Loading article…
フォローオン・オファリングは、フォローオン・パブリック・オファリング( FPO )とも呼ばれ、企業の新規株式公開(IPO) 後に行われる株式の公募の一種です。
追加株式公開は、希薄化型と非希薄化型に分類できます。希薄化型公開の場合、会社の取締役会は、会社の株式をさらに売却する目的で流通株式数を増やすことに同意します。この新しい現金の流入は、負債の返済や必要な会社の拡大に使用される可能性があります。新しい株式が発行され、会社によって販売されると、発行済み株式数が増加し、 1株当たり利益の希薄化が発生します。通常、売却による現金流入の増加は戦略的なものであり、会社とその株主の長期目標にとってプラスと見なされます。ただし、株式の所有者の中には、より短期的な評価期間ではこのイベントを好意的に見ない人もいます。
フォローオン オファリングのタイプの 1 つに、アット ザ マーケット オファリング(ATM オファリング) があります。これは、コントロールされた株式分配と呼ばれることもあります。ATM オファリングでは、上場企業が、指定されたブローカー ディーラーを通じて、新規発行株式を現行の市場価格で二次取引市場に段階的に販売します。発行企業は、特定の日に利用可能な価格に満足できない場合は株式の提供を控えるオプションを備え、必要に応じて資本を調達できます。
非希薄化型の追加募集は、非上場株式が、保有資産の多様化を考えている可能性のある会社の取締役やその他の内部関係者（ベンチャーキャピタリストなど）によって売りに出されるものです。新しい株式は発行されないため、この募集は既存の株主にとって希薄化にはなりませんが、売却による収益は会社に何ら利益をもたらしません。ただし、通常は、入手可能な株式が増えると、より多くの機関投資家が会社で重要なポジションを取ることができます。したがって、非希薄化型の追加募集は、二次市場での追加募集の一種です。
IPO の場合と同様に、追加募集の引受人を務める投資銀行は、販売会社からグリーンシューオプションまたはオーバーアロットメント オプションの利用を提案されることがよくあります。