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サンバ効果とは、1999年にブラジルでブラジルレアルの価値が35%下落した金融危機の通称である。この効果は1997年のアジア金融危機によって引き起こされ、ブラジルは通貨の価値を維持するために金利を引き上げ、歳出削減と増税を実施した。 [ 1 ]これらの措置は意図した効果を生み出さず、ブラジル政府は米ドルに対して通貨を変動相場制に移行し、その結果、価値が劇的に下落した。[ 1 ]また、多くの南米諸国がブラジルからの工業製品輸出に大きく依存していたため、アジアで進行中の経済危機が南米に波及するのではないかという懸念も引き起こした。 [ 1 ]これらの懸念から、ブラジル政府は国際通貨基金やその他の世界の金融機関から415億ドルの援助パッケージを受け取るために緊縮財政プログラムを採用した。[ 1 ]
1999年末までにその影響は薄れ、ブラジル経済は回復し始めていた。しかし、失業率は影響が出る前と比べてわずかに低下しただけで、1980年代後半から1990年代前半の2倍以上の水準にとどまっていた。[ 1 ]