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グランドスーパーサイクルは、ラルフ ネルソン エリオットが考案し定式化したエリオット波動原理で説明される金融市場の成長における最長の期間、または波です。エリオットは、グランド スーパーサイクルの上昇は 1857 年に米国株式市場で始まり、1928 年まで続いたと推測しましたが、[1]それはグランド スーパーサイクルの 3 番目または 5 番目の波であった可能性があるという別の解釈も認めています。[1]ただし、これらの割り当ては、AJ フロストと RR プレヒターの著作でより大規模な歴史的金融データセットを使用して再評価および明確化されており、現在では株式市場データが記録され始めた 1789 年が開始時期であると考えられています。[2]
すべてのエリオット波動と同様に、グランドスーパーサイクル波動はより小さな世代の波に細分化されます。次に小さな世代の波動は スーパーサイクルの波動です。波動原理の現代的な応用では、数千年にわたるより大きなレベルの波動も説明されます。[2]
エリオット波動理論の現代的応用では、グランドスーパーサイクルの第5波が21世紀に完了し、その後に1700年代以来最大の経済不況となる修正的な価格下落パターンが続くと仮定しています。[3]
世界の株式市場におけるエリオット波動の位置
エリオット波動分析者の中には、米国株と欧州株のグランドスーパーサイクル弱気相場は1987年に始まったと考える者もいる。 [4]それが誤りであることが判明し、後に2000年、さらに2006年に修正された。[5] [6]
2006年から2007年にかけて、ダウ工業株30種平均は史上最高値を更新したが、これは2000年から2002年がグランド・スーパーサイクルの弱気相場の始まりではなかったことを示していると一部のエリオット波動アナリストは解釈している。しかし、この新高値は米ドル換算で名目上の新高値にすぎず、金オンス換算では新高値ではないため、他のエリオット波動アナリストはこの新高値は「偽物」であると考えている。[7] [8]
景気後退の予想
議論の的となっているのは、現在のグランド スーパーサイクルの終焉に伴う深刻な経済不況が、デフレ不況かハイパーインフレ期のどちらの形をとるかという点です。ロバート プレヒターは、崩壊はデフレ不況の形をとり、その後ハイパーインフレが続く可能性が高いと繰り返し述べています。2006 年 10 月のインタビューで、デフレとそれを支えた主な要因について説明を求められたプレヒターは、次のように述べました。
信用バブル：通貨インフレは信用インフレほどではないという事実。そして信用バブルは常に崩壊している。グリーンバック（実際の現金）として流通しているドルの量は、信用商品のドル価値と比較するとごくわずかだ。だから私の見解では、FRBは信用バブルの最終的なデフレを防ぐのに全く無力だ。そして「まあ、彼らはお金を印刷できる」と言う人もいる。そうだね、債券保有者が自分たちがやっていることを悟れば、信用バブルはすぐに崩壊するだろう。抜け道はない。だからそれが議論だ。
ハイパーインフレの部分は、政治に基づく純粋な推測だ。市場の読み方とは何の関係もない。私は市場がデフレを予告していると思うし、それには非常に自信がある。ハイパーインフレは私にとって自然な政治的対応になるだろう。つまり、議会の人々は、もちろん自分自身と家族以外には、とても無責任だ。彼らは常に再選されているので、その点は正しい。つまり、個人としてはうまくいっているが、国としてはうまくいっていない。いずれにせよ、彼らが自らの身を守るために最もありそうなのは、連邦準備制度を維持するかどうかに関わらず、財務省に頼って「印刷しよう、機械を動かして紙幣を印刷し、それをばらまいてみよう」と言うことだろうと思う。[7]
論争
グランド・スーパーサイクルの概念をめぐっては多くの論争が巻き起こっています。
- 株式取引は米国建国当初には行われなかったため、価格データは入手できません。したがって、グランド スーパーサイクルの概念は、米国経済が英国経済を追い抜くにつれて、金価格、英国株式市場価格、そして後に米国株式市場価格を結び付けることによって、RN エリオットによって暗示されました。この方法論が科学的に堅牢であるかどうかは明らかではありません。
- 仮説上のグランド スーパーサイクルは、人間の寿命よりも長い期間に及ぶと推測されており、これは存在し得ないことを意味すると言う人もいます。サエクルム理論の信奉者はこの見解を採用し、代わりに、定められた一連の世代が先祖とほぼ同じ教訓を再学習するという信念に沿っています。同様の考えは聖書にも見られます。[要出典] サエクルムはコンドラチェフ サイクルにマッピングされる可能性があります。
- グランド・スーパーサイクルの弱気相場という考えは、人類が過去の過ちから学ぶことは決してなく、マクロ経済的な意味で自己認識を持つことも決してないということを示唆していると解釈できるかもしれない。しかし、デイビッド・ハケット・フィッシャーの『グレート・ウェーブ』（オックスフォード大学出版、1999年）に発表された歴史研究では、人類の歴史における周期的な危機は着実に不安定さを失っているという綿密な論証がなされており、これはある種の種全体にわたる学習が起こっていることを示唆している。
参照
注記
- ^ ab Elliott, RN (1980) [1938]. 「波動原理」. Prechter, RR (編) 『RN Elliott の主要著作集』 . New Classics Library. p. 56.
- ^ ab アルフレッド・ジョン・フロスト、ロバート・ルージュロ・プレヒター、エリオット波動原理：市場行動の鍵.ジョン・ワイリー・アンド・サンズ. 2001年2月8日. ISBN 0-471-98849-9。第5章 図5-4
- ^ ロバート・R・プレヒター・ジュニア、津波の頂点で.ジョン・ワイリー・アンド・サンズ. 1997. ISBN 0-471-97954-6。第2章と第5章
- ^ ノリス、フロイド（1989年2月6日）。「マーケットプレイス：エリオット波動論で2人の理論家が意見を異にする」ニューヨークタイムズ。 2010年5月4日閲覧。
- ^ ロバート・R・プレヒター・ジュニア著『崩壊を克服せよ：デフレ不況でも生き残り繁栄できる』ジョン・ワイリー・アンド・サンズ、2002年、ISBN 0-470-87090-7。
- ^ ロバート・R・プレヒター・ジュニア、グランドスーパーサイクルの頂上からの眺め. ニュークラシックスライブラリー. 2003. ISBN 0-932750-55-9。プレビュー
- ^ ab Robert R. Prechter, Jr. FinancialSense インタビュー Archived 2015-11-07 at the Wayback Machineおよびトランスクリプト Archived 2008-12-22 at the Wayback Machine
- ^ ロバート・R・プレヒター・ジュニア、 ティム・W・ウッドのインタビュー 2011年7月21日アーカイブ、Wayback Machineにて
参考文献
- 大波：価格革命と歴史のリズム（2000年）ISBN 0-19-505377-X
- Korotayev, Andrey V.、Tsirel, Sergey V.(2010)。「世界のGDPダイナミクスのスペクトル分析：コンドラチェフ波、クズネッツ変動、世界経済発展におけるジュグラーおよびキッチンサイクル、および2008～2009年の経済危機」。構造とダイナミクス。第4巻。#1。3-57ページ。