ディーラー間ブローカー

インターディーラーブローカー（IDB）は、個人ではなく ブローカーディーラー、ディーラー銀行、その他の金融機関間の取引を促進する専門の金融仲介業者です。

IDBは金融市場の仲介者として機能し、債券市場のように中央集権的な取引所やマーケットメーカーが存在しない市場で、ブローカー/ディーラーとディーラー銀行間の取引を円滑に行う。^[1]取引量が最も多いインターディーラーブローカーは、アルファベット順で以下の通り。

• BGCパートナーズ
• GFIグループ株式会社（2016年にBGCパートナーズに買収されたが^[2] 、現在も独自の名称で部門^{[3]として運営されている）}
• グローバル・クレジット・セキュリティーズLLP
• ゴテックスブローカーSA。
• ルイ・キャピタル・マーケッツLLP
• POキャピタルマーケットPty Ltd.
• リフィニティブトランザクションサービス株式会社
• TP ICAP Plc
• トラディション（UK）株式会社
• ヴァンテージ・キャピタル・マーケッツLLP。

債券市場において、IDBは債券市場におけるブローカー/ディーラーとディーラー銀行間の取引を仲介する専門証券会社です。^[4]

ブローカー/ディーラーやその他の金融機関は、顧客の注文を実行し、利益を上げて取引し、信用、金利、為替レートのリスクを含むリスクへのエクスポージャーを管理するために、二次債券市場を活用します。債券市場には中央取引所はありません。その結果、金融機関は取引活動に関する情報、流動性、匿名性を見つける方法を必要としています。このニーズにより、おそらく最も知られておらず理解されていない市場参加者である IDB のサービスに対する需要が生まれました。

国債、政府機関債、企業債、その他の債券の二次市場における IDB は、地方債市場では「地方債ブローカーのブローカー」とも呼ばれ、これらの市場でブローカー/ディーラーとディーラー銀行間の取引を円滑にする仲介役を務める専門証券会社です。IDB は、債券市場における流動性の「ペトリ皿」を提供すると言われることもあります。つまり、市場参加者が特定の市場に関する情報を確かめることができる「育成環境」を提供し、最終的に買い手と売り手の取引を円滑にします。

IDB コミュニティは、世界中のディーラーとディーラー銀行間の二次または卸売金融債務市場で情報を配布し、取引を促進します。通常、IDB を広く利用する市場には、社債、固定利付デリバティブ、米国政府および政府機関、地方債、新興市場などがあります。

インターディーラーブローカーは、各債券市場でさまざまな役割を果たし、市場の有効性と効率性の向上に重要な役割を果たしています。IDB は、市場参加者が取引を実行できるように、買い手と売り手を引き合わせます。IDB は、潜在的な買い手と売り手に、取引に必要な重要な市場情報を提供します。

ディーラー間ブローカーは以下を許可します。

• ディーラーの関心と取引を伝達することで価格発見と透明性を向上
• 取引の「中間」に立つことで匿名性と機密性を確保
• 情報の中心点として機能し、情報の流れを円滑にする
• 幅広い人脈を通じて流動性の向上を促進
• 流動性への迅速なアクセスによる市場効率の向上
• 人件費をかけずにトレーダーに価格を提供することでコストを削減
• 新しいテクノロジーによる取引処理の高速化

• デリバティブの理解：市場とインフラ - 第 3 章、店頭（OTC）デリバティブ シカゴ連邦準備銀行、金融市場グループ