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資産価格インフレとは、資産価格が上昇しインフレ状態になる経済現象です。資産価格が上昇する一般的な理由の一つは、低金利です。 [ 1 ]金利が低い場合、投資家や貯蓄者は、国債や貯蓄口座などの低リスクな方法で簡単に収益を得ることができません。それでもなお資金に収益を得るために、投資家は株式や不動産などの他の資産を購入しなければならず、その結果、価格が上昇し、資産価格インフレが発生します。
インフレについて語る際、通常は消費者物価指数（CPI）で追跡される一般財・サービスを指します。この指数には、ほとんどの金融資産や資本資産は含まれていません。これらの資産のインフレと消費財・サービスのインフレは直接的な相関関係がないため、混同すべきではありません。ただし、住宅、エネルギー、食料など、一部の財・サービスの価格は、一部の金融資産の価格と密接に連動しています。
資産価格の上昇の主な受益者は、貯蓄や投資の傾向が高いため、通常は最も高い賃金や給与を得ている人々である。[ 2 ]
典型的な資産の例としては、株式や債券（およびそれらに関連する契約）、不動産、金、その他の資本財などが挙げられます。また、美術品、高級時計、仮想通貨、ベンチャーキャピタルといった代替投資資産も含まれます。
インフレは一般的に「普通の」商品やサービスの価格上昇として理解され認識されており、今日の世界のほとんどの国では政府や中央銀行の政策が「物価インフレ」を最小限に抑えることに明確に向けられているため、資産インフレはあまり注目も懸念もされていません。その一例が住宅市場です。住宅市場はほぼすべての世帯に関係しており、過去25年間、住宅価格は一貫して2桁のパーセント、またはそれに近いパーセントで上昇しており、消費者物価指数をはるかに上回っています。[ 3 ]
資産価格インフレと消費者物価インフレの間には、目に見える因果関係はありません。住宅価格や不動産価格が消費者物価インフレの先行指標となる可能性があることを示した研究もあります。[ 4 ] [ 5 ]
政治経済学者の中には、資産インフレは、中央銀行や政治的意思決定者が、より目に見える物価インフレに対抗し、それを軽減するために意図的に行った政策の結果であり、結果的にも意図的にも資産インフレが生じたと考える者もいる。インフレの背後にある最も重要な概念は購買力である。購買力とは、お金でどれだけ買えるかということである。貯蓄口座の金額が同じままであっても、インフレは購買力を低下させる。これにはさまざまな理由があり、明白なものもあれば、より隠蔽されたものや、評判の悪いものもある。[ 6 ]投資家が、2012年のように、世界の貨幣量の驚異的な増加により、ほぼすべての重要な通貨の価値が縮小する危険性に対して自然に反応した結果だと考える者もいる。投資家は、意思決定者による意図的な政策がなくても、実物財を好むため、その価格が上昇する。
資産価格のインフレの後には、しばしば資産価格の暴落が起こります。これは、特定の資産クラスの価格が突然、時には予期せず下落する形で起こります。資産価格の暴落の例としては、17世紀のオランダのチューリップ、 1990年代初頭の日本の都市部の不動産と株式、2001年のインターネット株などが挙げられます。より最近の例としては、 2007年のサブプライム住宅ローン金融危機があります。しかし、マネーサプライが全般的なインフレを深刻化させる可能性があれば（2011/2012年の主要通貨すべて）、これらの暴落は起こらないかもしれません。
