1932年6月16日から7月9日までスイスのローザンヌで開催されたローザンヌ会議は、イギリス、フランス、イタリア、ベルギー、日本、ドイツの代表が集まり、ヴェルサイユ条約と1929年のヤング案によって課せられたドイツの第一次世界大戦賠償義務を減額することで合意した会議であった。約90%の減額は、世界恐慌中の厳しい経済状況の結果として行われた。ローザンヌ条約は、第一次世界大戦中に連合国に貸し付けた融資の返済に関するアメリカ合衆国との合意に依存していたため、発効することはなかったが、その合意は成立しなかった。ローザンヌ会議は、第二次世界大戦後までドイツの賠償金支払いが事実上終了したことを意味する。
1929年のウォール街大暴落から18か月後の1931年半ば、ドイツは深刻な銀行危機に見舞われ、国内第2位の銀行であるダナト銀行が破綻し、金兌換が停止された。 [ 1 ] 1931年7月、アメリカ合衆国のハーバート・フーバー大統領は、他の15か国の支持を得て、ヤング案に基づくドイツの戦争賠償金の支払いと、主にアメリカ合衆国に対する連合国間の戦争債務の支払いを1年間猶予すると発表した。[ 2 ]
その後、複数の専門家委員会が、ドイツはモラトリアム期間が終了しても賠償金の支払いを再開できないだろうと判断した。この結論は、ドイツの要請で会合を開き、新たな賠償会議の開催を勧告した国際決済銀行特別諮問委員会の1931年12月の最終報告書で確認された。スイスのローザンヌで開催される予定だったこの会議は、当初1932年1月18日に開始される予定だったが、6月に延期された。会議の直前、ハインリヒ・ブリューニング首相率いるドイツ内閣が辞任した。新首相フランツ・フォン・パーペンは、ドイツ国会ではなく大統領令によって内閣を運営しており、ローザンヌ会議でドイツを代表した。
ドイツ代表団は、ブリューニング前首相の政策に沿って、賠償金支払いの完全免除を求めた。経済大臣ヘルマン・ヴァルムボルトと財務大臣ルッツ・グラフ・シュヴェリン・フォン・クロジクは、この立場を擁護した。この立場は、英国の金融界でも広く支持されていた。ヴァルムボルトとクロジクは、それまでに支払われた賠償金と、連合国間の戦時債務および関連融資の支払いが、世界的な金融・経済危機の原因であると主張した。彼らは、投資に使われないこうした非生産的な資本は、危機を悪化させるだけだと述べた。
フランス政府は、ヤング計画はドイツが残りの賠償金を全額支払うことによってのみ終了できると主張した。ドイツは、フランスとの政治的関係を強化することで賠償金の完全終了を認めさせようと提案したが、これは拒否された。その後、ドイツは欧州復興計画への経済的・財政的参加を提案した。ドイツも欧州経済の全般的な改善から恩恵を受けることが期待されるため、賠償金の支払いは支持されるだろうと考えられた。
政治的な考慮事項として、フランス、イギリス、イタリア、ドイツ間の諮問協定の草案が提示された。これは、ドイツを外交・安全保障政策において西側連合国により緊密に結びつけることを目的としていた。仏独会談では、両国間の軍事協力協定、すなわち定期的な合同参謀本部会議の開催も提案された。
会議が2週間後に決裂の危機に瀕した際、議長を務めたイギリスのラムゼイ・マクドナルド首相は、ドイツが最終的な賠償金の支払いに同意する政治的条件を問いただした。その時になって初めて、ドイツはヴェルサイユ条約からいわゆる戦争責任条項を削除し、同条約第5部における軍事制限をドイツに平等な権利を与える条項に置き換えることを議題に挙げた。
7月5日、西側諸国間の困難な交渉の末、最終的な40億ライヒスマルクの支払いを条件に、すべての賠償金の停止だけでなく、フランス、イギリス、イタリア、ドイツ間の諮問協定、ヨーロッパ全域共通の金融政策、「戦争責任」条項の削除、そして開催中のジュネーブ軍縮会議におけるドイツの「道徳的平等」宣言を含む解決策が合意された。
パペン政権はその後、政治分野においてさらに包括的かつ具体的な要求を突きつけ、対案としてわずか26億ライヒスマルクを提示するなど、一線を越えた。7月7日、フランスのエドゥアール・エリオ首相はローザンヌ会議に政治問題を含めることを拒否し、その2日後にローザンヌ条約が発表された。
ローザンヌ条約により、ヴァイマル共和国はスイスのバーゼルにある国際決済銀行に5%債券で30億金マルクの最終支払いを義務付けられた。債券は3年後にのみ償還可能となり、3年間の支払いが猶予され、利息収入は債権者に帰属した。その後、経済状況が好転した15年以内に債券を市場に出すか[ 3 ]、好転しなかった場合は破棄されることになっていた[ 4 ] 。この条件により、ドイツの債務は330億ドルから7億1400万ドルへと90%削減された[ 3 ] 。
ドイツの極右政党、すなわちドイツ国民党と国家社会主義者は、ローザンヌ条約にヴェルサイユ条約で期待されていた戦争責任条項と軍縮条項の削除が含まれていなかったため、ローザンヌ条約を容認できないものとして拒否した。
ローザンヌ条約は、第一次世界大戦中に米国が連合国に貸し付けた融資の返済に関する米国との合意が成立次第発効することになっていた。しかし、そのような合意に至らなかったため、ローザンヌ条約は関係国のいずれにも批准されず、法的効力を持つことはなかった。ドイツが国際決済銀行に30億マルクの債券を提示したことで、賠償問題は事実上終結した。1933年に国家社会主義者が政権を握ると、彼らは債務を否認した。[ 3 ]
債券は1948年にバーゼルで儀式的に焼却された。[ 5 ]