保護オプション

プロテクティブ オプションまたはマリッジオプションは、証券保有者が所有または空売りしている株式に対して「コール」または「プット」と呼ばれるタイプの金融オプション契約を購入する金融取引です。プロテクティブ オプションの購入者は、この取引に対して補償金、つまり「プレミアム」を支払います。これにより、株式のポジションの損失を抑えることができます。購入者がカバーしたい株式 100 株ごとに 1 つのプロテクティブ オプションを購入します。投資家が所有する株式をカバーするためにプットで構成されたプロテクティブ オプションは、プロテクティブプットまたはマリッジプットと呼ばれます^{[1] [2]} 。一方、空売りされている株式をカバーするためにコールで構成されたプロテクティブ オプションは、プロテクティブ コールまたはマリッジ コールと呼ばれます^[3]。均衡状態では、プロテクティブ プットはコール オプションを単に購入するのと同じ純利益があり、プロテクティブ コールはプット オプションを単に購入するのと同じ純利益があります。

保護オプションは、特に動きの速い市場では、株式ポジションの損失を制限するために、ストップロス注文の代わりに使用できます。保護オプションの購入者はプレミアムの前払い費用を支払う必要がありますが、オプションの権利行使価格以上の損失を被ることはないという利点があります。一方、ストップ注文はストップ価格よりも悪い価格で約定する可能性があります。次に、ストップロスは、株式が元の方向に戻る直前の一時的なリトレースメントまたはプルバック中にトリガーされる可能性がありますが、オプションは、そのボラティリティのすべてを満期日まで継続できます。^[4]

• カバーオプション