持続可能な活動に関するEU分類

規則2020/852

欧州連合の規制
タイトル	持続可能な投資を促進する枠組みの構築について
制作者	欧州議会と理事会
製造元	欧州連合条約第114条
ジャーナル参照	L 198/13、2020年6月22日
その他の法律
修正	持続可能な金融開示規則（EU）2019/2088

持続可能な活動に関するEUタクソノミー（グリーンタクソノミー）は、欧州グリーンディールの文脈において、どの経済活動が環境的に持続可能かを明確にするために確立された分類システムである。^[1]このタクソノミーの目的は、グリーンウォッシングを防ぎ、投資家が情報に基づいた持続可能な投資決定を下せるようにすることである。^[2]このタクソノミーは、気候変動の緩和、気候変動への適応、循環型経済への移行、汚染の防止と管理、水と海洋資源の持続可能な利用と保護、生物多様性と生態系の保護と回復という6つの環境目標に貢献する活動をカバーしている。^{[3] [4]}このタクソノミーは2020年7月に発効した。 ^[5]英国は独自のタクソノミーに取り組んでいる。^[6]

欧州連合（EU）タクソノミーは、欧州グリーンディールの取り組みの一環として実施された。EUはパリ協定の目標に沿って欧州グリーンディールを立ち上げ、2050年までにカーボンニュートラル経済を達成するという目標を掲げた。^[7]欧州グリーンディールは、持続可能な成長基金を強化し、資本フローを持続可能な投資に向け直すことを目的とした欧州行動計画に基づいている。^[7] 持続可能な金融はEUグリーンディールの主要な柱の1つであり、民間部門と投資家全般に、資金をグリーン移行に向けるよう求めている。したがって、欧州グリーンディールの目的を満たすために、欧州委員会（EC）は持続可能なプロジェクトと活動への投資へと方向転換している。この行動計画がEUタクソノミーにつながった。

EUタクソノミーは、特定の経済活動の環境パフォーマンスを評価するためのグリーン分類スキームです。^[8]本質的には、EUタクソノミーは環境的に持続可能な活動を決定し、企業が持続可能性売上高を計算する方法を提供するシステムです。^[9] EUタクソノミー規則^{[1]は、2020年6月18日に}欧州議会で承認され、2020年7月12日に発効した後、2020年6月22日にEUによって正式に発行されました。 ^[10]現在、EUタクソノミーは、金融システムがパリ協定に準拠した低炭素経済に向けて資本を向け直すのを支援する主要なペースセッターの1つと見なされています。^[11]技術専門家グループ（TEG）の調査結果に基づき、EUタクソノミーは、欧州投資銀行やBNPパリバ資産運用を含む民間部門と公共部門の両方でさまざまなテストを受けています。^[12]

準備作業は2018年に開始され、欧州委員会はOECDをオブザーバーとして、EUタクソノミーの開発を支援するために持続可能な金融に関する技術専門家グループを設置しました。^[13]タクソノミーの場合、TEGの主な任務は、活動が環境的に持続可能かどうかを判断するために使用される技術的なスクリーニング基準を開発することでした。最初の報告書は2018年末にTEGによって発行されました。この報告書では、タクソノミーの6つの環境目標の1つである気候変動緩和に貢献する活動に関する最初の基準が導入され、気候変動緩和に関する提案された基準とタクソノミーの使いやすさに関するフィードバックが求められました。^[14] EUタクソノミーに関する最終報告書は、2020年3月にTEGによって公表された。報告書には、フィードバックの呼びかけに対する回答、タクソノミー設計に関する委員会への勧告、タクソノミー利用者向けの情報開示方法に関する実用ガイド、および報告書の公表時点ではまだ確立されていなかった持続可能な金融に関するプラットフォームへの勧告^[15]が含まれていた。TEG最終報告書には、気候変動緩和に対する経済活動の「多大な貢献」を評価するための最新の方法論、最新の技術的スクリーニング基準、および将来タクソノミーへの組み込みが考慮される可能性のある活動に関する新しい基準を含む技術的付録が添付されていた。^[16]当初2019年6月に終了する予定だったTEGの任務は、最初の報告書の公表後に受け取ったフィードバックの量が多かったため、2020年9月まで延長された。TEGは、最終技術報告書の公表後も、持続可能な金融に関するプラットフォームが運用されるのを待ちながら、諮問機能で活動を継続した。^[15]

