再サンプリングされた有効フロンティア

再標本化有効フロンティアは、現代ポートフォリオ理論に基づく投資ポートフォリオ構築の手法であり、一連のポートフォリオを使用して平均化し、効果的なポートフォリオを作成します。これは必ずしも最適なポートフォリオではありませんが、リスクと収益率のバランスが取れたポートフォリオになります。投資家やアナリストが、国内債券、国内株式、外国債券、外国株式などのどの資産クラスに投資するか、および各資産クラスがポートフォリオ全体のどの程度の割合を占めるかを決定する際に使用されます。^[1]

1959年、ハリー・マーコウィッツは、最適なリスク/リターン特性を持つポートフォリオを構築する方法を初めて説明しました。彼のポートフォリオ最適化手法は、与えられた期待収益で最小リスクのポートフォリオを見つけます。^[2]マーコウィッツまたは平均分散効率的ポートフォリオは、母集団の平均と共分散とは異なる可能性のあるサンプル平均と共分散から計算されるため、結果として得られる投資ポートフォリオでは、真のリスク/リターン特性よりも推定値の高い資産に過剰なウェイトが割り当てられる可能性があります。

サンプル推定値の不確実性を考慮するために、金融アナリストは、データの再サンプル版に基づいて多くの代替有効フロンティアを作成することができます。再サンプルされたデータセットごとに、異なるマルコウィッツ有効ポートフォリオのセットが生成されます。これらのポートフォリオの有効フロンティアを平均化して、再サンプルされた有効フロンティアを作成できます。^[3]

投資家のリスク回避と希望するリターンの間の適切な妥協点により、金融アナリストは再サンプルされた効率的フロンティアポートフォリオのセットからポートフォリオを選択することができます。このようなポートフォリオは、マーコウィッツの効率的ポートフォリオとは異なるため、サンプル平均と共分散に関しては最適ではないリスク/リターン特性を持ちますが、未知の真の平均と共分散の多くの可能な値にわたって平均すると最適な特性を持ちます。^{[4]再サンプル効率は、米国}特許番号6,003,018 で保護されており、世界中で特許出願中です。New Frontier Advisors, LLCは、世界中で独占的なライセンス権を持っています。