責任投資原則

責任投資原則（UNPRIまたはPRI）^[1]は、国連が支援する金融機関の国際ネットワークであり、しばしば「原則」と呼ばれる6つの野心的な原則を実施するために協力しています。^{[1]その目標は、投資家にとっての持続可能性の影響を理解し、署名者がこれらの問題を投資の意思決定と所有慣行に組み込むことを支援することです。これらの原則を実施することで、署名者はより持続可能な}世界金融システムの開発に貢献します。

この原則は、環境、社会、企業統治の要素を資産クラス全体の投資慣行に組み込むための可能な行動の枠組みを提供します。責任ある投資は、各組織の投資戦略、アプローチ、リソースに合わせて調整する必要があるプロセスです。この原則は、従来の信託義務の枠組み内で活動する大規模で多角的な機関投資家の投資スタイルに適合するように設計されています。

2024年12月現在、80か国以上から5,000を超える署名者が約128兆米ドル^[2]を代表して原則に署名しています。機関投資家は、投資マネージャーを雇う前に、そのマネージャーが署名者であるかどうかを問い合わせる場合もあります。^[3]

2005 年初頭、当時の国連事務総長コフィー・アナン氏は、世界最大の機関投資家グループに対し、責任投資原則の策定プロセスに参加するよう呼びかけました。12 か国の機関から選ばれた 20 人の投資家グループが、投資業界、政府間組織、市民社会から集まった 70 人の専門家グループによってサポートされました。この原則は、2006 年 4 月にニューヨーク証券取引所で発表されました。

この原則は、 UNEP金融イニシアティブと国連グローバル・コンパクトによって考案され、ジェームズ・ギフォード、ポール・クレメンツ・ハント、ゲオルグ・ケル、ジェイコブ・モルトハウス、ゴードン・ハガート、フィリップ・ウォーカー、ギャビン・パワーを含む両組織の共同事務局によって開発され、開始されました。

この原則は、気候変動や人権などの環境、社会、ガバナンス（ESG）の問題が投資ポートフォリオのパフォーマンスに影響を及ぼす可能性があるため、投資家が受託者責任を適切に果たすためには、より伝統的な金融要因と併せて考慮する必要があるという考えに基づいています。6つの原則は、主流の投資家がこれらのESG問題を考慮するための世界的な枠組みを提供します。

PRI は、フレームワークを実践するために原則と並行して作成されました。

フィナンシャル・タイムズ紙の報道によると、2008年から2009年にかけての世界的金融危機の後、この原則への署名が増加したという。^[4]

この原則は「自発的かつ意欲的」であり、責任ある投資に対する最低参加要件や絶対的なパフォーマンス基準は規定されていません。ただし、署名者は、年次報告および評価プロセスを通じて、この原則をどの程度実施しているかを報告する義務があります。

PRI には約 200 人のスタッフがおり、そのほとんどがロンドンを拠点とし、ニューヨーク、ソウル、サンパウロ、アムステルダム、東京、ケープタウンにオフィスがあります。

6つの原則は次のとおりです。

機関投資家 として、私たちは受益者の長期的な利益を最優先に考える義務を負っています。この受託者としての役割において、私たちは環境、社会、コーポレートガバナンス（ESG）の問題が投資ポートフォリオのパフォーマンスに影響を及ぼす可能性があると考えています（企業、セクター、地域、資産クラス、および時間によって程度は異なります）。また、これらの原則を適用することで、投資家をより広範な社会の目的に沿わせることができることも認識しています。したがって、受託者としての責任と一致する限り、私たちは次のことを約束します。

1. 当社は、投資分析および意思決定プロセスにESG課題を組み込んでいきます。
2. 当社は積極的なオーナーとして、ESG の問題を当社のオーナーシップ ポリシーと実践に取り入れていきます。
3. 当社は、投資先の企業によるESG課題に関する適切な開示を求めます。
4. 私たちは投資業界内での原則の受け入れと実施を促進します。
5. 私たちは、原則の実施における有効性を高めるために協力していきます。
6. 私たちはそれぞれ、原則の実施に向けた活動と進捗状況を報告します。

PRI は、国連貿易開発会議 (UNCTAD)、国連環境計画・金融イニシアティブ (UNEP-FI)、国連グローバル・コンパクトとともに、国連持続可能な証券取引所 (SSE) イニシアティブの創設メンバーです。

PRI は 2014 年に、責任ある投資に関する最新の考え方に基づいた ESG の共通言語を業界の専門家に身につけさせることを目的とした PRI アカデミーを設立しました。アカ​​デミーの使命は、ESG の問題が ESG の導入を成功させる上で大きな障害となっていることを考慮し、業界全体で ESG に精通し、責任ある投資における業界のスキル ギャップに対処することです。

2023年現在、PRIアカデミーは88か国から20,000人を超える人材を育成してきました。

PRI（UNEP FI、UNEP調査、国連グローバル・コンパクトと共同）が発行した報告書では、受託者責任はESG要因に関する資産保有者の行動の障害にはならないことがわかった。21世紀の受託者責任^[5]では、一連のイベント、インタビュー、ケーススタディ、法的レビューを通じて、8つの市場（米国、カナダ、英国、ドイツ、ブラジル、オーストラリア、日本、南アフリカ）における受託者責任を検討した。

受託者責任は、特に米国では長い間議論の的となってきました。資産運用会社や投資顧問は、投資の意思決定プロセスにESG要素を組み込まない理由として受託者責任をしばしば挙げ、非財務指標を見ることは受託者責任に反すると主張してきました。

報告書によると、多くの投資家がまだ ESG 問題を投資意思決定プロセスに完全に統合していないことが分かりました。その理由の一部には、受託者責任と長期責任投資に関する時代遅れの認識が含まれます。

PRIは、投資プロセスにESG統合手法を導入している投資家（資産保有者と投資マネージャーの両方）を支援するためのガイド^[6]を発表しました。これは、ESG統合分析とは何か、そしてそれが実際にどのように機能するかについて、これまでで最も包括的に説明したものです。

このガイドには、ファンダメンタル、クオンツ、スマートベータ、パッシブ投資などの投資戦略に適用される統合手法に関する情報とケーススタディが含まれています。このガイドは、資産所有者と投資マネージャーが ESG 統合投資プロセスを構築し、資産所有者がマネージャーの統合慣行を評価するのに役立ちます。セルサイド投資リサーチの章では、利用可能な ESG 統合リサーチの種類を示し、ブローカーの統合手法を説明しています。

• 英国会社法と米国企業法
• 企業の社会的責任
• 機関投資家とスチュワードシップ・コード
• 持続可能な資産管理（SAM）

• 公式サイト
• PRIが実施したビデオインタビュー
• UNEP FIのホームページ
• UNGCのホームページ