EUタクソノミーは、その支持者に持続可能な資金を提供する可能性があるにもかかわらず、自主的な活動のままである。^[17]これは、気候と環境への利害関係を改善したい企業や投資家が、適応可能なフレームワークとして利用できるように用意されている。EUタクソノミーに依存したい人のために、グリーン経済活動とは何か、したがってEU環境目標の一部であるかについて共通の理解を提供する、達成可能で一貫した目標が規定されている。^{[1] [18]} 2018年7月、技術評価基準の最初のバージョンを起草し、その基準がEUの気候保護目標に準拠していることを確認するために、技術専門家グループが任命された。これにより、2020年3月にEUタクソノミーの最初の提案が提出された。^[19]これにより、経済活動が遵守しなければならない6つの環境目標が特定され、EUタクソノミーに含まれるようになった。タクソノミー規則で定められた6つのEU環境目標は以下のとおりである。^[15]

• 気候変動の緩和、
• 気候変動への適応、
• 水と海洋資源の持続可能な利用と保護、
• 循環型経済への移行、
• 汚染防止と管理、そして
• 生物多様性と生態系の保護と回復。

タクソノミーに沿って環境的に持続可能であると認定される経済活動には、前述の目的の少なくとも1つに多大な貢献をし、同時に他の5つの目的に重大な悪影響を与えないことが求められる。^[19]これに従った原則は「重大な危害を与えない」（DNSH）と呼ばれている。^[19] 6つの環境目的とは別に、EUタクソノミーでは、タクソノミー指向であるために経済活動が満たすべき4つの要件も定められている。^[20]

• 少なくとも 1 つの環境目標に大きく貢献すること。
• その他の環境目標に重大な悪影響を与えないこと。
• 最低限の社会的安全措置を遵守する。
• 技術審査基準に準拠していること。

タクソノミーの設定を目的とした立法プロセスに関与する主な関係者は、段階や程度によって異なりますが、次のとおりです。

• 欧州委員会、
• 持続可能な金融に関する技術専門家グループ（TEG）
• 持続可能な金融に関する加盟国専門家グループ（MSEG）
• 持続可能な金融に関するプラットフォーム
• 欧州議会と理事会。

TEGは、ビジネスロビーから環境保護団体まで、さまざまな性質の35人のメンバーで構成されていました。^[21] TEGは、タクソノミーの全体的な構造と技術的なスクリーニング基準の両方に関して委員会への勧告を作成するという準備段階で主要な役割を果たしました。^{[15]委員会は、TEGの勧告に基づいて、タクソノミー規則の提案を起草し、その提案は通常の}立法手続きに従って欧州議会と理事会によって承認されました。この手続きでは、両機関が正式承認前に修正を提案することができます。タクソノミー規則が承認されると、委員会は3つの異なる委任行為を提案しました。DAを提案する前に、委員会は規則によってMSEGおよびPSFと協議することが求められました。前者は加盟国の当局からそれぞれ2名の代表者が指名され、^{[22] [23]、}後者の構成はTEGの構成に似ており、ビジネスロビー団体や環境団体などを代表する57名のメンバーが混在している。^[24] 特に、タクソノミーに原子力とガスを含めた補完的気候委任法に関しては、協議中にPSFは否定的なフィードバックを与えたが、MSEG内では加盟国によって異なる立場が表明されている。^[25] EUタクソノミーの文脈における委任法（DA）の目的は、特定の活動がタクソノミーに準拠しているかどうかを判断するために使用される技術的スクリーニング基準などの技術的措置を設定することである。DAの選択は、欧州議会と理事会が修正を提案できないことを意味しており、唯一の可能性はそれを全体として拒否することである。したがって、両機関は後の段階でのみ関与し、DA の内容を形作る権限はなく、DA の内容は主に委員会と専門家グループによって決定されます。

委任行為全般の民主的正当性に関する懸念に加え、 ^[26]タクソノミーに関しても、このメカニズムと立法プロセスは一部から批判を受けている。第一に、欧州連合機能条約 (TFEU) 第 290 条によれば、欧州議会と理事会は、委員会に委任行為を採択する権限を付与できるのは「立法行為の特定の非必須要素を補足または修正する」ためだけであるが、委任行為の内容はタクソノミーの必須部分であると主張されている。^[27]オーストリア政府は、MSEG と PSF に協議に十分な時間が与えられなかったこと、公聴会が欠如していること、タクソノミーにガスと原子力を含めることに関する影響評価が欠如していることなどについて不満を述べた。^[28]欧州議会も同様の懸念を表明し、第 3 次委任行為を精査する時間が十分に与えられなかったことについても不満を述べた。^[29]

