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ラッセ・H・ペダーセン | |
|---|---|
| 生まれる | |
| 国籍 | デンマーク語 |
| 学歴 | |
| 分野 | 金融経済学 |
| 母校 | スタンフォード大学経営大学院 コペンハーゲン大学 |
| 博士課程の 指導教員 | ダレル・ダフィー、ケネス・シングルトン |
| 受賞歴 | ベルナセル賞、ファマDFA賞、マイケル・ブレナン賞 |
| IDEAS / RePEcの情報 | |
ラッセ・ヘイエ・ペダーセン（1972年10月3日生まれ）は、流動性リスクと資産価格に関する研究で知られるデンマークの金融経済学者。コペンハーゲン・ビジネス・スクールの金融学教授。[1]それ以前は、ニューヨーク大学スターン経営大学院の金融およびオルタナティブ投資学教授を務めていた。また、ニューヨーク連邦準備銀行の金融政策委員会および流動性ワーキンググループに所属し、 AQRキャピタル・マネジメントのプリンシパルでもある。
彼は、市場流動性リスクと資金流動性リスクの相互作用が流動性スパイラルと金融システム危機を引き起こす仕組みに関する独自の研究貢献により、毎年40歳未満のヨーロッパで最も優秀な経済学者に授与されるゲルマン・ベルナセル賞の2011年受賞者となった。[2]
教育と学歴
1997年にコペンハーゲン大学で数学と経済学の学士号と修士号を取得した後、スタンフォード大学経営大学院に進み、ダレル・ダフィーとケネス・シングルトンの指導の下、2001年に財務の博士号を取得しました。[1]卒業後はニューヨーク大学スターン経営大学院の助教授としてスタートし、2005年に終身在職権を取得し、2009年から2014年までジョン・A・ポールソン財務およびオルタナティブ投資教授を務めました。現在はニューヨーク大学の著名な客員研究教授であり、2011年からはコペンハーゲン・ビジネス・スクールの財務学教授を務めています。
彼の研究は、ベン・バーナンキFRB議長[3]などの中央銀行家や、エコノミスト[4] 、ニューヨークタイムズ[5] 、フォーブス[6] 、フィナンシャルタイムズ[7]などのメディアで引用されています。
市場および資金流動性リスクへの取り組み
ラッセ・H・ペダーセンの研究によると、投資家は取引コストの発生と取引コスト上昇のリスクに対して補償を受ける必要がある。したがって、流動性調整CAPMによれば、市場流動性リスクが高い証券は要求される収益率がより高くなる。[8]
さらに、多くの投資家は資金調達の制約（レバレッジ制約や証拠金要件など）に直面しており、資金流動性の問題が証券価格に影響を与えています。資金調達の制約により、証拠金要件が高い証券やリスクが低い証券の要求収益率が上昇します。 [ 9 ]
彼の研究は、市場と資金調達の流動性リスクの相互作用がどのようにし て流動性スパイラルと流動性危機を引き起こすかを示している。[11]流動性の問題はマクロ経済に影響を及ぼし、金融当局がレバレッジと証拠金要件を第2の金融手段として管理できることを示唆している。[12]
システミックリスクに関する彼の研究の含意の1つは、規制当局がシステミックリスクのサーチャージを実施して金融機関にシステミックリスクへの寄与を制限するインセンティブを与えることを支持する議論である。このようなサーチャージのある制度の下では、金融機関は規模、レバレッジ、リスク、および金融セクターや経済の他の部分との相関関係を減らすことでサーチャージを引き下げることを目指すだろう。[13]
参考文献
- ^ ab “Vita - Lasse H. Pedersen” . 2020年5月16日閲覧。
- ^ “Lasse H. Pedersen、2011年ベルナーセル賞受賞者 | ベルナーセル賞”. 2012年6月20日時点のオリジナルよりアーカイブ。2012年5月27日閲覧。
- ^ 「バーナンキ議長による危機と政策対応に関する考察に関する演説」
- ^ 「川が干上がったら」エコノミスト誌2010年2月13日
- ^ ハルバート、マーク（2009年8月8日）。「保有するか、売却するか、しかし迷わない」ニューヨークタイムズ。
- ^ 「ジャンキー通貨を買う」Forbes。
- ^ 「高リスク＝高リターンの信念は疑問視される」フィナンシャル・タイムズ、2012年5月13日。
- ^ Viral Acharya と Lasse Heje Pedersen (2005)、「流動性リスクを考慮した資産価格設定」、Journal of Financial Economics、77、375-410。http://pages.stern.nyu.edu/%7Elpederse/papers/liquidity_risk.pdf
- ^ Nicolae Garleanu と Lasse Heje Pedersen (2011)、「マージンベースの資産価格設定と一物一価の法則からの逸脱」、The Review of Financial Studies、24(6)、1980-2022。http://pages.stern.nyu.edu/%7Elpederse/papers/MarginPricingLoOP.pdf
- ^ Andrea Frazzini と Lasse Heje Pedersen (2010)、「Betting Against Beta」。 http://pages.stern.nyu.edu/~lpederse/papers/BettingAgainstBeta.pdf
- ^ Markus Brunnermeierおよび Lasse H. Pedersen (2009)、「市場流動性と資金流動性」、The Review of Financial Studies、22、2201-2238。http://pages.stern.nyu.edu/%7Elpederse/papers/Mkt_Fun_Liquidity.pdf
- ^ Adam Ashcraft、Nicolae Garleanu、Lasse H. Pedersen (2010)、「2 つの金融ツール: 金利とヘアカット」、NBER Macroeconomics Annual、25、143-180。http://pages.stern.nyu.edu/~lpederse/papers/TwoMonetaryTools.pdf
- ^ Acharya, Viral V.; Pedersen, Lasse H.; Philippon, Thomas; Richardson, Matthew (2012)、「システムリスクサーチャージの計算方法」、Quantifying Systemic Risk、University of Chicago Press、pp. 175–212、2024-03-16取得
外部リンク
- NYU Stern のホームページ
- プライベートホームページ