ウィリアム・ベンゲン

ウィリアム・P・ベンゲンは、退職後の貯蓄からの引出率に関する経験則として、4% の引出率(「4% ルール」)を初めて提唱した元ファイナンシャル アドバイザーです。 ^[1]これは「ベンゲン ルール」として知られています。^[2]このルールは、同じデータと同様の分析に基づいたトリニティ研究(1998 年)によってさらに普及しました。ベンゲンは後にこの率を「最大の「安全な」歴史的引出率」を意味するSAFEMAX率と呼び、 ^[3]後に非課税の場合は 4.5%、課税の場合は 4.1% に修正しました。^[4]低インフレの経済環境では、この率はさらに高くなる場合があります。^{[5] [6] [7]}

ベンゲンは、過去の市場行動の実証的シミュレーションを数多く実施し、人はポートフォリオから年間4%まで「引き出す」、つまり引き出しても、お金が尽きる心配をせずに済むという結論に達した。彼は、1994年10月号のJournal of Financial Planningに研究を発表した。^{[8] : 46}彼はまた、 Conserving Client Portfolios During Retirementの著者でもあり、その中で分析を改訂し、更新した。^[4]彼は、Bengen (2012)で簡単に更新した。ベンゲンは後に、4%のガイドラインは、1968年に株式市場のピーク時に退職し、その後1970年代を通して弱気相場と高インフレが続いたという架空の事例を用いて、米国の退職者に対する「最悪のシナリオ」を意図したものであると述べた。そのシナリオでは、4%の引き出し率で投資家の資金は30年間持続した。ベンゲン氏は、歴史的に見て、7％に近いのが平均的に安全な引き出し率であり、時には13％までの引き出し率も可能であったと述べています。^[9]

それ以来、この引出率は金融サービス業界の定番となり、いくつかの大手金融機関で採用されている。

1947年ブルックリン生まれのベンゲンは、 MITで航空宇宙工学の学士号を取得。 1973年にMIT Pressから出版されたTopics in Advanced Model Rocketryの共著者でもある。^{[11]ニューヨーク}都市圏の家族経営のソフトドリンクボトル詰めフランチャイズ会社で17年間働き、社長兼COOを務めたが、1987年に会社は売却された。^[2]

家業の売却後、ベンゲンは南カリフォルニアに移り、公認ファイナンシャルプランナーの事務所であるベンゲン・ファイナンシャル・サービスを立ち上げ、1990年に資格を取得し、 1993年にファイナンシャルプランニングの修士号を取得した。彼は20年間、手数料のみ（手数料なし）の事務所として会社を経営し、その後会社を売却して2013年に引退した。^[10]

ベンゲンは、過去75年間の実際の株式収益と退職シナリオの初期研究に基づいて、最初の年にポートフォリオの4.2％以下を引き出して、その後毎年インフレに合わせてその金額を調整する退職者は、彼らのお金が彼らよりも長く生き続ける可能性が高いことを発見しました。^{[12] [13]}

4%ルールは300のルールとも呼ばれることがあります。^[14]

4%引き出しルールに対する批判には、投資ポートフォリオの想定、過去と現在の金利の違い、そしてほとんどの人々の支出習慣が一貫して直線的ではないという現実への言及などがある。

• メルカド、ダーラ (2013-06-06)。 「15人の変革アドバイザー：ウィリアム・P・ベンゲン」。