タクソノミー規則は、持続可能な金融に関するプラットフォームおよび持続可能な金融に関する加盟国専門家グループと協議した後、委任行為を採択する権限を委員会に明示的に与えています。規則の発効以来、委員会は 4 つの委任行為を採択しています。

気候委任法は2021年6月に採択され、同年12月に官報に掲載された。この法律は、経済活動が気候変動適応と気候変動緩和に大きく貢献しているかどうかを判断するための技術的スクリーニング基準を確立している。原子力と天然ガスをグリーン投資に含める可能性について政治的に大きな議論があったにもかかわらず、最初の委任法ではどちらもグリーン資産とはみなされていない。その前文には、原子力については評価がまだ進行中であり、天然ガスは移行活動と見なされる要件を満たしていれば将来の委任法に含まれると述べられている。^[30]

情報開示委任法は、2021年7月に欧州委員会で採択され、2021年12月に官報に掲載されました。これはタクソノミー規則第8条を補足し、金融機関と非金融機関の両方が開示する情報の内容、方法、提示方法を規定しています。^[31]これは、タクソノミー規則第8条に基づく情報開示要件の対象となる企業が、売上高、設備投資、営業費用に関する技術的スクリーニング基準を主要業績指標^[32]に変換するのに役立ちます。情報開示要件は委任法の付録に規定されており、エンティティの性質（金融機関、非金融機関）や金融機関（資産運用会社、信用機関、投資会社、保険会社、再保険会社）によって異なる場合があります。^[33]

補完的気候委任法は、2022年2月に欧州委員会で原則承認され、2022年5月9日に正式に採択され、すべてのEU公用語の言語バージョンが利用可能になった。その後、精査のために共同立法者に送られ、2022年7月11日に異議なく終了した。^[34]補完的委任法は、2022年7月15日に官報に掲載され、2023年1月1日から適用される。^[34]これは委任法の中で最も物議を醸しており、原子力エネルギーと天然ガスをタクソノミーに含めるかどうかについての議論を再燃させている。委任法では、ガスと原子力部門の特定の活動が、気候変動の緩和に大きく貢献する過渡的活動としてタクソノミーに含まれている。このような活動が盛り込まれたのは、2019年にTEGから、2021年に共同研究委員会（JRC）からそれぞれ報告書が公表されたことと、PSFおよび加盟国専門家グループとの協議の結果、異なる結論に至ったことを受けてのことである。^[25]欧州議会でこの法律を拒否する投票は、必要な多数を得られなかった。^[35]

EUタクソノミーの残りの4つの環境目標を網羅する環境委任法は、2023年11月21日に欧州連合官報で正式に発表されました。基本的に、以下の目標の下で選択された経済活動の技術的スクリーニング基準を概説しています：I）水と海洋資源の持続可能な利用と保護、II）循環型経済への移行、III）汚染の防止と管理、IV）生物多様性と生態系の保護と回復。この特定の委任法は、2024年1月1日から適用され始めました。

商業銀行に対するタクソノミーの適用範囲は、欧州銀行監督機構（EBA）によって規定されている。2021年3月、EBAは、2024年から銀行に「グリーン資産比率」やその他のKPIの開示を義務付けることを提案した。 ^[36]銀行のタクソノミー開示は、「柱3」の開示要件に統合されている。^{[37]銀行は、}住宅ローンポートフォリオのエネルギー効率指標も開示する必要がある。

初期の推定によると、EUの銀行の平均グリーン資産比率は2.23％でした。^[38]

化石ガスと原子力エネルギーの分類は議論を呼んでいる。^[39] 特定の原子力およびガス活動をグリーン分類に含めることに関する議論は、補完的気候委任法に先立って出された2つの報告書によって補完された。1つは主に金融セクターの機関を含む技術専門家グループ（TEG）からの報告書であり、^[40]もう1つはEUの政策に独立した科学的助言を提供し、ユーラトムの原子力安全とセキュリティに関する研究を行う共同研究センターからの報告書である。^[41] TEGは報告書の技術的付録で、原子力エネルギーは気候変動緩和の目的に貢献できると結論付けたが、「重大な危害を与えない」という原則に対する原子力エネルギーの遵守に関して結論を​​出すのが困難であるため、その段階では分類に含めないように勧告した。^[16]

