インドのNBFCとMFI

非銀行金融会社（NBFC）とは^{[1]、 1956年}インド会社法に基づいて登録された会社であり、融資や前払金、株式、株、債券の取得、分割払い保険事業、またはチットファンド事業に従事していますが、農業、工業活動、商品の購入または販売（証券以外）、サービスの提供、不動産の売買または建設を主な事業とする機関は含まれません。^[2]

NBFCの業務および運営は、1934年インド準備銀行法（第III-B章）および同銀行が発行する指示の枠組み内でインド準備銀行（RBI）によって規制されています。2017年11月9日、インド準備銀行（RBI）は、非銀行金融機関（NBFC）による機能/サービスのアウトソーシングの規範を概説した通知を発行しました。新しい規範によると、NBFCは、内部監査、投資ポートフォリオの管理、顧客確認（KYC）規範の戦略およびコンプライアンス機能、ローンの承認などのコア管理機能をアウトソーシングすることはできません。サービスプロバイダーのスタッフは、アウトソーシングされた機能を実行するために必要な範囲でのみ顧客情報にアクセスできる必要があります。NBFCの取締役会は、直接販売および回収エージェントの行動規範を承認する必要があります。債権回収に関しては、NBFCとそのアウトソーシングエージェントは、いかなる種類の脅迫や嫌がらせにも訴えてはなりません。すべての NBFC は苦情処理機構を設立するよう指示されており、この機構は外部委託機関が提供するサービスに関連する問題も処理します。

1934 年インド準備銀行法は、1963 年インド準備銀行改正法により 1964 年 12 月 1 日に改正されました。これにより、「預金受け入れ」 NBFC を規制するための新しい「第 III-B 章」が導入されました。

NBFC の既存の枠組みを見直すためのさまざまな種類の委員会:

1970 年代初頭、インド政府は銀行委員会にチット ファンドの機能と非銀行金融仲介業者の活動の調査を依頼しました。1972 年、銀行委員会は全国に統一チット ファンド法を推奨しました。

インド準備銀行はチットファンドの運営を規制するためのモデル法案を作成し、ジェームス・S・ラジ議長の研究グループに諮問した。

1974 年 6 月、研究グループは賞金チットおよびその他の制度の禁止を勧告しました。研究グループは、国会に対し、チット基金に適用される規定を全国的に統一する法案を制定するよう勧告しました。

これに応じて、議会は 1978 年の賞金チットおよび資金循環計画 (禁止) 法と 1982 年のチット基金法という 2 つの法律を制定しました。

計画時代、インド準備銀行は「お金の管理」と「健全な通貨」制度の発展に全力を尽くしましたが、国の金融政策の社会的目標を実現する上で目立った成功はあまり得られませんでした。

1982 年 12 月、インド準備銀行総裁のマンモハン・シン博士は、インドの通貨制度の機能を検討するために、スカーモイ・チャクラヴァルティ教授を委員長とする委員会を任命しました。

委員会は、信用システムと経済への影響の観点から、金融・信用政策のさまざまな手段を評価するために、銀行部門、非銀行金融機関、非組織部門間のつながりを評価することを勧告した。

この間、NBFCの数は1981年の7,000社から1992年に約30,000社に増加しました。^[3]

NBFC には次のような種類があります。

NBFC の 3 つのカテゴリ、すなわち資産金融会社 (AFC)、ローン会社 (LC)、投資会社 (IC) を NBFC - ICC と呼ばれる新しいカテゴリに統合します。

回覧：RBI/2018-19/130 DNBR (PD) CC No. 097/03.10.001/2018-19 日付2019年2月22日

ICC とは、資産ファイナンス、貸付や前払金の提供、または自社以外の活動のためのその他の資金提供、および証券の取得を主な事業として行っている金融機関であり、RBI のマスター ディレクションで定義されている NBFC の他のカテゴリに該当しない会社を指します。

インフラ金融会社は、総資産の少なくとも 4 分の 3 をインフラ融資に充てています。純所有資金は 30 億ドルを超え、最低信用格付けは「A」で、資本対リスク加重資産比率は 15% です。

IDF-NBFC は、インフラ プロジェクトへの長期債務の流入を促進するために NBFC として登録された会社です。IDF-NBFC は、最低 5 年の満期の複数通貨債券を通じて資金を調達します。インフラストラクチャ ファイナンス会社 (IFC) のみが IDF-NBFC をスポンサーできます。

