に申込書を提出する必要があります。申込期間の終了時に、発行者は募集価格と割り当て方法を発表します。

割り当てとは、発行が定員を超えた場合に、投資家に証券を分配する方法です。申し込み期間の終了時に、新規発行の需要が発行される株式または債券の数を超える場合があります。このような場合、引受銀行は、発行者の承認を得て、抽選または計算式に基づいて証券を割り当てます。割り当ての計算式では通常、発行者が優先するターゲット投資家グループが考慮されます。

資金調達ラウンドが超過応募となるのは、企業が投資家から調達した資金の合計額が、企業が必要とする金額、または調達を予定している金額を上回った場合です。この用語は、企業が必要とする金額よりも多くの資金が利用可能である状態を表すために非公式に使用されることがあります。

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