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Hypothekenbank Frankfurt AG（旧Eurohypo AG）は2016年に解散し、そのポートフォリオはCommerzbank AGに移管されました。銀行およびファンドブリーフのライセンスは返還され、Hypothekenbank Frankfurt AGはサービス会社LSF Loan Solutions Frankfurt GmbHに生まれ変わりました。[1]
ヒポテッケンバンク・フランクフルトAGは、フランクフルトのエシュボルンに本拠を置くヨーロッパの不動産銀行である。ユーロヒポはコメルツ銀行の100%所有であった。 2007年のバランスシートは2,142億ユーロで、ドイツで11番目に大きな銀行であった。[2]
Hypothekenbank Frankfurt AG (旧Eurohypo AG) は、不動産および公共金融の国際的専門銀行として有力である。同銀行は、コメルツ銀行グループ内のファンドブリーフ債の発行者でもある。Eurohypoのビジネスモデルは、不動産と公共金融の共通プラットフォームに基づいている。ブルームバーグニュースは、Eurohypoを「問題あり」と呼び、コメルツ銀行の資本不足を補うために、ドイツの銀行救済基金SoFFin内の「不良銀行」に移管される可能性があると報じた。 [3]
当社の不動産部門には、ドイツをはじめ、ヨーロッパ、米国、アジアの多くの国での商業用不動産融資が含まれています。
公共財政部門は
- 従来の公的部門融資、すなわち中央政府、連邦州、地方自治体、またはこれらによって保証された借り手
- コメルツ銀行グループ内の「コンピテンスセンター」として、官民パートナーシッププロジェクトへの融資とコンサルティング
- ファンドブリーフ債の借り換えとカバードプールの管理
財務事業部門は特に以下の業務を担当します。
- 屋根付きプールの管理に関するガイドラインの遵守
- 商業用不動産ポートフォリオの借り換え
信用危機を乗り越えた商業用不動産融資。ユーロハイポは不況の間、好不況と不況が混在した業績を残した。[4]
背景
ユーロヒポは2003年にドイツ銀行、ドレスナー銀行、コメルツ銀行の子会社として設立された[5]。3行は、全世界の不動産融資業務を新しい銀行に統合することで合意した。この銀行が設立されたのは、ドイツの3行が不動産融資勘定で何年にもわたる減損に苦しみ、そのようなエクスポージャーに備えてより多くの規制資本を保有しなければならなくなった後のことだった。3つのエクスポージャーを統合することで、ユーロヒポは3行すべてのオフバランス子会社となり、どの株主も支配的な株式を保有していなかった。また、3つの主要株主のいずれも戦略的な方向性に直接責任を負わず、競合他社よりも多くの人員と管理経費を抱える銀行が誕生した。当初の意図は、ユーロヒポをドイツ証券取引所に独立した銀行として上場することだった。2005年の夏、株式市場が活況を呈し、ドレスナー銀行とドイツ銀行がユーロヒポの上場に熱心だったため、コメルツ銀行は上場提案を懸念した。コメルツ銀行の収益は主にドイツの中堅企業部門と結びついており、ドイツ経済の他の部分ほど回復しておらず、収益の40％以上はユーロヒポの株式から得られている。ユーロヒポが独立した銀行になれば、コメルツ銀行は比較的容易に買収されるターゲットになるだろう。
コメルツ銀行は、より規模の大きい銀行に買収されることを望まなかった（そうなると、自社の取締役の職に危険が及ぶ恐れがあった）。そのため、ユーロヒポの上場を阻止し、ドイツ銀行とドレスナー銀行の株式を買い取ることを提案した。この動きは、確かにコメルツ銀行をより大規模で困難な標的にしたが、戦略的観点からは奇妙なものだった。コメルツ銀行は長年、不動産融資へのエクスポージャーをなくしたいと考えていたが、不動産に詳しい同行の職員は全員ユーロヒポで働いており、不動産市場の方向性やその事業のリスクを理解する能力はコメルツ銀行内で失われていた。コメルツ銀行への株式売却契約は、2005年11月16日に締結された。こうしてコメルツ銀行は、欧州最大のファンドブリーフ債発行者であるだけでなく、欧州の証券化事業で最も重要なプレーヤーの1つであり、シンジケートローンのマーケットリーダーにもなっていた子会社を買収した。よりリスクの高い商品や新たな地域への融資へのエクスポージャーは、当時は非常に評価されていたものの、後年マイナスの影響を及ぼすこととなった。