NBFCファクターズはファクタリングを主な業務としています。ファクタリングは金融取引であり、債務者金融の一種です。

長年にわたり、インドの金融市場では金融資ノンバンク金融会社が急増している。これは主に、近年の金価格の高騰と、それに伴う社会のあらゆる階層、特に貧困層や中流階級による生活費のやりくりのための金融資の需要増加によるものである。インドには金融資を提供するノンバンク金融会社が多数あるが、金融資事業の約95%は、ケララ州を拠点とする3社、すなわちMuthoot Finance、Manapuram Finance、およびMuthoot Fincorpによって行われている。金融資ノンバンク金融会社の成長は、運用資産（AUM）、支店数、顧客数など、さまざまな要因から生じている。金融資ノンバンク金融会社の成長は、バランスシートの規模と物理的な存在の両面で起こり、銀行融資や非転換社債などの公的資金への依存度を高めることを余儀なくされた。複雑でなく、要求も少なく、迅速な書類作成プロセスから生じるゴールドローンの積極的な構成と、より高いローン対価値比率（LTV）は、ゴールドローンNBFCの成長を促進する主な要因の一部です。^[4]

残余非銀行会社は、投資、資産ファイナンス、ローン会社ではなく、あらゆるスキームや取り決め、またはその他の方法による預金の受け取りを主な業務とする会社である NBFC の一種です。これらの会社は、流動資産に加えて、RBI の指示に従って投資を維持することが求められます。

アカウントアグリゲーターは、 2016年にインド準備銀行によって制定された新しいクラスのNBFCです。^[5]アカウントアグリゲーターNBFCは、手数料またはその他の方法でアカウントアグリゲーションのビジネスを行います。RBIに登録されたNBFCは、顧客の同意に基づいてのみ金融機関にアカウントアグリゲーションとデータを提供する必要があります。実際のメカニズムは、RBIによって定められた同意アーキテクチャに従う必要があります。^[5]

アカウントアグリゲーターは、金融機関にデータへのアクセスを提供することで、利用者のローン申請を容易にすることが期待されています。^[6] RBIは4つのアカウントアグリゲーターに営業ライセンスを付与し、3つのNBFCアカウントアグリゲーターに原則的な承認を与えました。企業の完全なリストは次のとおりです。^{[7] [8]}

1. CAMS フィンサーブ
2. Cookiejar Technologies Pvt Ltd. (製品名 Finvu)
3. FinSec AA Solutions Private Limited (製品名：OneMoney)
4. NESLアセットデータリミテッド

1. ジオインフォメーションソリューションズ株式会社
2. Perfios アカウント アグリゲーション サービス株式会社
3. ヨドリー フィンソフト プライベート リミテッド

インド準備銀行（RBI）による改訂された枠組みに従った NBFC の新しい分類:

インド準備銀行は2021年10月の回覧文^[9]を通じて、 NBFCを3つの層に分類しました。^[10]

ベースレイヤー– このレイヤーは、システム上重要ではない、つまり金融システムに対するリスクと影響が少ない NBFC をカバーします。また、ピアツーピア融資プラットフォーム、アカウントアグリゲーター (AA)、非運用金融持株会社もカバーします。ベースレイヤーの NBFC の資産規模は、500 クローレ (約 6,645 万米ドル) から 1,000 クローレ (約 1 億 3,290 万米ドル) に増加しました。

中間層– この層は、資産規模が INR1000 crores (約 US$132.90 MM) を超える、システム上重要な非預金取扱 NBFC と預金取扱 NBFC をカバーします。また、NBFC-HFC、NBFC-IFC、IDF-NBFC、およびコア投資会社 (CIC) もカバーします。  

上位層– この層は、資産規模に基づく上位 1​​0 社の NBFC と、規模、相互接続性、複雑性、負債などに基づくその他の体系的に重要な NBFC をカバーします。

NBFCは銀行と同様の機能を果たしますが、いくつかの違いがあります。

• NBFCは銀行免許を持たない人々に銀行サービスを提供します。
• NBFCは当座預金を受け入れることができない。
• NBFCは支払い決済システムの一部ではない
• NBFCは自らを名義とした小切手を発行することはできない
• 預金保険機構の預金保険制度は、銀行とは異なり、NBFCの預金者には利用できない。
• NBFC は準備金比率 (CRR、SLR など) を維持する必要はありません。
• NBFCは、主に農業や工業活動、不動産の売買、建設に従事することはできない。
• 外国投資は100%まで許可される
• NBFCは金融機関や資金管理業務に携わっています
• 銀行とは異なり、NBFC は優先セクターに融資を行う義務はありません。

