金融市場に関するワーキンググループ

大統領金融市場作業部会は、通称「急落防止チーム」、または「( PPT)」と呼ばれ、1988年3月18日にロナルド・レーガンアメリカ合衆国大統領によって署名された大統領令12631号^[1]によって設立されました。

大統領令で定められたとおり、作業部会には 3 つの目的と機能があります。

「（a）我が国の金融市場の健全性、効率性、秩序、競争力を高め、投資家の信頼を維持するという目標を認識し、作業部会は以下の事項を特定し検討するものとする。

（１）１９８７年１０月１９日をめぐる金融市場での出来事に関する数多くの研究によって提起された主要な問題、および上記の目標を達成する可能性のあるそれらの勧告。

（２）これらの勧告を実施するために適切な措置（政策調整や緊急時対応計画など、既存の法律や規制に基づく政府の措置を含む）。

(b) ワーキンググループは、必要に応じて、さまざまな取引所、決済機関、自主規制機関、および主要な市場参加者の代表者と協議し、可能な限り民間部門の解決策を決定するものとする。
(c) ワーキンググループは、当初60日以内に（その後は定期的に）、進捗状況と、適切な場合には、推奨される立法変更に関する見解を大統領に報告するものとする。" ^[1]

ワーキンググループは以下で構成されています:

財務長官またはその指名者（作業部会の議長として）
連邦準備制度理事会議長またはその代理人。
証券取引委員会の委員長またはその代理人、および
商品先物取引委員会の委員長またはその代理人。

突入防止チーム

「急落防止チーム」はもともと1997年2月23日のワシントンポスト紙の記事の見出しであり^[2]、それ以来、ワーキンググループを指す非公式な用語として一部で使用されている。^[3]^{[4]当初、この用語は、ワーキンググループが不況時に}株式市場を下支えするために使用されているという意見を表現するために使用されていた。^[5]^[6]英国の新聞オブザーバー紙とデイリーテレグラフ紙の金融記者、米国下院議員ロンポール、記者のケビンフィリップス（「個人的に直接知っていることはない」と主張^[7]）とジョンクルーデール^[8]は、ワーキンググループが法的権限を超えていると非難している。^{[検証に失敗した]株式市場の資金の流れを追跡している} トリムタブス投資調査の責任者チャールズビダーマンは、2008年の金融危機の後、連邦準備制度理事会または米国政府が株式市場を支援しているのではないかと疑っていた。彼は「株価を押し上げる資金が伝統的なプレーヤーから来なかったら、どこか他のところから来なければならなかった」とし、「なぜ株式市場も支援しないのか？さらに、何人かの政府関係者は政府が株価を支援すべきだと示唆している」と述べた。^[9]

2005年8月、スプロット・アセット・マネジメントは、PPTが株式市場を保護するために介入したことは疑いの余地がないと主張する報告書を発表した。^[10] しかし、これらの記事では通常、ワーキング・グループが道徳的説得を用いて銀行に株価指数先物を購入するよう説得しようとしたと言及されている。^[11]

元連邦準備制度理事会メンバーのロバート・ヘラーはウォール・ストリート・ジャーナル紙で、「経済全体に流動性をあふれさせてインフレの危険を高める代わりに、連邦準備制度理事会は先物市場で市場平均を購入することで株式市場を直接支援し、市場全体を安定させることができる」と意見を述べた。作家のケビン・フィリップスは2008年の著書「バッド・マネー」の中で、「陰謀捜査官になる」ことに興味はないが、「米国の大手銀行を国内外の融資や通貨危機から守るために追求されたものと同様の救済メカニズムを株式市場のために緩やかに制度化するという、ある種の高官レベルの決定がワシントンで下されたようだ」という結論を導き出したと書いている。^{[12]フィリップスは、ワーキンググループが市場の急落に介入する最も簡単な方法は、大手銀行と協力して、または米国財務省や連邦準備制度の}トレーディングデスクを通じて、株式市場の指数先物契約を購入することだと推測している。^[12]

