債券公開買付け

債券公開買付け（BTO）は債務公開買付け（DTO）とも呼ばれ、企業が債券保有者に対して特定の価格と特定の時期に特定の数の債券を買い戻すことを提案することで負債を返済するプロセスを指すコーポレートファイナンス用語です。企業はこれらのオファーを利用して、現在の資本構成の借り換えや再構築を行います。^{[1] [2]}

公開市場では、多くの債券が額面価格を下回る価格で取引されているため、企業にとって債券の買い戻しは魅力的である。BTOの場合、企業は債券を額面価格を下回るものの、市場価格を上回る価格で購入することを申し出る。しかし、債券の買い戻しは最小限の金額しか認められていないため、一般的には申し出を受ける側との交渉の余地はない。^[2]

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