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中国の金融政策は、中華人民共和国の公式通貨である人民元の価値を安定させ、経済成長に貢献することを目的としている。[1]金融政策は、中央銀行やその他の規制当局が特定のマクロ経済目標を達成するために通貨と信用を管理および規制するために採用する行動に関係する。[2]
金融政策の手段
公開市場操作
金融市場における通貨供給量と金利をコントロールするために中央銀行が国債を売買する政策を指します。
預金準備金政策
中央銀行が商業銀行などの預金に対して預金準備率を課すことを意味します。
中央銀行融資
中央銀行が専門銀行、その他の金融機関に対して通貨基盤を用いて、さまざまな方法で金融仲介を行うことを指す総称。
金利政策
社会基金の需要と供給に影響を与えるために市場金利を管理および規制するための中央銀行の政策と措置。
為替レート政策
国際収支の目的を達成するために、飼料輸出と資本の流れをコントロールするために自国の通貨の為替レートを使用する政府の廃止。
永久融資制度
これは短期流動性オペレーションであり、銀行システムの流動性が一時的に変動した場合に使用されます。
2010年代の政策ツール
このシステムとそのさまざまなツールは、市場ベースのアプローチを先導するだけでなく、中央銀行に政策設定のさらなる自主性を与え、中国の金融政策決定に大きな変化をもたらします。[3]
中国人民銀行は2016年から、銀行システムの流動性のより厳密な管理や、レポ（逆レポ取引）や融資制度などのツールの拡大を伴う市場ベースのアプローチを採用し、資本配分の改善を促進し、市場金利を目標に近づけるように誘導してきました。新しいツールにより、中央銀行は金融政策の取り扱いにおいてより積極的かつ的を絞った対応が可能になります。
低金利からゼロ金利の時代、中国人民銀行は他のほとんどの主要中央銀行とは異なり、中程度の金利を維持しました。CNBCが引用したアナリストによると、これにより経済が安定し、不動産価格の上昇が鈍化したとのことです。[4]代わりに、中国人民銀行は特定の経済分野を刺激するためにターゲットを絞ったツールを利用しており、他の中央銀行もこのアプローチを採用し始めました。[5]
人民元の通貨価値は、資本規制や貿易政策、例えばドル建ての金の輸入制限など、政府の他の政策手段によっても大きく影響される。 [6]
政策目標
中国人民銀行副総裁の潘功勝氏は、人民元（中国の通貨）の国際化は過去10年間の中国の金融改革の大きなハイライトであると述べた。彼らは新しい政策の焦点となる新しい目標を設定した。第一に、「自国通貨優先」を堅持し、人民元の国境を越えた使用を拡大すること。第二に、人民元への資本勘定の交換性を継続的に促進すること。第三に、為替レート商品化の改革のための市場基盤を強化すること。最後に、マクロプルーデンシャル管理の枠組みを改善することである。[7]
中国人民銀行の金融政策は、格付けによれば、グリーンファイナンスの点で最も先進的なものの一つである。[8] [9]中国人民銀行は、グリーンファイナンスを促進するために、窓口指導と公開市場操作におけるグリーンボンド市場の優遇の両方を活用した。[10] [11]
金利
以前は、中央銀行が設定した金利は、世界の他の国々のように25で割り切れるのではなく、常に9で割り切れるものでした。[12] [13]しかし、中央銀行が2010年10月19日に0.25パーセントポイントの金利引き上げを開始して以来、これは当てはまらなくなりました。
PBCの最新の金利変更: [14]
準備金比率
中国人民銀行の最新の準備金必要額比率（RRR）の変更:
参考文献
- ^ 周小川（2012年11月30日）「世紀の変わり目以降の中国の金融政策」財新オンライン。 2013年6月18日閲覧。
- ^ Burdekin, Richard CK; Siklos , Pierre L. (2008年9月)。「1990年以降、中国の金融政策は何が推進してきたのか？人民銀行の政策ルールの調査」国際金融ジャーナル。27 (5): 847–859。doi :10.1016 / j.jimonfin.2008.04.006。hdl : 10125/3686。
- ^ スペンサー・シーハン「中国の金融政策に対する微妙だが重要な姿勢の変化」
- ^ チェン、エブリン（2019年10月23日）。「なぜ中国は世界の他の国々のように貸出金利を引き下げないのか」CNBC 。2021年6月18日閲覧。
- ^ 「中国は精密誘導中央銀行でリードしている。それは機能するのか？」エコノミスト。2021年2月11日。ISSN 0013-0613 。2021年6月18日閲覧。