一方、JRCが発表した報告書は、現在利用可能な技術と現在の規制枠組みでは、原子力エネルギーの影響は有害なレベル以下にとどまると結論付けている。この報告書は委員会の専門家グループ（加盟国の放射線防護と廃棄物管理の専門家、いわゆる「第31条専門家グループ」）によって検討され、肯定的に評価されたが、健康、環境および新興リスクに関する科学委員会（SCHEER）は、「重大な危害を与えない」原則の遵守を評価するために使用されたアプローチを批判した。^{[25] [42]}さまざまな利益団体、NGO、国際機関を含む持続可能な金融に関するプラットフォームは、^[43] 2022年1月に発表した報告書で、原子力をタクソノミーに含めることに懸念を表明し、原子力活動は「重大な危害を与えない」原則の遵守を確保できないため、タクソノミーに準拠しているとは見なされないと主張した。また、PSFは、新規原子力発電所に適用される技術的審査基準は、2045年までに建設許可を受ける施設に適用されると指摘した。したがって、気候中立の目標は2050年までに達成する必要があるため、原子力活動の操業開始が遅すぎると、気候変動の影響を大幅に削減するという目的にも適合しない可能性がある。^[44]

天然ガスに関しては、同じ報告書の中でPSFは、温室効果ガス排出量に一定の閾値を設定する基準のみを維持し、より高い排出量を生み出す活動の一部を「中間移行」活動（持続可能ではないが）として考慮する余地を残し、ただし、追加の拡張分類の下でのみとすることを提案した。^{[44] [45]}

2015年にはガスがヨーロッパのエネルギーミックスの22％を占め、原子力は13.6％を占めた。^[46]

天然ガスは、一部の国では石炭と再生可能エネルギーの架け橋とみなされており、これらの国々は、一定の条件下では天然ガスが持続可能であると主張している。^[47]特に ドイツは、天然ガスを分類に含めることを強く支持し、その使用に関する環境規制をさらに緩和するよう欧州委員会に要請した。^[48]オランダ、オーストリア、スウェーデン、デンマークは欧州委員会に送られた書簡で、ガスを含めることに反対した。^[49]

原子力発電に関しては、安全性と廃棄物処理に関する懸念から、スペイン、ベルギー、ドイツは今後数年間で原子力発電を放棄することを約束したが[50]、ベルギーは後にロシアのウクライナ侵攻を受けて原子力段階的廃止を10年早め^た。 [ 51 ]原子力^発電を分類に含めることに関しては、4か国（スペイン、デンマーク、オーストリア、ルクセンブルク）のグループが公開書簡^[52]に共同署名し、委員会の分類プロジェクトを批判した。オーストリアとルクセンブルクは、委員会が2つの電源を分類に含めると信頼性が弱まるとして、欧州司法裁判所に訴えるとさえ脅迫している。^[53]

一方、フランスは原子力発電をこの分類に含めることを推進しており、ブルガリア、クロアチア、チェコ、フィンランド、ハンガリー、ポーランド、ルーマニア、スロバキア、スロベニアもこれを支持している。^[54]これらの国の経済・エネルギー大臣は、2021年10月11日に共同意見記事を発表し、気候変動との戦いにおける原子力発電の役割を擁護した。さらに、原子力発電の価格は主に輸入されているガス発電よりも安定しているため、原子力発電はエネルギー価格のより良い管理につながると支持している。^[55]さらに、フィンランドとスウェーデンは共同書簡で、原子力エネルギーへの投資期限を撤廃するよう求め、両国で達成された進歩を考慮していないとして、廃棄物処理の厳格な基準を批判した。^[49]

欧州の原子力産業を代表するFORATOMは、原子力活動がタクソノミーに含まれることを歓迎すると同時に、原子力は単なる移行活動としてみなされるべきではないと主張し、2050年以降も原子力がEUのエネルギーミックスの一部となるよう求めました。^[56]欧州のガス部門を代表する団体であるEUROGASは、2019年8月の最初のTEG報告書に続くフィードバックの呼びかけに応えて、エネルギー移行に貢献するためにガスインフラへの投資が果たす重要な役割を強調しました。このため、EUタクソノミーでは、ガスインフラへの投資が持続可能な活動として分類されるよう求めました。^[57]

ガスと原子力の妥協は、欧州委員会が2つの物議を醸しているエネルギー源を1つの委任法令で分類に含めることを選択したことで緩和され、加盟国と欧州議会が提案全体を拒否するか採択するかを選択できるようになった。^[58]これにより、欧州委員会は2022年2月に原子力とガスの両方を分類に含めることを正式に提案した。^[53]

2022年7月6日、欧州議会は原子力と天然ガスを分類に含めることに関する第三委任法案を拒否する決議に反対票を投じた。353人の絶対多数が必要だったところ、278人の欧州議会議員が賛成票を投じた。^[59]