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米国金融取引業規制機構（FINRA）によると、二次市場での募集とは、以前に一般向けに発行された証券の大規模なブロックの登録募集である。募集されるブロックは大規模な投資家や機関投資家が保有していた可能性があり、販売収益は発行会社ではなくそれらの保有者に渡る。これは二次流通とも呼ばれる。[1]
二次募集では、新しい株式が発行されないため、既存の株主の株式が希薄化されることはありません。証券の売却による収益は、発行会社に何ら利益をもたらしません。募集された株式は、発行会社の株主によって非公開で保有されます。株主は、取締役や、保有資産の多様化を考えているその他の内部関係者 (ベンチャー キャピタリストなど) である可能性があります。ただし、通常は、利用可能な株式が増えると、より多くの機関が発行会社で重要なポジションを取ることができるようになり、発行会社の株式の取引流動性が向上する可能性があります。
二次市場での募集は、フォローオン募集、別名後続募集、または希薄化二次募集と混同しないでください。フォローオン募集では、会社自身が新しい株式を市場に出すため、既存の株式が希薄化されます。 [2] [3]「二次市場での募集」は二次市場での募集と理解できるため、一次市場での二次募集、つまり最初の一次市場での募集に続く募集とは異なります。会社による2回目の募集であるフォローオン募集は、一次市場での二次募集と理解できます。これが、希薄化（フォローオン）二次市場募集と非希薄化二次市場募集の混同の原因である可能性があります。会社が3回目の一次市場での募集を行う場合、これはフォローオン募集であり、二次市場での募集ではありません。この記事で説明されている「二次募集」は、非希薄化二次市場募集であり、フォローオン募集ではありません。
参照
注記
- ^ 「FINRA 用語集における二次募集の定義」。金融取引業規制機構。2010 年。2010 年9 月 24 日閲覧。
- ^ 「フォローオン・オファリング（FPO）の定義」。
- ^ 「セカンダリー オファリングについて学ぶ」。