2008 年 (およびそれ以降) の金融危機はユーロヒポに重大な影響を及ぼし、親銀行との関係が悪化し始めました。コメルツ銀行からフランク・ポルシュケが CEO に就任し、同銀行は融資地域を米国、英国、ドイツ、ポーランド、スペイン、フランス、ロシアの中核グループに縮小する (銀行内では「Operation Fokus」と呼ばれています) と発表しました。しかし、新規融資活動は非常に限られており、不動産セクターに投資している他の銀行と同様にユーロヒポが帳簿上で被り始めていた重大な減損の影響を補うことはできませんでした。
親銀行であるコメルツ銀行は次第に不満を募らせていた。不動産融資について十分に理解しておらず、ユーロヒポのCEOとして、適切に報告でき、不動産融資事業のビジョンも持てる人材を見つけるのに苦労していた。2007年にフランク・ポルシュケをユーロヒポのCEOに任命したが、彼は2011年半ばに退社し、ジョーンズ ラング ラサールに移った。[6]
ユーロヒポの取締役会は、主に銀行内の信用およびリスク管理部門からの新役員によって再編されました。元最高信用責任者のトーマス・コーントゲン博士がCEOに選ばれました。2011年11月、コメルツ銀行が撤退するまで事業の収益性を維持する最善の方法をまだ模索していることが明らかになりました。意外なことに、ユーロヒポの取締役会は、さまざまな資本比率をより許容できるレベルに戻すために、ドイツを除くすべての国で6か月間融資を停止すると発表せざるを得ませんでした。ユーロヒポ社内では、これは大きなフラストレーションの原因でした。顧客ロイヤルティは、主に市場から常に営業していると見られることによるものだったからです。他に選択肢がないため、銀行内の顧客関係マネージャーは、2012年6月27日に営業を再開することを顧客に納得させようと最善を尽くしました。
さらに驚くべき動きが、最終的に銀行を破滅に追い込むことになる。業務再開前夜、コメルツ銀行はプレスリリースを発表し、世界的に不動産融資業務から完全に撤退すると述べ、ユーロヒポの CEO に融資業務は再開しないという通告を出した。コメルツ銀行はまた、世界的に船舶金融業務から撤退するとも発表した。これは、ユーロヒポの多くの上級地域マネージャーに知らされる前に、コメルツ銀行によってマスコミと株式市場に発表された。
2012 年 6 月以来、ユーロハイポは正式に業務縮小に突入しており、同行の一部は英国のような地域のローン ブックのオークションを企画しようとしている。一部の観察者は、コメルツ銀行はローン ブックの価値を過大評価しており、価値の低下を受け入れる動機がないため、このようなオークションは成功しそうにないとコメントしている。市場コメンテーターの中には、「英国管理プラットフォーム」の売却の試みはコメルツ銀行ではなくロンドン支店の上級スタッフによって推進されており、同様に成功する可能性は低いと見ている者もいる。スターウッド キャピタル、AIG、ベン パートナーズなど、英国の貸付市場への新規参入者のほとんどは、かつての大手不動産融資業者のチーム全体ではなく、専門家の小チームを雇用している。ユーロハイポのロンドン支店は比較的トップ ヘビーであるため、新しい所有者は高額なスタッフを大幅に削減する必要があるだろう。[7]
参考文献
- ^ 「コマーツ銀行、フランクフルト銀行（HF）を解散」2016年5月17日。 2018年3月28日閲覧。
- ^ 「Die 100 größten Deutsche Kreditinstitute」(PDF)。ディーバンク（ドイツ語）。2011 年 7 月 17 日にオリジナル(PDF)からアーカイブされました。2009 年4 月 1 日に取得。
- ^ 「独占：コメルツ銀行、国家支援協議中」ロイター2011年12月12日。
- ^ ウィルソン、ジェームズ、バーカー、アレックス（2012年3月28日）。「コマーツ銀行、ユーロヒポを再編へ」。フィナンシャル・タイムズ。2022年12月11日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2019年2月4日閲覧。
- ^ 「Eurohypo」. Banks Daily.
- ^ ドイル、デビッド（2011年9月8日）。「ジョーンズ ラング ラサールがユーロハイポの元会長を任命」。プロパティウィーク。
- ^ フェルシング、コメルツ銀行 AG-ミカエラ (2019-06-14)。 「コメルツ銀行 AG - Presse-Mittailung」。www.commerzbank.de (ドイツ語) 。2022-06-29に取得。
- ユーロフィポ企業文化