- ^ 「独占：中国、貿易戦争激化で金輸入を制限」ロイター2019年8月14日2019年8月14日閲覧– www.reuters.comより。
- ^ 「中国、国境を越えた人民元利用を拡大へ」www.ecns.cn . 2021年6月18日閲覧。
- ^ 「グリーン中央銀行スコアカード」。ポジティブマネー。2022年6月6日閲覧。
- ^ 「グリーン・セントラル・バンキング・スコアカード」。グリーン・セントラル・バンキング。 2022年6月6日閲覧。
- ^ Dikau, Simon; Volz, Ulrich (2021-12-08). 「窓の外？中国のグリーン金融政策：窓口ガイダンスと持続可能な融資と投資の促進」. Climate Policy . 23 : 122–137 . doi : 10.1080/14693062.2021.2012122 . ISSN 1469-3062. S2CID 245098383.
- ^ Macaire, Camille; Naef, Alain (2022-01-09). 「グリーン化金融政策：中国人民銀行の証拠」. Climate Policy . 23 : 138–149 . doi :10.1080/14693062.2021.2013153. ISSN 1469-3062. S2CID 235592376.
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- ^ 「視点: 「9で割り切れる」ルール」Info.gov.hk。2007年11月12日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2017年12月4日閲覧。
- ^ 「PBC基準金利 - 中国中央銀行の金利」2020年5月21日アーカイブ、Wayback Machine、Global-rates.com。2018年5月19日閲覧。
- ^ Wong, Kandy (2024年7月22日). 「中国、第3回全体会議後に経済支援のため主要金利を引き下げるが、『多大な努力』が必要」サウスチャイナ・モーニング・ポスト。 2024年7月22日閲覧。
- ^ 「中国、景気回復の停滞を受け主要金利を引き下げ」BBCニュース。2023年8月21日。2023年8月21日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2023年8月21日閲覧。
- ^ 「中国、減速する需要を回復させるため貸出基準を引き下げ」ロイター2023年6月20日。2023年10月25日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2023年6月20日閲覧。
- ^ 「中国の準備率引き下げは経済減速の深刻化を示唆する可能性」Bloomberg.com 2011年11月30日。2017年11月7日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2017年12月4日閲覧。
- ^ 「中国、成長を支えるため銀行の準備金要件を引き下げ」Bloomberg.com 2012年5月12日。2017年11月16日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2017年12月4日閲覧。
- ^ Wei, Lingling (2015年2月5日). 「中国、準備金必要額比率を引き下げ」Wsj.com . 2017年11月7日時点のオリジナルよりアーカイブ。2017年12月4日閲覧。
- ^ 「経済学者の反応：中国による銀行の準備金必要額比率の積極的な引き下げ」。Blogs.wsj.com。2015年4月20日。2017年11月7日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2017年12月4日閲覧。
- ^ Tang, Frank (2023年3月17日). 「中国、銀行の準備金比率を引き下げて726億ドルの流動性を放出」サウスチャイナ・モーニング・ポスト。2023年6月20日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2023年6月20日閲覧。
- ^ 「中国、景気回復に向け2023年に2度目の銀行準備率引き下げ」ロイター2023年9月14日2024年7月12日閲覧。
- ^ フランク・タン、ミア・ヌリマイマイティ（2024年1月24日）。「中国が銀行の準備金比率を引き下げ、不安を和らげるためにさらなる手段を準備中と示唆」サウスチャイナ・モーニング・ポスト。 2024年7月12日閲覧。
- ^ 「中国、経済と市場を活性化させるため刺激策を発表」ブルームバーグニュース。2024年9月24日。 2024年9月24日閲覧。