マイクロファイナンス機関（MFI）^[11]は、低所得者に金融サービスを提供する組織です。ほとんどすべての機関が会員に融資を行っており、保険、預金、その他のサービスも提供しています。多くの組織がマイクロファイナンス機関と見なされています。これらは、貧困層（極貧層を除く）の代表者に融資やその他の金融サービスを提供する機関です。^{[12] [13]}

銀行融資を含む幅広い資金調達へのアクセスを得るために、RBIから非銀行金融会社（NBFC）のステータスを取得することを求めるマイクロファイナンス機関（MFI）が増えています。^[14]

2021 年現在、以下の事業体は RBI によって登録要件が免除されています。

保険会社 -保険規制開発局の管轄下にある保険会社

資産再生会社

証券取引所-インド証券取引委員会 の認可を受けた証券取引所のみ

マーチャントバンキング会社

株式仲介会社- SEBIへの登録が義務付けられているブローカーとサブブローカーが含まれます。

ベンチャーキャピタルファンド

住宅金融会社- これらは国立住宅銀行によって規制されています

ニディ会社（会社法第 406条）

チットファンド会社（チットファンド法第2条）

オルタナティブ投資会社

マイクロファイナンス会社- 1999年にNABARDが設置したマイクロファイナンス支援政策および規制枠組みタスクフォースは、さまざまな勧告を行った。それに応じて、マイクロファイナンス活動に従事し、2013年会社法第8条に基づいて認可され、公的預金を受け入れないNBFCは、RBI法第45-IA条（登録）、第45-IB条（流動資産の維持）、および第45-IC条（準備基金への利益の移転）の適用範囲から除外されることが決定された。^[15]

インド準備銀行といくつかの大手銀行が共同で実施したマイクロファイナンスに関する実態調査では、次のような観察結果が得られました。

• 銀行から融資を受けたり、銀行の仲介者やパートナーとして活動しているマイクロファイナンス機関（MFI）の中には、SHG-銀行連携プログラムの対象地域など、比較的銀行が充実している地域に重点を置いているところもあるようだ。競合するMFIが同じ地域で営業し、同じ貧困層に手を差し伸べようとしていたため、多重融資が発生し、農村世帯に過重な負担がかかっていた。
• 銀行の支援を受けた多くのMFIは、グループの能力開発やエンパワーメントに期待どおりに取り組んでいなかった。MFIは、従来の慣行とは対照的に、新しく結成されたグループに結成後10～15日以内に融資を行っていた。

SHGと銀行の連携プログラムに参加することは困難であり、グループの形成と育成には約6～7か月かかります。その結果、これらのMFIによって形成されたグループでは、結束力と目的意識が構築されていませんでした。

• 銀行はMFIの主な融資者であるが、透明性の向上とベストプラクティスの遵守を確保する目的で、MFIのシステム、慣行、融資方針に関してMFIと協議しているようには見えない。多くの場合、信用枠を認可した後、MFIの業務の見直しは行われなかった。^[16]

フォーブス誌は、世界トップ50のマイクロファイナンス機関のリストにインドのマイクロファイナンス機関7つを挙げた。

バンダンと他の2つのインドのマイクロファイナンス機関、マイクロクレジット財団インド（13位）とサーダナ・マイクロファイナンス協会（15位）は、バングラデシュに拠点を置くグラミン銀行（創設者のモハメド・ユヌスとともにノーベル賞を受賞した）よりも上位にランクインした。バンダン、マイクロクレジット財団インド、サーダナ・マイクロファイナンス協会の他に、インドのランクインにはグラミン・クータ（19位）、シャラダの弱者層女性協会（23位）、SKSマイクロファイナンス・プライベート・リミテッド（44位）、アスミスタ・マイクロファイナンス（29位）がある。^{[17] [18]}

CareEdge Ratingsのレポートによると、MFIセクターは2024年も2桁の成長を続けるだろう。^[19]

マイクロファイナンスは、MFIが強制的な回収行為を行い、法外な金利を課しているという疑惑により、アーンドラ・プラデーシュ州で非難を浴びている。^[20]これらの疑惑を受けて、州政府は2010年10月15日にアーンドラ・プラデーシュ州マイクロファイナンス条例を可決した。この条例は、MFIに州政府への登録を義務付け、州政府にMFIの活動を自主的に停止する権限を与えている。^[21]この条例の影響を受けたノンバンク金融会社は数多くあり、その中には業界大手のSKSマイクロファイナンスも含まれる。^[22]

• 公式サイト