参照

参考文献

^ ab 「大統領令」（2016年8月15日発行）。1988年3月18日。 2018年8月10日閲覧。、これはオリジナルのコピーであると思われます。国立公文書記録管理局 (1988 年 3 月 18 日)。「1988 年 3 月 18 日の大統領命令 12631: 金融市場に関する作業部会」。連邦官報。53 (55)。米国議会図書館(1988 年 3 月 22 日発行): 9421。FR Doc. 88-6380。2018年8月 10 日に閲覧。
^ 「Plunge Protection Team」ワシントンポスト、1997年2月23日。
^ エヴァンス=プリチャード、アンブローズ (2006 年 10 月 30 日)。「月曜日の見解: ポールソン、市場の崩壊を防ぐため秘密裏に支援チームを再開」。ロンドン: Telegraph UK。2008年9 月 15 日閲覧。^{[リンク切れ‍ ]}
^ リチャード・ワックマン、ジェイミー・ダワード・オブザーバー（2001年9月16日）。「Fed to prop up Wall St」ロンドン：ガーディアン・アンリミテッド。 2008年9月15日閲覧。
^ Fromson, Brett. D. (1997年2月23日). 「Plunge Protection Team」.ワシントンポスト. 2008年9月15日閲覧。
^ Baum, Carolyn (2007 年 7 月 31 日)。「Rubin Should Teach Paulson Secret PPT Handshake」。Bloomberg。2008年9 月 15 日閲覧。
^ グロス、ダニエル（2008年8月3日）。「富から貧困へ」ニューヨークタイムズ。
^ ベネット、ドレイク（2008年9月21日）。「魅惑的なウォール街の陰謀論の背後にいる人物たち」。ボストン・グローブ。 2008年9月21日閲覧。
^ Crawshaw, Julie (2010年1月10日). 「Biderman: Fedと政府が市場高騰を操作している可能性あり」. Money News . 2012年4月24日閲覧。
^ 「Sprott Asset Management」（PDF）。 2010年3月31日時点のオリジナル（PDF）よりアーカイブ。2016年11月13日閲覧。
^ 「連邦政府が株式市場を操作しているのか？」。2012年4月19日時点のオリジナルよりアーカイブ。2007年8月29日閲覧。
^ ab Phillips, K. (2008). Bad Money: Reckless Finance, Failed Politics, and the Global Crisis of American Capitalism . Viking. ISBN 978-0-670-01907-6。

外部リンク

公開されたワーキンググループレポート:
- ヘッジファンド、レバレッジ、そして長期資本管理の教訓 1999年4月
- 店頭デリバティブ市場と商品取引法 1999年11月
- テロリスク保険 2006年9月
「急落防止チーム」は次のように主張しています。
- 財務省のポールソン財務相、急落防止策を巡り「ジョン・クルーデール」著、ニューヨーク・ポスト、2006年10月26日
- やあ、ハンク、座っていろいろ話そうよ、ジョン・クルーデール著、2007年8月9日、ニューヨークポスト、上記記事の続報
「急落防止チーム」の反訴：
- ジョン・モールディン著『急降下防止チーム』
- 株式市場のダ・ヴィンチ・コード 2012年4月19日、Wayback Machineにアーカイブ、ジョナサン・モアランド著
- 私は今も、そしてこれまでも PPT メンバーではありません: キャロライン・バウム、C. バウム著

[EO12631-1] 「大統領令」（2016年8月15日発行）。1988年3月18日。 2018年8月10日閲覧。、これはオリジナルのコピーであると思われます。国立公文書記録管理局 (1988 年 3 月 18 日)。「1988 年 3 月 18 日の大統領命令 12631: 金融市場に関する作業部会」。連邦官報。53 (55)。米国議会図書館(1988 年 3 月 22 日発行): 9421。FR Doc. 88-6380。2018年8月 10 日に閲覧。

[2] 「Plunge Protection Team」ワシントンポスト、1997年2月23日。

[3] エヴァンス=プリチャード、アンブローズ (2006 年 10 月 30 日)。「月曜日の見解: ポールソン、市場の崩壊を防ぐため秘密裏に支援チームを再開」。ロンドン: Telegraph UK。2008年9 月 15 日閲覧。^{[リンク切れ‍ ]}

[4] リチャード・ワックマン、ジェイミー・ダワード・オブザーバー（2001年9月16日）。「Fed to prop up Wall St」ロンドン：ガーディアン・アンリミテッド。 2008年9月15日閲覧。

[5] Fromson, Brett. D. (1997年2月23日). 「Plunge Protection Team」.ワシントンポスト. 2008年9月15日閲覧。

[6] Baum, Carolyn (2007 年 7 月 31 日)。「Rubin Should Teach Paulson Secret PPT Handshake」。Bloomberg。2008年9 月 15 日閲覧。

[7] グロス、ダニエル（2008年8月3日）。「富から貧困へ」ニューヨークタイムズ。

[8] ベネット、ドレイク（2008年9月21日）。「魅惑的なウォール街の陰謀論の背後にいる人物たち」。ボストン・グローブ。 2008年9月21日閲覧。

[9] Crawshaw, Julie (2010年1月10日). 「Biderman: Fedと政府が市場高騰を操作している可能性あり」. Money News . 2012年4月24日閲覧。

[10] 「Sprott Asset Management」（PDF）。 2010年3月31日時点のオリジナル（PDF）よりアーカイブ。2016年11月13日閲覧。

[11] 「連邦政府が株式市場を操作しているのか？」。2012年4月19日時点のオリジナルよりアーカイブ。2007年8月29日閲覧。

[Phillips_2008-12] Phillips, K. (2008). Bad Money: Reckless Finance, Failed Politics, and the Global Crisis of American Capitalism . Viking. ISBN 978-0-670-01907-6。