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ケインズ経済学の発展に伴い、応用経済学は国民所得や生産量会計データなどの経済データに基づく予測モデルの開発を開始しました。典型的な教科書モデルとは対照的に、これらの大規模なマクロ計量経済モデルは大量のデータを使用し、理論的な関係ではなく過去の相関関係に基づいて予測を行いました。これらのモデルは、時系列データに対する回帰分析を用いて、異なるマクロ経済変数間の関係を推定しました。これらのモデルは、数百または数千の価格と数量の時間的変化を記述する数百または数千の方程式を含むまでに成長し、その解法にはコンピュータが不可欠となりました。各方程式に含める変数の選択は、部分的には経済理論（例えば、適応的期待理論が示唆するように、消費の決定要因として過去の所得を含めるなど）によって導かれましたが、変数の包含は主に純粋に経験的な根拠に基づいて決定されました。大規模なマクロ計量経済モデルは、四半期から年単位の時系列データを使用してパラメータを推定する経済の動的方程式のシステムで構成されています。
マクロ計量経済モデルには、これらのパラメータを推定するための供給側と需要側があります。KydlandとPrescottはこれを方程式のシステムアプローチと呼んでいます。[ 1 ]大規模なマクロ計量経済モデルは、経済主体の行動を示す定義的および制度的関係を持つ確率方程式のセットとして定義できます。供給側は、マクロ計量経済モデルの定常状態特性を決定します。モデル構築者によって設計されたマクロ計量経済モデルは、その構築の背後にある関心、情報、目的、研究における時間と財政的制約によって大きく影響を受けます。モデルの構築時には、上記の考慮事項に基づいてモデルのサイズと性質が変化します。PesaranとSmithによると、マクロ計量経済モデルは、関連性、妥当性、一貫性という3つの基本的な特性を備えている必要があります。[ 2 ]関連性とは、モデルが望ましい出力の要件に従っている必要があることを意味します。一貫性とは、モデルが既存の理論と記述されたシステムの内部動作と一致していることを期待します。妥当性とは、モデルが予測性能の観点から優れていることを説明します。モデルの主な目的によってその規模が決まります。現在の状況では、理論評価、影響分析、政策シミュレーション、予測の目的で、これらの大規模なマクロ経済計量モデルを使用することへの関心が高まっています。[ 3 ]
ロバート・ルーカスは、大規模なマクロ計量経済モデルを批判した。ルーカスは、モデルは経験的相関ではなく理論に基づいて構築されるべきだと主張した。これらのモデルのパラメータは構造的ではなく、つまり政策不変ではないため、政策（ゲームのルール）が変更されるたびに必然的に変化し、誤解を招く可能性のある結論につながる。変化する政策環境を説明できるのは、理論に基づいたモデルだけである。ルーカスや他の新古典派経済学者は、政策変更に敏感であるとされる大規模なマクロ計量経済モデルを用いて政策の影響を評価することに特に批判的であった。ルーカスは、自身の批判を次のように要約した。[ 4 ]
計量経済モデルの構造は経済主体の最適な意思決定ルールから成り立っており、最適な意思決定ルールは意思決定者に関連する系列の構造の変化に伴って体系的に変化するため、政策の変更は計量経済モデルの構造を体系的に変化させることになる。
ティンバーゲンは、最初の包括的な国家モデルを開発し、当初はオランダ向けに構築し、第二次世界大戦後には米国と英国にも適用した。最初のグローバルマクロ経済モデルであるウォートン計量経済予測アソシエイツのLINKプロジェクトは、ローレンス・クラインによって開始された。このモデルは、クラインがティンバーゲンと同様にノーベル経済学賞を受賞した1980年に引用された。ウォートンモデルを含むこの種の大規模な実証モデルは、2011年現在も使用されている。特に予測目的で。[ 5 ] [ 6 ] [ 7 ]